【彭博觀點】在中國 賣車比造車更難
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沒人願意觸碰銷售汽車大廳裡的汽車方向盤，生怕上面有新型冠狀病毒。有的業者會請消費者到網上展廳購車，享受全新體驗。畢竟，購車者還是需要到現場辦理手續，即使像阿里巴巴已嘗試過網上賣車，但並沒有太多收穫。中國汽車流通協會稱，繼因疫情而停業後，近四分之三經銷商要恢復營業將面臨重重困難，因為還要經過繁瑣的審批程序。
#中國汽車流通協會 #JefferiesFinancial #阿里巴巴 #HSBC

0218華爾街日報

*【美國考慮採取新措施限制中國獲得晶片技術】
據知情人士透露，川普政府正考慮對中國採取新的貿易舉措，通過調整相關規定允許商務部要求世界各地的晶片企業在獲得許可的情況下，才能使用美國設備生產供應給華為的晶片。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%80%83%E6%85%AE%E…

*【五角大樓轉變立場，為美國推出對華為出口新規掃清一個障礙】
據知情人士透露，美國國防部已不再反對一項擬議中的規則，該規則將使美國晶片製造商和其他公司更難以從其海外工廠向華為供貨。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%9C%8B%E9%98%B2%E…

*【川普政府將提高歐盟飛機關稅】
川普政府上週五表示，將提高自歐盟進口的飛機適用的關稅稅率。目前，美國與歐盟之間因飛機製造商所獲補貼而起的爭端仍懸而未決。
https://cn.wsj.com/…/%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE%E6%94%BF%E…

*【中國抗擊疫情之際呼籲各國開放邊境，但即便盟友也拒絕】
中國新型冠狀病毒疫情引發了人們對全球大流行的擔憂，並促使中國外交人員盡全力阻止其他國家採取那些暗示中國疫情防控存在缺陷的措施。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%8A%97%E6%93%8A%E…

*【法國報告亞洲之外首例新冠死亡病例，中國為應對措施辯護】
法國報告了亞洲之外首例新型冠狀病毒死亡病例，這是一名在巴黎旅遊的80歲中國遊客，與此同時，中國外交部長為中國針對這場迅速蔓延疫情的防控舉措進行了辯護。
https://cn.wsj.com/…/%E6%B3%95%E5%9C%8B%E5%A0%B1%E5%91%8A%E…

*【中國財經媒體報導匯總：澳門將於2月20日零時重新開放博彩娛樂場】
2月17日全國新增確診病例1,886例，湖北以外地區新增病例14連降；鐘南山：預估2月中下旬達峰值，但不等於拐點已到；中國汽車流通協會：全國商用車行業復工率約17%。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%B2%A1%E7%B6%93%E…

*【中國或因冠狀病毒疫情推遲年度最重要政治會議】
中國國家立法機關將考慮推遲原定於3月初舉行的十三屆全國人大三次會議，眼下政府正在加緊控制快速蔓延的冠狀病毒疫情。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%88%96%E5%9B%A0%E…

*【美國尋求說服歐洲聯手對抗中國】
美國國防部長埃斯珀上週六發表演講時告訴歐洲盟友，美國把為了獲取優勢不擇手段、不惜代價的中國視為頭等威脅。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%B0%8B%E6%B1%82%E…

*【川普政府考慮叫停通用電氣合資公司向中國交付飛機發動機】
川普政府正在考慮一項提案，以叫停通用電氣公司合資公司向中國交付用於該國正在研發的一款新客機的噴氣發動機。這可能預示著貿易保護主義措施將升級，或將對通用電氣這家美國大型製造商產生嚴重影響。
https://cn.wsj.com/…/%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE%E6%94%BF%E…

*【從鑽石公主號郵輪撤離返美的乘客中有14人感染病毒】
周一早間，冠狀病毒肆虐的鑽石公主號郵輪上的美國乘客，從東京機場乘飛機回國，美國政府表示，回國的人中有14人感染了該病毒。
https://cn.wsj.com/…/%E5%BE%9E%E9%91%BD%E7%9F%B3%E5%85%AC%E…

*【德國央行：新冠病毒疫情將給德國大型製造業帶來新的風險】
德國央行呼籲德國政府動用巨額預算盈餘以支持經濟增長，並警告稱，中國爆發的新冠肺炎疫情將給德國大型製造業帶來新的風險。
https://cn.wsj.com/…/%E5%BE%B7%E5%9C%8B%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E…

*【日本經濟去年第四季度萎縮6.3%】
去年第四季度日本經濟摺合成年率下降6.3%，降幅大於預期，為一年多來首次出現萎縮，原因是該季度初日本上調消費稅的做法導致消費降溫。
https://cn.wsj.com/…/%E6%97%A5%E6%9C%AC%E7%B6%93%E6%BF%9F%E…

*【紐西蘭總理：2020年經濟增速料為2.0%-2.5%】
紐西蘭總理阿德恩表示，在上半年受到新冠病毒疫情衝擊後，新西蘭經濟今年將增長2.0%至2.5%。
https://cn.wsj.com/…/%E6%96%B0%E8%A5%BF%E8%98%AD%E7%B8%BD%E…

*【TikTok希望吸引更多成年人，但難以擺脫用戶低齡化問題】
TikTok遇到一個不同尋常的問題：這款影片分享應用很受兒童歡迎。TikTok希望擴大對成年人的吸引力，還設法不讓年齡較小的孩子使用這款應用，但是孩子們就是不願離開。
https://cn.wsj.com/…/tiktok%E5%B8%8C%E6%9C%9B%E5%90%B8%E5%B…

*【部分設備供應商稱5G網絡鋪設速度正在放緩】
新一代5G無線網絡的鋪設目前顯示出放緩跡象，令一些網絡設備製造商近期的銷售前景受挫，並且可能導致部分消費者能享受到5G技術帶來的高速數據傳輸的時間延後。
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【張化橋：次貸公司搶佔中國二手車貸市場】

中國擁有全球最大的汽車市場。2017年，中國汽車工業協會預計汽車銷量達到3000萬輛。二手車市場同樣非常活躍，根據中國汽車流通協會的資料，2017年上半年，二手車成交量580萬輛（比2016年同期增長22%），成交額高達3900億元。

電子商務龍頭公司和互聯網巨頭都嘗試進入二手車市場，要麼做二手車買賣、資料服務和銷售中介，要麼做車貸或二手車估值。但是，他們都遇到同樣的問題：二手車購買頻率低，而且每一輛二手車都不一樣。二手車市場高度分散。規模較大的經銷商完成了全市場五分之一的成交量，其餘的五分之四被1100多家公司或交易市場佔有。

此前許多年，購買新車一直是小康家庭的特權，而且不需要貸款買車，就好像多年前買房都是全額付款一樣。而在2010年到2011年間，情況發生了變化，車貸的概念逐漸為大眾所接受。新車貸款市場一直由銀行和汽車製造商主導。銀行有廉價的資金，而汽車製造商要提高汽車銷量，各自都有優勢和訴求。對於次貸公司（如P2P、線上借貸公司，甚至包括產業基金）來說，新車貸款市場根本找不到立足之地。但二手車貸就不一樣了，這個市場相對複雜。銀行到現在還沒有找到很好的辦法來做二手車貸款業務，除了給那些規模較大、業績較好的二手車貸公司貸款。

就是在這樣的背景下，曾在美林證券和德州太平洋集團工作數年的劉雁南，打入了二手車貸市場，創立了美利金融，並很快吸引到私募基金的投資，不過最初仍通過自己的P2P網站吸納資金。2016年7月，劉雁南關閉了這條融資管道（還清了約110,000位散戶的錢），美利金融開始完全依賴機構投資資金，因為後者更便宜、更可靠，貸款期也可以更長。
美利金融的2100名銷售代表常駐300多家二手車交易市場，貢獻了全公司三分之二的交易量。每筆車貸從5000到70000元不等，二手車抵押給美利，但所有權和駕駛權屬於借款人，因此風險控制對美利金融這樣的貸款人來說至關重要。

市面上有兩類二手車金融業務。一類是微貸網那樣的。車主著急用錢，就把車抵押給微貸網，獲得一筆貸款，叫做汽車抵押貸款（車抵貸）。
另一類是美利金融那樣的，不涉及現金提取。買主無法全額買車，就先支付首付，由美利金融負擔剩下的購車款。買主擁有二手車的所有權和使用權，但車是抵押給美利金融的。（微貸網約有五分之一的業務是這類汽車購買貸款。）

上述兩類業務的差異很關鍵，因為車貸客戶有明確的需求（買車），而且涉及特定的交易，通常來說要比車抵貸安全。在車抵貸業務中，有的借款人花完錢之後很快發現自己無法償還貸款，而公司要追回抵押的二手車非常困難，常常要用到各種手段。

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