【怎麼估算一間企業的價值？】
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還記得有一次在上課時，
在最後的Q&A中有投資朋友提問：
「艾蜜莉，我很喜歡價值投資的做法，
但到底要怎麼樣去衡量一間公司的價值呢？」
我心想：不是才剛上完課嗎XD?
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價值投資的核心是，
計算出公司的價值，
再和目前的股價來做比較，
當價值>市價，就是投資的時機；
當價值<市價，可以保護你不要亂追高，
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不過就像這位投資朋友提出的，
我們應該怎麼去衡量一間公司的價值呢？
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事實上，要精準算出公司的價值不容易，
更不用說金融股、集團股這類結構超級複雜的股票，
就算花錢去請專業機構來鑑價、估價，
也可能都沒辦法計算出來，
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所以，公司價值其實只是推算值，
我們可以利用財務報表、股利配發狀況，
來大略算出這個推算值，
我的艾蜜莉評估法(10項體質評估)、估價法，
就是從公司的產業、經營風格、財報數據、股利、歷年股價，
去綜合評估來推算出估值，
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舉例來說，要評估一間公司能不能買，
就從10項體質先做檢測，
再用估價法來找適合買進的價格，
以最簡單的股利法，
就是用最新的股利分別去乘以15、20、30，
計算出便宜價、合理價、昂貴價，
(實務上我會用多個估價法平均的綜合評估法)
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而且在做投資時，
我會盡量避開過於複雜的公司，
畢竟越單純的公司越容易理解，
估值上的誤差也會降低。
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最後，為了避免估的太高而不小心讓自己置身險境，
我會再抓一個合理的安全邊際，
舉例來說，假設算出來的價值是100元，
就再把它打個9折或85折，
變成90或是85元，
當然，覺得風險還是太高，
或是不想承擔太大的風險時，
就可以再把折數設定的更低，
留更多的安全邊際。
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常常有人說，
要在股市賺錢，一定都要先繳學費給市場，
但以價值投資的方式來說，
其實真的不用繳什麼學費啦😂
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這篇有沒有幫助你更了解價值投資呢？
有的話請幫我按個讚，
沒有的話可以留言提出問題唷^^
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#我沒有Line群組都是詐騙

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茜茜從生屁寶到現在沒有推薦過任何一款餐椅。
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還沒購入餐椅，還在看、在觀望，
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看完以後再一起來團購吧😘



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盈宗 張達鍇
作為社工，幫助別人是他們的使命，張達鍇醫師從社工的專業上退休後依然承接著這個使命，繼續為興趣、為市民健康而鑽研濃縮中藥以及中藥為本的保健產品，一直幫助別人。

接觸中醫藥的源起
從事社會工作超過三十年，張醫師有很長的一段時間於社會福利署工作，並在2004年退休。1976的時候他曾在兒童院工作，當地他正在工會學習中醫藥知識，因為香港缺少正式中醫訓練學院。那段時間他正與兒童做輔導工作，有一次一名小朋友頭暈身熱，張醫師便為他把脈，小朋友由此講出病況，並再說到自己的家庭情況，令他對服務對象增加了解，自此他發現這是幫助他與服務對象建立關係的良好媒介，這是他將社工專業與中醫診症連繫起來的開始。

張醫師退休後，想從治療的方法去幫助服務對象、幫助他的病人，所以他見到病人的時候會花很多時間與他們聊天，他解釋中醫望、聞、問、切的重要性，例如：「問」是傾談過程中了解病情；「望」是觀其表情、面色、舌頭、五官有否歪掉等；「切」是捉診、把脈，過程中與以前的社會工作有很大的關連。他認為如今身為一個中醫，可將不同的科系、不同思潮放在一個角色上，解釋了他如今作為一個中醫師及以前作為一個社工之間的聯繫。

張醫師退而不休，為了興趣繼續鑽研如何服務人群，診症之餘還鑽研濃縮中藥。他退休時為55歲，加上以前多做運動，所以他仍感到自己年青力壯。當時張醫師有見市面上有很多濃縮中藥，他因而思考它們會否幫助到病人和中醫師、以及自己的研發，與家人商量之後，他便開始製作中藥顆粒，當初大概研發出四、五百種，大部分情況下他是用家。

濃縮中藥是指萃取中藥最有效的物質製成顆粒，經過科技的提取，很少份量的濃縮精華其實已可代替大量的中藥，比如說：一小包的甘草顆粒事實上就等於一大包的草藥，因為顆粒能確保病人百份百吸收到當中的成份。張醫師講述一般中藥的問題在於，一條藥方的中藥煲過以後，中醫師或者會建議再度煎煮，但由於中藥煮出來的湯汁不論經過多少遍，也還是黑色的，這會令病人相當疑惑，而且病人亦不清楚何謂「文火」及「武火」；中藥釋出的有效成份有多少等等，濃縮中藥便可一一解決以上煩惱。張醫師提及到正底製造中藥顆粒時，會要求藥師及藥廠一同參與第一次提取的過程，因此產品相當有保證，這亦是他們的顆粒名為「珍藥方」的原因，意指珍珠般珍貴。多年來，使用盈宗製藥的中醫師都是他們的忠實支持者，盈宗產品的價錢並不便宜，同時也不昂貴，務求以合理價錢便令到醫師能夠幫到一般的病人。

為幫助朋友而研發出盈髮膠囊
喜歡研究中醫藥的張醫師，利用累積下來的經驗和現代科技，研發出樂怡本草盈髮膠囊。他指有一次與一位藥劑師朋友聊天，留意到對方脫髮問題非常嚴重，於是便開始與對方討論生髮的方法，他的朋友表示無計可施，考慮嘗試西藥，張醫師則建議以中藥來治療，這涉及幾個理論：肺掌管皮膚及毛髮的健康生長；經典上說「髮為血之餘」，意思是血液好，頭髮才好；髮是骨的一部份，脫髮是氣血津液之間的問題。張醫師利用以上幾個具體方式來思考出一組中藥，並列出一堆有助補腎、肝、血的有效物質。張醫師表示，所有中醫都是從書中找尋適合的藥方，中醫最大的祕密是用藥的比例。

張醫師花了一、兩年時間來試藥，最後研究出幫助成功生髮的藥方，甚至生長出鼻毛及耳毛，因此他繼續研究，以修正這個問題，最後終於生產出樂怡。樂怡本草盈髮膠囊是完全根據香港的要求和法例來生產的，符合七加一的營養標籤制度，詳細列出產品的成份及營養，保證香港人及服藥者的利益。關於殘留農藥的問題，盈宗製藥亦經過香港的實驗室來測試產品，絕對安全。另一方面，由於現時市面上的膠囊多用動物身體部份及其他物質來製造，有某種宗教信仰的人不便服用，因此盈宗便以植物作為膠囊成份，令伊斯蘭教徒都可服用。張醫師提及，與他一同研發樂怡的朋友已不在人世，作為紀念，他因而懇請藥廠替他推出，以幫助有需要的病人。

珍藥方在張醫師多年的努力之下，得到不同註冊中醫的肯定，踏出了成功的一步。關於未來發展的大計，張醫師表示希望繼續生產保健產品，例如：靈芝孢子及蟲草等單味膠囊。至於醫館的「鎮山之寶」，則是由張醫師自己研發的「肝寶」，此藥有效將肝污物透過皮膚、黏膜及大小便排出體外，對於夜睡、皮膚病、生口瘡及痔瘡的人士最有功效；同時亦適合清除酒的毒性，對於肝肥大及酒精肝的人士亦有療效，可謂對於一般市民有莫大好處。


盈宗製藥
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