美股與新政府的蜜月期能持續多久？- 夏春、成亞曼

今天起全球投資者都要開始應對「拜登時代」的美國，拜登的「去特朗普化」是有限度、有選擇的，投資上合理的預期管理十分重要。

美東時間1月20日中午，拜登正式宣誓就任美國第46任總統，在拜登贏得大選到就職前，標普500指數上漲了12.8%，不僅高於特朗普同期的6.2%，還打破了肯尼迪和克林頓在同期創下的歷史紀錄8.8%。

一個價值兆的問題

我們在《為什麼民主黨總統任期內，美國經濟表現更好？》一文中指出，歷史上，以主要指標衡量，民主黨主政白宮時，股市和經濟的平均表現都明顯好於共和黨總統。特朗普任期內的經濟增速和股市表現都不錯，但也無法改寫這一紀錄。

單論股市，儘管特朗普這四年美股年化收益率高達11.8%，創下了共和黨總統在「咆哮的二十年代」之後的最好紀錄（柯立芝在1923-1929年任期內，股市年化收益率為25.5%），但也比不上克林頓時期的15.9%和奧巴馬時期的12.1%（以上均以道瓊斯指數衡量，因為標普指數開始於1957年）。

我們在《回看「紅潮」，理解遲到「藍潮」的市場衝擊》一文中分析了美國股市在大選結束後通常表現較好的原因，以及拜登創下就職前股市表現最好紀錄背後的「藍潮」因素。接下來的A Trillion Dollar Question就是拜登能否在接下來的任期內，不僅以施政保持股市的優異表現，同時續寫美國經濟和股市在民主黨掌管白宮期間平均業績更好的紀錄。

1980年以來，美國政府換屆後的100天的「蜜月期」里，標普500在多數情況下是上漲的，里根上任後的0.9%是最低正收益，而最好紀錄來自於奧巴馬的8.4%，兩次下跌的例外均發生在小布什就職後。目前市場情緒偏樂觀，經濟基本面相對穩健，配合大力刺激經濟的組合拳，拜登有望延續新政府就任後「蜜月期」內股市漲多跌少的紀錄。

高民意支持度，是否利好股市？

拜登從特朗普手中接到的，是異常複雜而棘手的局面。美國正同時深陷一場公共衛生危機、經濟衰退和政治危機當中，而美國國內民眾和政黨內部卻處於空前的分裂和對立。由於美國政府在過往沒有採取有效的福利政策彌補全球化當中受損的群體，使得中產階級失落感陡增，貧富懸殊加劇，財政和貿易赤字加大，民粹主義抬頭，價值觀混亂，對政府不滿上升。

特朗普卸任之際，三分之二的美國民眾不滿意其過去4年的表現，特别不滿意的更是達到了56%，而支持率僅為29%，降至其任期內最低值。在衝擊國會事件之後，彈劾特朗普可能引起的衝突為社會秩序又增添了不安定因素。

面對諸多短期和長期問題，拜登自當選以來就開始積極籌劃。他的首要任務就是物色和提名新政府核心成員。與特朗普政府核心人員基本上都是富有的白人男性不同，拜登邀請到更多的女性和少數族裔成員出任要職，班子組成更加多元化，傳遞出拜登團結各族群、修補國內裂痕的願望。

新政府主要官員名單中大部分都是專業且經驗豐富的專家，他們更傾向於依據理性做出判斷。其中奧巴馬時期的舊臣深諳政治運行的邏輯，也具備足夠的能力根據形勢的變化給出新的解決方案。近期，前美國總統經濟顧問委員會主席，前美聯儲主席，新任財政部長耶倫表示贊同在低利率環境下加碼刺激，不擔心財政赤字擴大，也不尋求美元貶值，力挺拜登的經濟計劃。

目前，57%的美國民眾滿意拜登對新班子核心成員的任命，僅有37%不滿意。總體來看，頗具從政和外交經驗的成員重新走上美國政治的前台，是拜登與特朗普在內閣要員安排上最根本的區別，也是拜登政府有望降低政策不確定性的核心要素，這同樣利好於經濟和市場。

站在當前時點，約六成美國民眾認同拜登自當選以來所做的努力，包括向民眾解釋施政重點和制定計劃。該比例顯著高於特朗普當時的39%。接近一半的受訪民眾相信拜登能夠改進聯邦政府的工作。

有趣的是，總統獲得的民意支持率高，股市不一定表現得更好。歷史上，美股最好的表現出現在總統支持率位於35%至50%之間，50%至65%的區間次之，而總統支持率高達65%以上時，美股僅呈現微弱正增長。當然，若支持率跌至35%以下，美股大概率是負增長的。

其背後的政治邏輯是複雜的，一個可能的解釋是，某些政策得以獲得廣泛民意支持卻不利於資本市場，拜登對富人和大企業加稅就屬於這類政策。目前拜登的支持率大概在六成左右，可以說是位於一個相當高的起點上。雖然拜登有望延續新政府就任後「蜜月期」內股市漲多跌少的紀錄，但美股在其任期內的表現還有較大不確定性。

關於拜登新政對經濟的影響分析眾多，我們不再贅述。大選結束後後，市場普遍認為拜登的施政將遇到重重阻力，這不僅源於對於如何治理美國有著截然不同主張的特朗普遺留下來的強大影響力，也來自於前述美國內部異常複雜的矛盾。

但我們一直相信，拜登實現競選承諾，施政順利的可能性要比市場預期的更大，《回看「紅潮」，理解遲到「藍潮」的市場衝擊》一文詳細闡述了我們的三點分析。如果濃縮到最關鍵的一點，就是特朗普的施政導致共和黨內部嚴重分裂，而新冠疫情又對社會不同群體造成巨大的衝擊，尤其使得貧富差距和價值觀混亂現象變得更加嚴重，這都是美國兩黨都必須解決的重要問題。拜登的施政綱領對症下藥，共和黨議員不可能完全逆民意而反對。

可能衝擊股市「蜜月期」的因素

市場消化了利好的政策前景後，可能不得不關注新政府實際施政過程中出現的問題，包括疫苗儲備、接種進度、消費疲軟、經濟恢復不達預期等，特别是當拜登正式開始加大政府對經濟的干預、推動對大企業和富人加稅、加強對科技企業、金融市場的監管時，或將對市場形成顯著回調壓力。這也是我們預測今年的美股走勢可能前高後低的主要邏輯。

近期一個值得重點關注的動向是拜登提名的美國證券交易委員會主席Gary Gensler是華爾街出了名的鐵腕監管者。2008年金融危機爆發之後，他力排眾議，針對規模達數百兆美元的金融衍生品市場制定了一整套從頭到腳的監管規則。

拜登還提名了民主黨總統競選對手，哈佛大學教授Elizabeth Warren的助手Rohit Chopra成為美國消費者金融保護局局長。而Warren在競選過程中最為大眾熟悉的就是主張對超級富豪徵收財富稅和拆分壟斷型的科技巨頭。新局長從消費者保護的角度出發，有可能加強對比特幣等加密貨幣的監管。而比特幣有股市領先指標的稱號，值得股市投資者重點關注。

二戰結束後，美國經濟增長經歷了一個從高到低的過程。過去的經濟學研究把焦點放在了經濟基本面（人口，勞動力，科技，通脹率，失業率，外部石油價格衝擊等等）和財政貨幣政策變化之上，卻忽視了財富分配對經濟增長的重要影響。實際上，美國戰後到1980年初，經濟的高增長與貧富差距不斷縮小密切相關，而1980年至今的經濟低增長是貧富差距不斷擴大的直接後果。

由於貧富差距的變化來源於稅收政策，任何稅制的改變都將同時影響宏觀經濟和資本市場。儘管共和黨反對加稅，但實際上民主黨執政期間相對合理的稅制和對弱勢群體的扶助，恰恰是民主黨總統期間經濟和市場表現更好的原因，克林頓執政期間表現最為明顯。

拜登要想續寫民主黨執政期更優的經濟和市場表現，不僅需要在2年後的國會中期選舉之前施政順利，而且需要把有利於經濟增長的政策延續到4年之後。畢竟，克林頓和奧巴馬任期內，經濟和股市在第二任期的表現都好於第一任期。

拜登上任時，美股無論在點位還是估值水平，均與克林頓與奧巴馬踏入白宮時面對的局面不同，即使新政府施政順利，並且政策在未來8年持續。拜登或者繼任者要打破克林頓與奧巴馬的紀錄，依然是難度重重。

從今天起，全球投資者都要開始應對「拜登時代」的美國。一個富有經驗、歷史上最多元化的內閣班子，如何化解特朗普遺留下來的強大影響力，能在多大程度上將深陷公共衛生危機、經濟衰退和政治危機的美國帶出困境，仍充滿未知和挑戰。我們應當明白，拜登的「去特朗普化」是有限度、有選擇的，投資上合理的預期管理十分重要。在配置上，我們仍然推薦大家考慮經歷過波動考驗的優質美元私募和公募基金。

原文：金融時報

#經濟 #投資 #金融

2021年五大科技趨勢深度剖析

2021-01-18 09:09 聯合新聞網 / CTimes零組件

【作者： 編輯部】

2021年已經到來。在新冠疫情的陰霾中，半導體業繼續踩著既定的步伐往前邁進。在2021年，有哪些值得期待的半導體產業趨勢呢？CTIMES封面故事本月份的特別企劃，重點選擇了今年度值得關注的五大科技趨勢，這五大科技趨勢分別是：Open RAN、AI加速、工業數位轉型、第三代半導體，以及數位資訊醫療照護等。且聽本刊編輯部為各位讀者細說道來。

Open RAN

自從蜂窩式網路首次被數位化並展開2G通訊以來，其發展迅速，並且每一代技術的複雜性都在發生變化。近年來，行動網路的資料數據量不斷地增加，並大量支援各類新業務與應用場景，使得接下來的5G系統必須考慮更大的行動數據量與設備連接性。

無線接取網路（Radio Access Network；RAN）的設置，除了必須考量關鍵性能指標要求、網路商業營運能力，還有具備持續演進能力等三大因素之外，全球電信營運業者也希望有機會與第三方設備供應商合作，來推動介面的開放性並走向標準化的制訂，如此才有機會進一步降低設備成本。因此，5G無線接取網路的基礎架構必須走向開放化、虛擬化、靈活性以及與節能等趨勢。

在早期，電信營運商若有基地台建置需求，都必須向傳統電信設備商（例如Ericsson、Nokia、中興、華為等）購買基地台設備。這些營運商總是可以透過一個固定的電信設備供應商來提供其核心網路設備，儘管有效提升了整體的性能，但代價則是降低了來自不同供應商的RAN設備之間的互操作性。結果，使用這樣的解決方案很難將無線電和基頻元件供應商整合在一起。

到了接下來的第五代行動通訊系統（5G NR），將開始導入O-RAN（Open Radio Access Network）網路系統。透過O-RAN這樣的開放架構，未來營運商可跳過傳統電信設備商，直接向硬體設備業者（如廣達、中磊這類廠商）採購電信設備，除了有利於創建高靈活性的下一代無線網路，台灣資通訊廠商更有機會切入此傳統封閉的電信設備系統，建構出一套新的商業模式。

O-RAN架構以智能和開放的原則為基礎，是在具有嵌入式AI驅動的無線電控制的開放式硬體和雲端，構建虛擬化的RAN。O-RAN聯盟正在將無線電接取網路產業轉變成為開放、智能、虛擬化和完全可互操作的RAN架構。O-RAN標準透過更快的創新，可實現更具競爭力和靈活性的RAN供應商生態系統，而基於O-RAN的行動網路更能有效提高RAN部署和運營的效率。

AI加速

當前防疫所需的非接觸性應用、未來新常態的遠距應用，以及實現永續發展的自動化應用，成了數位轉型策略的重要引子—人工智慧（AI）技術則是主藥，從分析大數據的雲端平台，到即時決策的邊緣終端，凡是數據所在，都會看到AI更顯著地牽引著各大產業質變的動向。

國際數據資訊（IDC）2020年推出的報告預測，全球在AI系統上的支出將加速成長，2019~2024年間的年複合成長率（CAGR）可高達20.1%。因為對企業而言，要在數位轉型的過程中維持競爭力，人工智慧技術佔了部份。

疫情刺激市場快速轉型，AI猛地從產業部署的藍圖要塞上，躍然化為戰場主將，改善實際應用的效率，並推動新興的產業合作模式，將是後疫情時代的發展重點。2021年AI將會加速發展，但如何加速？答案或許可見於兩大面向。

其一，產業將會加速分工，鏈結從資料中心到裝置終端的開發資源。2020年NVIDIA與Arm的併購案就能當作這項趨勢的楔子。

累積多年的GPU研發與應用資源，NVIDA對雲端AI運算的核心技術可說是勢在必得，未來若成功將Arm在行動運算上的廣泛佈局納入麾下，就能在智慧應用普及化的龐大運算架構中，更快速地實現高度整合且易於彈性部署的AI解決方案。

雖說在商業上，這是在整併業務與開發資源，但就技術發展而言，卻是在深化集中式與分散式資料管理的分工模式。AI是改變未來科技開發與應用的首要關口，要加速AI落地，更細緻的產業分工，會是這條轉型之路起點上的一小步。

其二，AI應用將會加速，確切的說，產業將更積極建立AI應用的規則性，這不僅能確立問責AI的機制，實現負責任、可信、可靠的智慧運算（responsible AI），對加速技術普及來說，也至關重要。

AI應用涉及更複雜的軟硬體整合，從演算法的智財權界定、開發規則制定甚至是標準化，到通用或客製專用硬體的開發模式創新，最後是在大小規模裝置上，處理推論與做出決策時的資料可溯性與合法性問題，這些目前都還存在不少潛在疑慮。

2020年我們看到了由G7成員國提出的AI全球夥伴關係（Global Partnership on AI；GPAI）成立，業界亦有微軟、國際標準化組織（ISO）等跨域共組的AI Global非營利組織，還有前身為MLPerf的開放工程聯盟（MLCommons）集結了更多的產業要角，共同推動機器學習技術的開發與應用。

正是有了產業共識，才能延續並穩定這波AI成長的動能，而在2021年，這些針對AI應用的跨國跨界協商與規則訂立將會持續。

工業數位轉型

2020疫戰，不僅改變了人們的生活日常，更極速的驅動了數位轉型及發展。這場全球化的疫情已從根本改變了人們的生活方式，並史無前例的加速了數位生活轉型。從一般生活層面、企業端，到製造業，都正經歷著一波數位轉型的革命。事實上，數位轉型早在疫情之前，各企業早就已經開始陸續佈局，然而疫情的突然到來，讓各企業原本的數位轉型加速進行，一波快速數位轉型的革命，正如火如荼的開展。然而所有的企業都一樣，在數位轉型的路上，總是遇到重重的關卡與挑戰，需要進一步克服。

事實上，不管任何企業，數位轉型都是一段漫長的旅程，例如正在工業4.0的框架下，加速邁向智慧化的製造業也不例外。製造業涵蓋多項設備，正以智慧工廠為目標，並朝向「自主化」的趨勢發展。目前製造業轉型面臨的痛點，包含產線設備效能有限，無法因應新興的與複雜的工作負載；過去部署的設備與新購入的設備整合不易，缺乏即時反應；以及設備、系統的安全性等。

為了解決上述痛點，成功的智慧化解決方案可由四個面向切入，分別是：效能、即時處理能力、資安與功能性安全。這「四大要件」在IIoT的部署中，扮演重要角色，將直接影響各式工業的發展，從工廠自動化、現有工廠設備的整合，到作業負載的整合，以及機器人的應用等。在智能化工廠的自主化發展趨勢中，下列幾點需要特別注意：

●可擴展的計算能力，以省電的方式解決不同的工作負載；

●結合安全性與即時性，避免系統故障或網路受損的潛在風險；

●隨著系統複雜性增加，來自多個感測器（如：視覺、雷達及光達）的感測器融合（Sensor fusion）訊息必須結合機器學習，得出準確及可行的資訊；

●所有硬體皆須透過整體性的規模設計，以運行自主系統所需的複雜工作負載，並同時具備高效能以進行商業部署。

第三代半導體：SiC & GaN

第一代半導體是矽（Si），第二代是砷化鎵（GaAs），目前市場所談的第三代，則是碳化矽（SiC）和氮化鎵（GaN）。

第三代半導體有什麼不同？其最主要的特點，就是在「寬能隙（Wide Band Gap）」上。能隙是一個基礎的物理學原理，主要用來研究電子運動的現象，其所產生的效用就是導電性的差異。能隙越寬，電子越不容易越過，當然也就越能承受高電壓的系統應用。

所以跟傳統的矽材料相比，使用寬能隙材料的半導體產品，就展現出對於大功率系統和較高溫的環境有良好的適性，並實現了更好的能源轉換效率，以及更高的穩定度與可靠性。

而基於先天材料上的體質優勢，採用寬能隙材料的半導體元件，並不需要太多其他的輔助設計，例如散熱等，因此也有助於減少裝置的體積，達成輕量化的系統。

上述這些特色正好符合了當前產業趨勢的需要，例如電動車、再生能源、工業4.0、5G等，這些應用的最大特色就是採用高功率的電路設計，也因此使用寬能隙材料的元件就受到市場的青睞。

目前全球主要的電源元件供應商都已陸續布局了碳化矽和氮化鎵的方案與產能，尤其是這類元件的材料製作的成本較高，產能十分有限，現在幾乎已成了兵家必爭之物。一線的大廠更是透過策略聯盟，或者收購的方式，來確保自家的產能。

像是英飛凌（Infineon）除了與Cree達成SiC晶圓長期供貨戰略協定外，近期也與GT Advanced Technologies(GTAT)簽署碳化矽(SiC)晶棒供貨協議；意法半導體則收購了瑞典SiC晶圓製造商Norstel AB，不久前也與羅姆集團旗下的SiCrystal GmbH，簽署了長期供應SiC晶圓的協定。

台灣的晶圓供應商環球晶，日前則公告了將收購Siltronic AG，以強化在GaN和SiC的製造能量；世界先進經過了多年的研發後，目前已逐步量產了GaN的產品。

依據半導體市場研究機構Yole的分析報告，採用SiC電源元件的裝置，在2021年將有25%的年成長率；2023年則將達到44%；2025年則會進一步增加至50%的年成長。

數位資訊醫療照護

在2020年COVID-19疫情重創全球經濟態勢之際，防疫科技和醫療照護產業相關的人力、技術及產品的需求都很迫切，也讓個人智能健康照護與數位照護服務系統的成效倍受矚目，例如其中的醫用輔助軟體、生理偵測系統及遠距問診等設備促進個人健康品質及管理的產品，正促進數位資訊醫療發展。

資料來源：https://udn.com/news/story/6903/5177162

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#文茜的世界周報 「美國大選特報」 📣
時間: 11月3日與11月4日 2100-2300
頻道: 中天52台
主持人: 陳文茜
來賓: 江宜樺、朱雲鵬、楊永明

【單則推薦】
美國總統大選，因為舉世無雙的選舉人團制，讓四年一次選舉結果，都是由不對兩黨有固定偏好的搖擺州來決定。而今年的搖擺州風向，可以說是徹底轉變。四年前，川普能擊敗希拉蕊的關鍵州，就是都以不到一個百分點之差，贏得了近20年都屬於民主黨票倉的鐵鏽帶三州：密西根州、賓州、威斯康辛州。但四年後，這三州似乎都重回了民主黨懷抱。拜登在這三州的，都有大於統計誤差的可觀領先：賓州5.5%、密西根8%、威斯康辛6.8%

而這三大鐵鏽州之所以變節，經濟是其中一大因素，川普開打貿易戰三年多來，為當地製造業帶來的復甦已達頂峰
數據顯示，2019年起工廠招聘已經停滯，2020第一季就業增長全美後段班，疫情爆發後供應斷鏈自然更糟

但川普沒有完全放棄鐵鏽帶，例如賓州及俄亥俄州，川普的策略：大肆宣揚拜登是上任後將關閉頁岩油田、停發石油補助的總統候選人，指控他為了發展清潔能源將徹底犧牲掉石油業者的利益。癥結就在最後一場的總統大選辯論，當時拜登脫口而出：我會停止給予石油業聯邦補助，就是這句話讓川普緊咬不放。因為包括賓州及俄亥俄州。都是在後期靠著開發頁岩油而重振經濟的鐵鏽州。

29張選舉人團票的佛州，是搖擺州最大票倉，四年前川普以1.2個百分點之差，擊敗希拉蕊全數囊括，四年後川普棒打拜登為左派魁儡，吸納曾相挺希拉蕊的拉丁裔選票，拜登抨擊川普抗疫無方 拿長者當病毒祭品，毀了這座為銀髮族退休天堂的陽光大州，瓦解佛州年長選民對川普的簇擁，最後倒數選情五五波 兩人勝負難料

搖擺州還有另一大觀察指標，幾個美國政治傳統上的老紅州，也是共和黨鐵票倉，在近20年來首度出現翻藍跡象，包括亞歷桑納州、德州、喬治亞州，都是如此，選情方向改變的原因，除了認為全美疫情擴大川普要負最大責任外，這三州都在近年來在人口組成上有很大變化，大量的拉丁裔人口，大量的年輕族群，由於思想更自由，也因此更偏向更認同民主黨的理念，也因此讓拜登出現了可能拿下老紅州的驚嘆號

{內文}

(新聞片段)
美國總統大選來到最後一刻，選舉結果可能由幾個關鍵州決定，這些州可能翻紅也可能翻藍

贏者全拿選制，獨步全球使然，加上國內政治，近年極端兩極化 壁壘分明，都讓美國四年一次總統大選，非單純的50州之爭，而是得搖擺州者才得天下。

（美國選民）
肯定 肯定是川普支持者按的喇叭，他們老是長按喇叭，假設是拜登支持者，喇叭聲只會嗶嗶嗶嗶，我就是能分辨得出來

搖擺州又稱戰場州，意指選民對美國兩黨不具長期偏好，無法輕易預測選舉勝負，今年共13州6州為主戰場，包括四年前倒戈川普民主黨曾以為牢不可破的鐵鏽帶三兄弟，及向來為共和黨鐵票倉，但在今年極可能轉藍的陽光帶三大州。

鐵鏽帶三兄弟，賓州(20張) 密西根州(16張)及威斯康辛州(10張)，都是傳統工業州，位處湖區周邊 經濟曾大好的美國鋼鐵帶上，1992年起，堅定支持交好工會的民主黨，但全球化浪潮拍打上岸後，鋼鐵化為鐵鏽，2016總統大選投誠劇上演。

（美國總統當選人/川普/2016)
我們不得不把貿易看作是一場戰爭，因為對美國工人來說，我們面對的就是一場戰爭

這三州讓高喊讓美國再次偉大的政治素人川普，驚險地均以不到1%之差，拆除這堵鐵鏽帶藍牆 進帳46張選舉人團票，但四年後，可能悉數重回民主黨懷抱。

（新聞片段）
拜登在密西根州暫時領先9%，在威斯康辛領先5.5%，在賓州則領先4.8%

（川普賓州支持者）
在我看來，川普的政策不過是紙牌屋，立論不具基礎不夠穩固，他是個騙子，只會說漂亮話，不可能付諸行動

最大原因，無非是川普辜負了鐵鏽帶，貿易戰開打三年多來，為當地製造業帶來的復甦已達頂峰，數據顯示，2019年起工廠招聘停滯，2020第一季就業增長，全美後段班，疫情爆發後，供應斷鏈自然更糟，另一場可能紅翻藍戲碼，在南方陽光帶三大州，佛州 亞歷桑納 北卡羅萊納州

（美國作家/卡爾海森）
佛州 除了讓無賴和不法之徒遮風避雨，也迎來那些想構築夢想安享晚年的退休族，因此佛州選民的組成，跟其他州相比是非常不同且多元的

佛州 29張選舉人團票，主要搖擺州最大票倉，四年前，川普以1.2個百分點之差，擊敗希拉蕊全數囊括，四年後，川普棒打拜登為左派魁儡，吸納曾相挺希拉蕊的拉丁裔選票，拜登抨擊川普抗疫無方，拿長者當病毒祭品，毀了這座為銀髮族退休天堂的陽光大州，瓦解佛州年長選民對川普的簇擁，最後倒數，選情五五波，兩人勝負難料

（反川普佛州選民）
兩位候選人各有各的問題，但我就是想把川普趕出白宮

（挺川普佛州選民）
我認為，川普四年前以1%拿下佛州，四年後應該會贏2-3%

北卡 11張選舉人團票，效忠共和黨20年後 08年倒戈歐巴馬，2016奔向川普，如今由拜登領先，但幅度不到1%，亞歷桑那 15張選舉人團票，傳統深紅州，恆久遠的紅寶石，在今年泛起藍光，科技業法規較相鄰加州寬鬆，吸引大廠進駐亞歷桑納，高階藍領新住民隨之遷入，加上年輕及拉丁裔人口激增，人口更多元 思想更自由下，今年選情罕見半藍半紅。

（亞歷桑納州土桑市市長/蕾蜜蘿）
我們忘不了孩子被關在籠子裡的景象，就發生在距離我們僅僅45分鐘車程的邊境，我們實在忘不了，川普那些種族歧視言論，還有推動反拉丁裔法律的行為

美國總統大選538張選舉人團票，過半得270張者獲勝，多數媒體統計，拜登穩拿210多張，川普120張上下，剩餘200多張，由搖擺州決定去向川普民調雖處劣勢，但選前5天，差距縮小中，尤其在賓州 川普賭上翻盤希望。

（美國總統/川普vs.民主黨總統候選人/拜登）
你會不會關閉全美石油業呢?我會令石油業轉型，沒錯 喔 這可是天大的聲明啊，這的確是重大聲明，因為我會阻止，(你為什麼要這麼做)，因為石油業會嚴重污染啊

（民主黨總統候選人/拜登）
石油必須逐漸讓可再生能源取代，逐漸取代，我會停止給予石油業聯邦補助 嗚...

評論普遍認為，這是總統大選終辯上拜登最大失言，在鐵鏽帶本選情大好，喊停石油業補助，會不會讓後期靠頁岩油復甦經濟的賓州 俄亥俄，就此奔向川普。

（民主黨總統候選人/拜登vs.美國總統/川普）
我從未說過我禁止水壓裂解法(頁岩油鑽探技術)，我..(有你的錄音檔啊)，拿出錄音帶，放上網站啊，我會放上去的，拜託你放上網站

（川普競選廣告）
不能讓石油業者，有能力繼續鑽探，就這樣 沒什麼好說的

（川普競選廣告）
化石燃料會有一席之地嗎？包括煤炭和水壓裂解(指頁岩油)，倘若是你當選，不會，我會搞定，我絕對會排除

選戰最後一週，川普挖出拜登曾說要關閉頁岩油田的舊說法給了記猛拳，事實上，拜登是針對聯邦用土地，全美頁岩油田 私營居多，但賓州民調，川普小幅追上是事實，平均落後4%仍可能扳回，因為川普的斷章取義，有選民買單。

（賓州選民）
我只聯想到，這肯定是要花納稅人的錢，肯定會令賓州的中產階級受到重創，拜登並沒有像他說得那樣老實

搖擺州的另一個變數德州，40年來總把38張選舉人團票奉給共和黨的這座老紅州，頭一回出現，民主黨可能勝利的驚嘆號。

（新聞片段）
最新民調顯示，川普與拜登在德州打成平手

理由與邊境州亞歷桑那一樣，激增的拉丁裔人口，不滿川普移民政策令骨肉分離，加上對疫情擔憂擴大，德州以創紀錄的提早投票率表達想翻轉政治的強烈欲望，四年前，普用9%擊退了希拉蕊，如今，川普對拜登僅保有2.3%的領先，顯示深紅德州 已染成淺紅，喬治亞州亦然，20多年來從未由藍軍獲勝，由拜登領先不到1%。

（美國選民）
至少我們知道，萬聖節是每年一次，美國人，但總統大選是四年一次，所以只需幾年才受驚一次

左右誰是白宮主人的搖擺州，對比四年前風向驟變，加上有少數「生力軍」報到，都讓今年總統大選結果，就像美國舉世無雙的選制一樣，在最後時刻 難以猜透。