【@marketfocus.hk 】【美經濟困境】知名暢銷書作者：美國正走向破產 滯脹危機下應投資黃金廢除聯儲局 . 著名財經網站Kitco在美國時間周四（7月22日）訪問多本暢銷書的作者、投資公司BHZ Capital執行合夥人Yaron Brook，他表示美國正走向破產和經濟衰退，保護財富的最佳方式是投資黃金，他更認為應該廢除聯儲局。 . 投資公司BHZ Capital執行合夥人Yaron Brook是多本暢銷書的作者，其中包括《自由市場革命：終結大政府之路》，他也是艾茵‧蘭德研究所(Ayn Rand Institute)的董事長，也是亞倫‧布魯克秀(Yaron Brook Show)的主持人，因此他的說話一向有一定的份量。Yaron Brook周四接受Kitco News總編輯Michelle Makori訪問時表示，美國政府是「破壞性的」，是美國陷入經濟困境的原因。他說：「新冠疫情告訴我們，當政府指示他們應該做什麽和不應該做什麽時，美國人願意表現得像綿羊一樣。此外，政府願意承擔巨大的權力，我們看到政府正在系統性地走向破產。」他反問：「誰來償還這些債務？」 . Yaron Brook認為，目前美國幾乎不可能還清這麽高的債務，指出「我們的債務接近第二次世界大戰時的水平，但是在第二次世界大戰期間、在戰爭結束後，我們有盈余，所以我們償還了所有債務。今天沒有人會有盈余，從政治上講，這是不可能的。」他表示，高債務和政府政策（包括財政和貨幣政策）更直接的後果是高通脹而經濟無增長或滯脹，但他認為經濟不會達到惡性通脹的地步，指出「惡性通脹不太可能发生，因為我們知道如何應對通脹，我們知道如何阻止通脹，這非常非常痛苦，我認為我們真正面臨的是一段很長時間的經濟停滯，也許還會伴隨著通脹，也許是現在，但我們不會看到顯著的經濟增長。」Brook補充：「我不認為美國經濟會發生好事，因為有大量的錯誤投資，資金流向了錯誤的地方，解決方案是減少政府幹預，廢除聯儲局 （FED）。對於投資者來說，在滯脹情況下要避免的資產是股票和長期債券等風險資產。」他認為債券會「被壓垮」，建議吸納黃金之類的東西，因為黃金能保值，這既是一項投資，也是一種價值儲存手段。 . 另一方面，除了Yaron Brook之外，再有市場巨頭對大市發出警號。華爾街著名投資大師、投資服務公司Guggenheim投資總監米內爾（Scott Minerd）最新表示，市場將迎來充滿挑戰的時期，預計美股到10月底可能會下跌15%或更多。米內爾指出，今年9月和10月對股市來說，可能會異常艱難，指出聯儲局縮減資產購買規模的速度快於預期，以及Delta變種病毒加速傳播是股市面臨的主要風險。他又預計，未來數個月加密幣將繼續面臨挑戰，比特幣將進一步跌至1.5萬美元左右，並且形容很多加密幣都是垃圾。他指出，對比特幣來說標準熊市要回調80%，考慮到所有的不確定性和來自新加密幣的競爭，他認為比特幣還有更多的下行空間，至於什麼時候適合買入加密幣，他則認為時機不會很快來到，強調比特幣近期表現不佳，對風險資產來說不是一個好兆頭，可能是「煤礦中的金絲雀，提示未來風險資產尤其是股票將面臨更多麻煩。」長遠來看，他認為以太幣是一種相較比特幣「更靠譜」的加密幣。 . 此外，投資咨詢公司Market Extremes總裁Hayes Martin最新表示，目前美股已經並非「馬力全開」，他認為目前市場內部健康是自2018年10月以來最差，料美股主要指數有可能調整10%以上，預計「跌浪隨時也有機會開始，不會遲於今年8月中旬。」Martin表示，這樣預測主要是基於美股走勢日益分化，帶動指數上漲的股票愈來愈少，當中一個指標是股價觸及新低的股票數量正在增多，例如上周三（7月1日）納斯達克100指數和標普100指數創新高的同時，很多板塊都跌至歷史新低。這種情況在中小型股中尤為明顯，代表性的羅素2000指數近期明顯沽壓，上周該指數成分股接連兩日見到多隻股票股價創新低，數量多於股價創新高的股票。Martin表示，這種情況曾發生在2014年9月、2015年7月和2018年10月，在隨後3個月後標普500指數和羅素2000指數跌錄得不少於10%的跌幅。在他看來，大型股主導的標普500指數是唯一沒有出現分化的領域，除此之外，股價的內部情況是數十年來最差，認為一旦市場開始下跌時，跌幅或將超出市場預期。 . Text by Business Focus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

多注意每日新聞喔！美國公債達到十年來最高，首富都趕緊投加密貨幣避險，一堆人還繼續往一般股票衝！ 美股會不會漲？當然會！但你要忍過熊市等經濟起飛。 你等得了嗎？一堆人早抽走轉移其它地方避險了！當然任何股票都有風險，但你要知道什麼是避險！！ 為何以太幣/比特幣 一年漲超過十倍？！ 為什麼一堆大企業狂投資？ 散戶還一直問這是高點嗎？好危險。 別人是往避險又狂漲的地方衝，不是說台股、美股不一要買，第一T妹要的是暴利！我投資一個不太會漲的股票幹嘛？ 第二 雞蛋當然不可以放同一個籃子。 未來我很清楚還是會有許多企業進場，你認為現在高點嗎？ 一月份說高點的人不敢投資，恭喜你看別人賺！因為你們連避險與商品價值都不懂，你以為一堆企業也是吃飽跟風投加密貨幣？人家看到的是遠景！時代已經變遷了你知道嗎？ 當初聽T妹一月份加入的，1千萬三個月後2千萬，你現在是不是想當初去借1千萬都好，但很多人「就是沒有遠見」。 首富都在投資的東西，已經全球瘋狂各大企業進入，十年前投3萬現在10億，請再繼續看別人賺！不要小孩未來懂事後責怪你，當初投一點都好，為什麼不投？！ 我有小孩⋯ 所以我絕對不會因為自己的無知成為悲劇，更不會讓我的小孩過苦日子！生他就是要負責，不是我們家窮你應該跟我受苦，這些父母「太自私」，窮就不要生，生就要努力賺錢！ 每個人所做的決定，未來都不要後悔！而我已經賺了一大波，當然沒有後悔（笑 「商品大王」之稱的「傳奇投資人羅傑斯」（Jim Rogers）警告，圍繞著熱門美股的炒作散戶投資熱潮，以及透過特殊目的收購公司（SPAC）借殼上市的公司數量激增，都是美股泡沫越吹越大的跡象，如果你買了泡沫股票，你可能永遠都賺不到錢。 提及債券市場也處於泡沫之中，他看好黃金、白銀的價格將飆升，並透露自己「很後悔幾年前沒有買比特幣」，而他現在對中國股票感興趣，因為比美國和多數國家的股票還要便宜。 分享以下報導增加遠見 最近爆紅的原因，特斯拉的執行長馬斯克絕對是關鍵人物之一。 回顧2020年馬斯克在12月20日就曾經透過Twitter發表一張迷因圖，暗示他受到比特幣的誘惑，而此時MicroStrategy的執行長MichaelSaylor就回應馬斯克表示，購買比特幣會替馬斯克帶來財富上巨大的變化，果然，就在這短短的時間內，比特幣起了翻天覆地的漲勢，然而這一年助漲比特幣的推手真的是馬斯克嗎？ 關於這個問題，聶建中教授把時間再往回拉，他說比特幣在2020年交易金額還在一萬美元以下，直到2020年7月27日這個時候才突破一萬美元關卡，可是並未引起投資市場上太多的注目，但是隨著疫情嚴重的態勢不斷攀升，各國為了救經濟不停印鈔票，忽然間，傳統貨幣利率降到0，美國又通過1.9兆美元紓困案，大量的錢湧入股匯市撐盤，當漲勢漲到投資人無法接受的時候，投資人自然會開始注意避險工具，黃金雖然是公認的最佳避險工具，但是價格已經高到投資人覺得利薄的時候，還處在低檔，具有類似屬性的加密貨幣就變成大家追捧的新寵兒。

#八百回合經濟談 〔#海嘯襲來前的徵兆？ #總經指標ep3 〕  「殖利率曲線倒掛，景氣衰退近在眼前」 平時有看財經新聞的壯士們，應該從去年底開始都會閱讀到這樣的文章，而今天想跟大家聊聊：利率對總體經濟的影響，以及給投資人的啟示。  （在之前的「#什麼是利率」以及「#債券市場101」中，政經八百有介紹過關於「殖利率」和「基準利率」的基本概念噢！忘記的壯士可以點 hashtag 進去複習！）   ▌新冠肺炎與利率的關係  首先我們知道，各國央行會透過調降基準利率，也就是大家常聽到的「降息」，來降低企業與個人的借貸成本，為金融市場注入流動性。  而在景氣循環末段，或是有「重大事件」衝擊金融市場時，投資人都冀望透過「央行干預」來拯救市場，投資機構或一般投資人就可透過觀察利率的走勢，粗略判別景氣循環目前的位置。  例如近期新冠肺炎疫情衝擊各國，亞洲和歐洲股市一片慘澹時，市場即將焦點擺在美國聯準會，看它是否會在下次的 FOMC 利率會議中「降息救市」，而中國人民銀行近期也進行全面降準、定向降準等措施。   ▌小小複習「債券價格」與「利率」的關係  #債券市場101 提過「債券價格」與「利率」呈反向變動。（這點非常重要！）  而通常因為「流動性偏好」以及「投資人預期」等原因，長天期債券的殖利率會比短天期債券高（長天期債券價格較短天期低），繪出正斜率的殖利率曲線。   ▌複習完了，談談「降息救市」真的是好做法嗎？  雖然降息可以影響短期利率，為市場提供暫時的支撐，卻難以影響長期利率。  當投資人對未來經濟的預期不佳時，資金從短天期債券就會湧入像是 10 年期或是 30 年期等債券，推升長天期債券價格，進而壓低長天期的公債殖利率，導致所謂的「殖利率曲線倒掛」aka. 短率 > 長率的現象發生。  例如因為新冠肺炎逐步爆發，導致市場對各國 Q1 的 GDP 成長持續悲觀，美國 10 年期公債殖利率，在本週四已經跌到歷史新低的 1.29%。  有趣的是，因為投資人對 Fed 降息的預期（六月前，聯邦資金利率至少會調至 1.5% - 1.75% ），而使短天期的兩年期公債殖利率，連帶在本週四降至 1.11%，目前還不至於出現殖利率曲線倒掛的現象。   ▌殖利率曲線的限制  事實上，殖利率曲線頂多只能算是驗證景氣循環的一環，並不能篤定認為這就是金融海嘯前的徵兆。  壯士們要記得，不能只用單一角度的總經指標，判別目前是否為良好的投資時機，而要同時檢視消費面、投資面、進出口等等的數據，以及檢測市場中投資人的情緒，才能做出健全而完整的市場判斷，這也才是透過總經指標去建立投資策略的精髓！   #經濟 #經濟學 #臺灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百#總體經濟 #債券 #股票 #投資 #金融 #金融海嘯 #殖利率 #央行 #FED #FOMC #肺炎 #新冠肺炎 #2020 #economics