【遠傳來到合理價，可以買嗎？】
台股還在高點，所以只要有觀察名單來到合理價的股票，
都會收到很多詢問什麼時候可以買的問題，
像是遠傳，最近就有投資朋友說要衝進去買，
拜託先別激動…><
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雖然電信股的優勢就是穩定、殖利率優，
以遠傳舉例的話，
近10年平均殖利率4.78%，
股價長年都持穩，沒有暴漲暴跌的問題，
也因為這樣，常被拿來討論當作定存股，
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不過在經過前幾年的499之亂以後，
大家應該有察覺到，
電信業的優勢其實已經大不如前😭
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主要有3個地方可以看出：
1.電信業沒有新產品，5G標案費用太高：
現在電信業帶給用戶的服務和體驗，
除了在5G做提升以外，
現階段還看不太到其它新的產品，
但5G這一塊的資本支出費用又太高，
加上台灣人口相較於其它國家來說不多，
要怎麼在用戶身上回收是一個大難題，
長期以來就是一個經營風險，
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2. EPS長期下滑：
受到第一點的影響，
電信業的獲利已經被侵蝕，
從2013年開始EPS呈現階梯式下滑，
毛利率、營益率、稅後淨利率也是一樣的狀況，
一年不如一年，
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3.盈餘分配率超過100%：
最明顯的地方就是盈餘分配率，
(公式是每股股利/每股盈餘*100%，
如果超過100%就是發出去的錢比賺來的錢還多)
目前除了中華電，
遠傳和台灣大近年的盈餘分配率都已經超過100%
等於是拿資本公積的錢去發股利，
說簡單一點，就是常聽到的「吃老本」，
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這樣的話，電信股是不是都不能買了？
雖然不能否認，
長線存股價值的光環已經沒這麼強，
最大風險是未來如果一樣賺不到什麼錢，
又繼續拿資本公積來配息的話，
長久下來，殖利率是不是真的還能維持，
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但其實電信產業還是有它的優勢和獨特性，
如果未來5G往好的方向發展，
像是智慧工廠、智慧製造、長照、車電這類的創新應用普及化，
產業趨勢就有機會再上來，
而且從遠傳就算吃老本也要維持股利這一點來說，
公司和股東是站在同一陣線的，
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所以，遠傳已經來到甚至跌破合理價，
目前會不會是買點？
遠傳仍然是我心目中的好公司，
但因為產業趨勢改變，
我更偏向未來如果有便宜價再分批買，
等股價上漲來到20%就賣掉，
以做價差為主、領股息為輔的方式，
才會是比較好的選擇。
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P.S遠傳對我來說有不同的意義，
(以前在遠傳工作，也是遇到ben的時候)
但目前產業趨勢真的比較辛苦一點，
我會繼續默默的幫他加油✊
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看完的話可以幫我按個讚一起幫他加油，
或是留言你的看法唷😊
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我進入股市20年了
以前看股票節目都說大盤區間在6000點到8000點
現在電視則是說區間在1萬6到1萬8
我心裡想~~
如果20年前買進股票就持有到現在
不就賺很多了嗎？
也不用管大盤如何變化了
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我個人持有最久的股票是中華食已經超過16年了
真是賺翻了
股息也領到超爽
而另一檔德麥是2015年底開始買進
也是持有到現在
經過好幾年的配股配息
也是很爽
希望大家跟我一樣爽 ^_^
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果汁就不說了，果汁也是很爽
反正就是買進就長期持有
車子沒故障不用下車就對了！！
爽爽爽 😁
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(下面德麥還原月K線已經把這幾配股配息都算進去了」
所以2015年底股價看起來比較低)

台股進入除權息旺季，根據統計近四年上市公司現金股息配發率高達七成以上，預估今年台股平均股息殖利率接近4%，不但高於全球平均水準，在亞股中亦高居第一，在全世界超低利率的時代下，具備高殖利率的台股具備一定程度的吸引力。

不過需要提醒投資人，有些殖利率高達7%、8%，甚至10%的個股，未必是好的投資標的，因為配息當天會進行除權息，萬一未來股價沒有回升至除權息前的價位，賺了股利卻賠了股價，終究也是一場空。

因此當你看到某些財經新聞列出高殖利名單時，千萬別急著進場，你要做的第一件事是先去看這家公司過去的配息表現是否穩定，如果只是單一年度的股利大增，使殖利率突然飆高，通常不是好的投資選擇。

如果股利增加是來自於處分土地或資產所帶來的業外收益，導致現金股利竄高，基本上對股價的長期上漲沒有幫助，若你因為一次性股利的增加而進場追價，最終的結果極有可能被套在高點。

因此當我在思考是否參於除權息行情，只有一個重點，就是該公司的現金股利一定要能夠穩健成長，穩健是基本的入門條件，像是中華電(2412)過去現金股利都維持在4~5元之間，因此股價也長時間維持在100～~110元上下，長期持有中華電信的投資人，每年約賺取4~5%左右的投資報酬率，是很合理的期待。

更好選擇是買進像信邦(3023)每年現金股利逐年成長的個股，2009年只配發1元股利，今年預計配發6.3元股利，現金股利連續11年成長。也推升了股價從2008年的最低點7元，一路上漲至今年最高來到298元，證明只要現金股利不斷增加，股價自然有持續向上的動能。

我從2006年進入股市後，每年都會參加除權息行情，差別只在於持股比例的多寡，目前我個人仍維持高持股水位，很多股價抱了很長一大段行情，其中有些股價確實漲多了，像是台積電(2330)今年採取季配息2.75元，如果以目前股價582元計算，殖利率不到2%，但若是以我的成本價不到300元計算，殖利率就會超過3%；同樣的信邦也因為股價漲多了，目前殖利率僅剩2.3%，但如果以我的原始62元的進場價計算，殖利率高達10%，這就是長期投資的好處。

因此，如果現階段我想要買進股票，我會選擇買進股價期基較低(而不是股價已經一飛沖天)，且殖利率超過3~4%以上的標的。投資還是要以長期持有進行思考，雖然老調重彈，但這是勝算最大的方法，別太在意短期市場的漲漲跌跌，對於成長股投資人而言，好公司回檔是你逢低承接的大好時機。

我認為此刻還是有一些基期較低的好股值得投資人關注，我期待可以快點進行除權息，只要現金入袋，我就有更多資金可以持續買進更多好股票！

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🔔巴菲特致波克夏股東信出爐了！巴菲特在最近兩季大幅增持了威訊電信，一口氣買進高達86億美元，占了持股 3.1%！巴爺爺都開始大買電信股了，那台灣的中華電信到底能不能買了呢？阿格力特別找來研究巴菲特最深的畢卡胡老師來跟大家從ROE、本益比這些來做比較，讓大家自己吸收判斷囉！

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00:23 巴菲特持股變化看這裡！威訊電信連續2季買進！
01:13 配息大方，樂勝定存！
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配息需要有填息，才算賺
不然容易變成賺股息、賠價差

主要會著重在於殖利率
股票殖利率＝現金股利÷股價

元大高股息（0056）
配息頻率👉年配
掛牌時間👉2007/12
2020殖利率👉5.61%(配息1.6元)
填息天數👉28天
持股成分比👉電子股68%/傳產股17%/金融股7%、
光寶科/和碩5%、華碩/緯創4.5%
連續10年發放股利合計13.45，平均殖利率5.31%
近3年發放股利合計4.85
1.6 / 1.8 / 1.45

國泰股利精選30（00701）
配息頻率👉半年配
掛牌時間👉2017/8
2020殖利率👉7.94%(配息1.66) 2021殖利率掉到3.43%
填息天數👉尚未填息
持股成分比👉電子股17%/傳產股19%/金融股59%
中華電10%、中信金/富邦金各7%
連續4年發放股利合計3.03，平均殖利率3.57%
近3年發放股利合計2.86平均殖利率1.51%，2018年太低
1.66 / 0.47 / 0.17

元大台灣高息低波（00713）
配息頻率👉年配
掛牌時間👉2017/9
2020殖利率👉5.31%(配息1.7元)
填息天數👉36天
持股成分比👉電子股42%/傳產股38%/金融股14%
統一10%、台灣大10%
連續3年發放股利合計4.85，平均殖利率5.17%
1.7 / 1.6 / 1.55

FH富時高息低波（00731）
配息頻率👉年配
掛牌時間👉2018/1
2020殖利率👉4.55% (配息2.09)
填息天數👉31天
持股成分比👉電子股29%/傳產股46%/金融股23%
台灣塑膠10%、南亞塑膠/富邦金各8%
連續3年發放股利合計6.85，平均殖利率4.7%
2.09 / 2.27 / 2.49
2018 2.49 / 2019 2.27 / 2020 2.09

富邦台灣優質高息（00730）
配息頻率👉年配
掛牌時間👉2018/4
2020殖利率👉4.91% (配息0.84%)
填息天數👉24天
持股成分比👉電子股50%/傳產股48%/金融股0%
聯詠11%、台塑/台化10%
連續3年發放股利合計2.57，平均殖利率4.66%
0.84 / 0.75 / 0.98

國泰永續高股息（00878）
配息頻率👉季配
掛牌時間👉2020/7
電子股64%、20%金融股
2020殖利率👉X
持股成分比👉電子股64%/傳產股12%/金融股20%
國巨/廣寶科5%、和碩4%
0.05元

2020年殖利率排行
1. 00701國泰鼓勵精選30 殖利率7.94
2. 0056台灣高股息 殖利率5.61
3. 00713元大台灣高息低波 殖利率5.31

2018-2020平均三年殖利率排行
1. 00713元大台灣高息低波 5.17
2. 0056元大高股息 4.85，10年來的平均殖利率有5.31%
3. 00731FH富時高息低波 4.7%

股票占比
電子股
1. 0056 元大高股息 68%
2. 00878 國泰永續高股息 64%
傳產股
1. 00730 富邦台灣優質高息 48%
2. 00731 FH富時高息低波 46%
金融股
1. 00701 國泰鼓勵精選30 59%
2. 00731 FH富時高息低波 23%

目前高股息ETF中，0056仍是績效最悠久、流動性最好、配息最穩定

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