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喜歡吃辣的朋友都一定有聽過「老乾媽」這款辣醬。這款辣醬一瓶只賣也8元人民幣，但一年賣出6億瓶，營業額達到45.49億人民幣（約52億港元）。生意愈來愈好，然而「老乾媽」的創辦人陶華碧一直謹守自己的三不原則：「...
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喜歡吃辣的朋友都一定有聽過「老乾媽」這款辣醬。這款辣醬一瓶只賣也8元人民幣，但一年賣出6億瓶，營業額達到45.49億人民幣（約52億港元）。生意愈來愈好，然而「老乾媽」的創辦人陶華碧一直謹守自己的三不原則：「不貸款、不融資、不上市」，她天認為「上市是欺騙人家的錢」，拒絕上市。⠀
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目不識丁婦人成億萬富翁⠀
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「老乾媽」辣椒醬由陶華碧創辦。從未上過學，目不識的她，在20歲時與丈夫結婚，誕下2名兒子。但丈夫其後因病離世。為了生計，她開始經營涼粉生意，將自己調配的辣椒醬拌入至涼粉中，大受歡迎，不少人食完涼粉後，也喜歡買一些辣椒醬回家。⠀
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然而，買辣椒醬的人愈來愈多，但涼粉生意卻不見好轉。原來是陶華碧附近的涼粉檔都在使用她的辣椒醬用作調味，令客人都跑走了。這讓她決定不再出售辣椒醬。其後，她決定開設辣椒醬廠，「貴陽南明老乾媽風味有限公司」就此誕生，辣椒醬也正式命名為「老乾媽」。⠀
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之後生意愈來愈好，事業愈來愈大。陶華碧由一位切辣椒的廚娘變成管理層。可惜的是陶華碧是一個文盲，目不識丁，所以大兒子李貴山會幫忙她處理文件、唸文件給她聽。但她也有努力學習，為了簽文件，她花了3日學習寫自已的名字。⠀
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由零售轉批發 不存貨「現款現貨」⠀
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一開始，食品商店和單位食堂都不肯接受這瓶名不見經傳的辣椒醬，陶華碧跟商家協商將辣椒醬擺在商店和食堂櫃檯，賣出去了再收錢，賣不出就退貨。商家這才肯試銷。⠀
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一星期後，零售點紛紛打來電話，讓她加倍送貨。她派員工加倍送去，竟然很快又售完缺貨。陶華碧此時開始擴大生產。⠀
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無論是收購農民的辣椒還是把辣椒醬賣給經銷商，陶華碧永遠是現款現貨，「我從不欠別人一分錢，別人也不能欠我一分錢。」這是她的營商原則。從第一次買玻璃瓶的幾十元，到現在每日銷售額過千萬人民幣，她始終堅持這個原則。 「老乾媽」沒有庫存，也沒有應收賬款和應付賬款，只有高達十數億元的現金流。⠀
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堅持不上市在於充足現金流⠀
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「老乾媽」年銷售量達6億瓶，營業額達45.49億人民幣（約52億港元），20年時間內，產值增長600倍以上，外界估計，陶華碧身家暴漲至75億人民幣（約86億港元）。雖然生意愈來愈好，但陶華碧一直沒有計劃讓公司上市。她一直覺得「上市是在欺騙人家的錢。」對外回應有關上市集資的問題，她曾說：「上市、融資這些東西我一概不懂，我只懂得炒辣椒，做我懂得事。我只知道一上市，就可能傾家蕩產。上市那是欺騙人家的錢，有錢你就拿，把錢圈了，喊他來入股，到時候把錢吸走了，我來還債，我才不幹。」⠀
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有分析指出「老乾媽」不上市的原因是「不缺錢」。對比同行其他幾間龍頭企業的周轉天數為30日以上，「老乾媽」的現金流可謂非常充裕，根本沒有集資需要。⠀
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資料來源：新浪⠀
Text by BusinessFocus Editorial⠀
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企業存貨銷售比 在 MacroMicro 財經M平方 Facebook 的最佳貼文
【關鍵圖表】#製造業循環
台、中、美製造業走勢分歧，美國終端最為強勁！
👉 來看圖表：https://pse.is/3ll8jz
有關注 M 平方的大家一定知道最近美、中、台三地的製造業數據出現分歧，本次我們從這張 #新訂單減客戶端存貨 的圖表帶你看懂製造業循環上升週期能走到多久
▍新訂單減客戶端存貨的數值代表什麼？
兩者的差額可以判斷製造業補庫存的情形，當數值擴大，代表終端需求強勁，帶動廠商補庫存；反之則代表客戶端存貨逐漸堆積，終端需求放緩，此時廠商則走向去庫存化
▍為何這項數值如此關鍵？
觀察歷史走向，從 2008 年以來，每 3~4 年一次的 製造業循環 中，身處全球供應鏈上游生產的中國，會先受到去庫存化壓力，再來台灣接續反應，最後才是製造業終端需求的美國。若三者都走向明確下行趨勢，則可確認製造業循環將走入放緩期。
點擊連結看 MM研究員 如何判斷近期走勢
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【MM民調】
除了這個數據，你還看哪些製造業相關指標呢？在下方比表情投票～
（👍） 銅金比
（❤️） 航運指數（BDI/FBX）
（加油）美國企業存貨銷售比
（😆） 美國耐久財與資本財
（😮） 各國PMI採購經理人指數
或是到關鍵圖表下方留言告訴我們～
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【本週三大關注圖表】聯準會利率決議 、美國 GDP 、歐元區 GDP（07/26 ~ 07/30）
完整關注圖表：https://pse.is/3ljzdc
▍關注圖表一、聯準會利率決議
7/29（四）凌晨 2:00 美國聯準會將舉行利率決議。本月會議上討論每月購債路徑以及組成的調整，此次市場關注焦點在縮債訊號釋放。
👉 美國-聯準會資產端結構：https://pse.is/3kd627
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▍關注圖表二、美國 GDP
7/29（四）美國將公布 Q2 GDP。回顧 Q2 以來，隨著疫苗覆蓋率提高，各州陸續解封，民眾紛紛返回工作崗位與外出旅遊，帶動美國消費強勁復甦。製造業方面，在 企業存貨銷售比 處在低位的推動下，ISM 製造業指數 維持高檔區間，企業 非國防資本財新訂單 絕對值持續創高，預期美國 Q2 GDP 絕對值有望再創新高。
👉 美國-實質GDP內涵 (季增年率)：https://pse.is/3ktyca
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▍關注圖表三、歐元區 GDP
7/30 （五）歐元區將公布其 Q2 GDP。展望歐元區未來經濟復甦，製造業供需缺口仍在，短期支撐 PMI 位於高檔；而服務業也受惠於數位疫苗護照的推動，7 / 1 上路後 蘋果移動趨勢 持續向上攀升；此外，央行在 7 / 22 利率決策中再度重申第 Q3 PEPP 購債總量 將顯著高於年初，持續注入流動性至市場中，給予經濟信心支撐。
👉 歐元區-製造業&非製造業指數：https://pse.is/3lgvcl
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【量化報告】美國公債、投等債、高收債可投資嗎？用量化看景氣循環的報酬表現！
🔗：閱讀全文：https://pse.is/3knd84
【獨家報告】OPEC+ 逐步撤銷580萬桶減產，2022年超額供給風險浮現？
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【 04 月精選 9 大用戶圖表】 #用戶觀點
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📌 【David】 透過存貨銷售比和原物料類股的圖表，告訴我們： 當企業存貨銷售比高到不合理的水位時，就是原物料價格跌到低點的最佳買點，價值也因而浮現
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📌 【shasterd】 告訴透過「非農商業-每小時實質產出-年增率」作為評估美國生產效率變化的指標，透過生產效率來判斷美國經濟的強弱，同時也是影響美元循環的長期因素。
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