#八百回合經濟談⁡ 〔#金融資產中的高冷仔？#還是又來割韭菜？#聊聊另類資產吧〕⁡ ⁡ ⁡ 相信持續關注政經八百的壯士們都記得，小編總是不斷提醒大家：不懂的東西不要投資。⁡ ⁡ 特別是在 2020 年股市一片長紅的情況下，大家應該多多少少都有收到所謂的「飆股」、「明牌」相關的訊息。⁡ ⁡ 不知情的人還以為是什麼「阿姨，我不想努力了」的機會，殊不知自己早已被當作鮮嫩的韭菜了呢！⁡ ⁡ 那麼今天跟壯士們聊「另類資產」，難道是決定要收割各位小韭菜嗎？⁡ ⁡ 當然不是！這其實是一種歷史悠久的資產類別，就讓八百用短短的幾分鐘，簡單介紹這個「投資圈的高冷仔」吧！⁡ ⁡ ⁡ ▌ 何謂另類投資？⁡ ⁡ 顧名思義，所謂的「另類投資」（Alternative Investment）就是不屬於傳統資產（股票、債券），或者用非傳統方法的投資策略（放空、槓桿）。⁡ ⁡ 另類投資通常具有以下特性：不一定在公開平台進行交易、流動性較低、與主要市場相關性低，以及具有極高報酬潛力。⁡ ⁡ 而這些原因，正是為何許多大型機構法人或是高淨值個人（就是有錢仔啦）喜歡將另類資產納入投資組合的緣故。⁡ ⁡ 由於這些投資的流動性較低，也就是較不容易隨意買賣，為了補償投資人額外承擔的流動性風險，通常有機會獲得超額回報。⁡ ⁡ 另一方面，因為這些另類資產與股債這類大家熟知的投資工具報酬相關性比較低，長期來看可以達到降低整個投資組合波動幅度的效果。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 另類投資有哪些？⁡ ⁡ 剛剛提過只要是「非傳統」的投資方法，都可以納入另類投資的範圍中，那八百就簡單列舉幾項壯士們可能聽過但不熟悉的種類吧！⁡ ⁡ ⁡ 🔺 私募股權基金（Private Equity），其中「私募」指的是資金來源，私下、非公開地向少數特定人進行募集。⁡ ⁡ 通常資金門檻較高，受到的監管也很少，一般是機構法人才會參與其中。⁡ ⁡ 而「股權」則是指這支基金是以「成為股東」的方式參與一間企業的成長和獲利，這部分就像我們在交易所投資股票一樣，差別在獲利後脫手的方式不同。⁡ ⁡ 由於私募基金並非在公開市場進行交易，他們通常是透過投資標的 IPO，或是另尋買家的方式出場。⁡ ⁡ ⁡ 🔺 避險基金（Hedge Fund？，也就是 Netflix 中「金融戰爭」Axe 所經營的組織，透過包括多／空股票策略、市場中性策略、事件驅動以及量化交易等特殊策略獲利的投資機構。⁡ ⁡ 跟一般資產管理公司的操作不同的是，避險基金可操作的標的較不受限制、允許放空、運用槓桿等等。⁡ ⁡ 《大賣空》主角 Michael Burry、量子基金的索羅斯以及創辦全球規模最大避險基金——橋水基金的達利歐都是這個產業中的佼佼者！⁡ ⁡ 除了上述讓人眼花撩亂的基金以外，壯士們絕對聽過的「比特幣」等加密貨幣其實也逐漸成為另類投資的一大趨勢。⁡ ⁡ 另外大家熟悉的不動產投資以及其衍生出來的各類證券也是另類資產不可或缺的一塊。⁡ ⁡ ⁡ ▌ 有趣小知識⁡ ⁡ 不少富豪家族或是企業家也將葡萄酒、藝術品或古董等有形資產當作投資的項目，全球被動元件大廠國巨的董事長陳泰銘，正是台灣企業家的代表。⁡ ⁡ 陳泰銘在 1994 年以超過 400 萬元新台幣購入畫家常玉名作〈五裸女〉，而後在 2011 年以新台幣 4.75億元售出，報酬率著實驚人！⁡ ⁡ ⁡ ▌ 小結⁡ ⁡ 壯士們看完有沒有感覺投資的世界真是廣袤無邊，竟然連藝術品都能當作一項投資！⁡ ⁡ 其實在低利率的時代，資金除了傳統資產以外，也希望尋求一個提供更高收益的標的進行投資，而投資機構也慢慢開發出各類商品，讓一般大眾也能參與另類投資的成長潛力。⁡ ⁡ 最後小編仍舊要不厭其煩的嘮叨一句，投資一定有風險，投資前務必要謹慎！⁡ ⁡ ⁡ #臺灣 #生活 #政經八百 #知識 #大學生 #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟 #懶人包 #金融 #金融商品 #投資 #理財 #投資理財 #股票 #韭菜

✨每次有人問昱翔是做什麼的工作，都是尷尬的開始。 . 尷尬的是自己的職業在台灣不是很常見，說是做商業地產之後，許多人也不太清楚那是什麼。想了想不如乾脆寫一篇自我介紹，聊聊自己也介紹一下地產行業的另一個樣貌，最後分享在上海闖蕩三年的感受。 . 原諒這故事要從頭說起。 . 選大學和科系的時候，因為喜歡人文和人心，也希望可以在台北參加活動時更方便些，在選志願時一路只填了在台北各種有＂政＂這個字的專業，放榜時錄取北大的不動產與城鄉環境規劃（前身地政系）。不只讀得科系沒有政，學校校區甚至也不在台北。每次跟人介紹系所，許多人都愣了一秒問，所以是教如何成為房仲嗎？ . 完美示範如何一秒激怒不動產與城鄉環境系學生。 . 四年的大學生涯很充實，徹底改變了自己，視野變得多元也更成熟。在學校的薰陶下思考人與人與城市與土地之間的關係，深刻體會土地是所有人文活動的載體，學習著大到如何規劃城市，小到設計購物中心、產業發展中心，甚至公共設施如公園的景觀概念設計等等，啊還學了基礎的居家風水。 . 出社會之後發現，風水課程最實用了。 . 大學時期還修習鄉村田野考察、不動產開發、不動產經營管理等的課程。相較於一般的文學或是歷史，從土地出發的文化發掘與紀錄，我覺得往往有更長遠的意義也更有意思。那時候的生活稱得上五顏六色，參加世界公民島的實習、YEF創業比賽，也到西安當留守兒童的老師、到上海交通大學實習等等，認識了好多有趣的心靈。有些事情經歷就算過去很久了還永遠記得，像去西安的五年之後，之前的小朋友還主動跟我說了新年快樂跟謝謝。 . 也謝謝他們，他們有些人現在都出社會當舞蹈老師了。 . 畢業前因緣際會有一個到上海工作的機會，大四學期結束後的隔天就自己一個人搭飛機過來，落地的第一天沒網路沒朋友沒枕頭沒棉被，超級想家想女友想爸媽想朋友想電動。還好忍住訂機票回桃園的衝動，順利開啟大江南北到處跑的生活。 . 說起大江南北，好想有一天去西藏啊。 . 到的這家公司是日本三大財閥，住友商事投資的商業地產策劃運營公司。所謂的商業地產泛指可以持續盈利的地產(物業)，像是購物中心、產業園、旅遊景區、酒店、辦公樓或是長租公寓等等。 . 簡單來說除了住宅都可以算是商業地產。 . 因為公司的日資背景，一路下來參與的項目規劃都算是蠻有系統性。感受到日本系統對物業細節與管理的重視，像是扶手就會因為用途不一樣，而有不同的角度。在與許多大型企業和政府合作的過程中，對於商業設計與體驗有了很大程度的認識和嚮往。 . 這裡的同事也像是家人一樣，上個月還跑去當那時候投資總監婚禮的主持人。 . 在這裡同時打開對於地產規劃跟運營的視野，資本市場上，地產項目規劃、運營的好壞，對資產價值的影響巨大無比，項目收入每增加一百萬，它的資產相當於增值三千到五千萬。而如果許多工程條件有規劃好，後面甚至可以幫項目省下好幾千萬的改造升級費用。舉凡種種，地產的意義不只是生活和文化的載體而已，更是社會財富沉澱的重要資產。 . 所以面對每個項目怎麼能不戰戰兢兢又無比興奮呢? . 之後到一個兩岸連鎖企業的協會，會去這裡是因為他們在山東，有一個台灣風情街項目在開發階段，項目需要導入運營體系，公司想找一個能夠理解兩岸地產語言的人，與山東當地開發商把項目落地好。在與公司執行長聊過後，想了學了那麼多，可以用日本融合台灣的方式實踐。 . 只能衝了，根本夢想成真。 . 經歷多次提報方式與開發商溝通，還真的給項目搭建出了招商、運營體系，也在這個機緣下，重新梳理各大公司從策劃、設計、招商、施工到運營的knowhow，這個過程有點艱苦，花了很多莫名其妙的錢，但這是一段人生至今最快樂的學習旅途。後來公司繼續開發大健康產業資源，辦了很多場健康產業論壇，結緣爺爺老家山東省的台辦，認識更多形形色色的人，聽了更多奇奇怪怪的故事。 . 真的是奇奇怪怪的故事，程度堪比奇幻旅程，想看的可以預訂五十年後的回憶錄。 . 現在來到一個基金與產業集團，是上海市政府的鄉村振興產業基金的執行單位，幫助上海市週邊十個左右的鄉村做產業升級和鄉村再造，我自己現在也投入一個村子裡做改造運營。而基金本身也投資許多品牌和產業，像誠品模式一樣孵化自有品牌，除了導入項目之外，也尋求企業上市發展的機會。 . 歡迎有想創業又想來上海發展的朋友聯絡我。 . 最後分享一個常被問的問題：台灣人在這裡有啥優勢?每次被問這個問題都有點不知道該說什麼，畢竟那是別人的優勢，重點還是要思考自己的優勢在哪裡，願不願意持續學習。也常常被問工作環境跟台灣相比有何不同。 . 在台灣、上海、世界各地會遇到的問題，在哪裡都會遇到。 . 在上海待了三年的感受是，離鄉背井的人要更好的安排好生活和學習。畢竟出去闖盪，是希望嘗試掌握更不一樣的人生。想要得到更好的待遇和更有意義的生活，都需要更努力地去創造，想想自己憑什麼可以到達心中理想。 . 說真的這道理，不管在哪裡都一樣。 . #snapshot #colorful #文字 #文字語錄 #likeforlike #lfl #like4likes #TFLers #旅行⁣ #writing #隨筆 #寫作 #散文 #時間 #生命 #日記 #生活 #靈感 #謬思

晚安 #crushershare40 好險昨天寫完，不然又要拖了🤣 6486互動 一、公司介紹、產業 股本3.69億 母公司2419仲琦持有45.21%股權 而3380明泰又持有仲琦60.79%股權 互動主要銷售模式為結合國際網路暨電信大廠軟硬體及專業技術，整合開發應用平台，提供解決方案，為台灣唯一同時跨足電信、通訊、有線電視及媒體等產品之廠商，銷售對象為國內電信暨固網業者、有線電視業者、媒體廣播業者、民間企業、學術與政府部門等。(截自優分析) 營收來源有五項 1. 電信暨寬頻網路系統服務，占比37% 2. 無線傳輸服務：電信業行動電話網路基地台建置、無線網路建置、共構工程及電磁波量測等解決方案。占比24% 3. 數位媒體系統服務。占比22% 4. 地理資訊系統服務。占比9%。 5. 雲端資訊系統服務：全方位雲端服務平台、數據中心解決方案、資訊安全管理及資訊主機虛擬化等雲端服務應用。占比8% 其中台灣的業務佔營收超過90%，所以國內市場還是互動的主要重點。雖然互動在上海有子公司，但獲利貢獻還非常微小。 1. 互動沒有直接生產5G相關設備，主要是跟國外設備廠進口後，再購買軟體變成一整套結合售後服務賣給大型民間企業、政府機構。 2. 近年營收下滑是因為電信標案減少所致，營收占比從四年前的51%掉到37%，這種衰退並非營運結構出現改變，而是客戶的資本支出循環所導致。 3. 設備使用都有一定使用期限，所以當進入到5G時代，不管是電信商還是企業都需要隨著進入5G時代而更新設備甚至提升5G物聯網的需求。 4. 今年NCC才發5G頻譜執照，也正式宣告著台灣將和國際接軌進入5G時代，這意味著電信商的資本支出即將浮現，而過去從3G轉到4G的經驗來看，未來幾年會逐步成長，也代表互動將進入產業循環的爬升段。 簡單來說，互動會隨著5G時代的到來，搭著產業趨勢逐步成長，也絕對是5G概念股之一，只是還沒被注意到。 本益比約12 殖利率高達8% 7/21除息後目前處於貼息 在個體經濟學裡，寡占市場的競爭者大多能維持穩定獲利。 互動也不例外，公司一直處於穩定獲利，雖今年營收衰退，但前兩季EPS仍達2.71，去年EPS達到6.5的水準 三率都維持在不錯的水準，注意觀察會發現營收高低跟毛利有點反向關係。 這其實跟公司的產業循環有關。 去年11月底公司第一次發行6億的可轉債，雖有拉到轉換價78.5以上，但三個月內是沒有辦法轉換普通股的，一直到今年6/17才再拉到78.5以上，股價就一直很明顯撐在78.5以上直到除息。(CB主力手法之後提) 在去年的年報上有看到互動發行CB主要用在購置辦公大樓跟倉儲用的不動產，管理階層主要想有效節省租金費用，合理推測也跟公司即將進入成長期有關 攤開整個財務結構最大的改變除了舉債買廠房辦公大樓以外，整體資產結構也有改善，例如應收帳款變現。看的出來管理階層是有企圖心的。 二、技術 先強調這檔交易量非常小，價量關係的參考性會稍微低一些 且因為低檔盤整一段時間，量又小，一些技術指標較沒參考性，我會較重視均線及撐壓的意義。 日K來看處於低檔量縮整理很長一段時間了，月線壓力已經到整理區間，且月扣抵也將要到低檔區，星期五收盤站上月線，從最近開始到月線扣抵至低檔上彎會是關鍵期。等站穩月線，且上彎成穩定支撐，會是不錯的時機。 關鍵區間落在8/20低點及9/10那個微小的跳空缺口，區間整理的微幅墊高加上籌碼面判斷，再回落67以下的機會蠻小的。除了基期低外，3月的大量K低檔支撐區間也都落在66-67左右。 69.3第一個壓力，八月M字肩膀70.6_71.2第二個壓力區間 因盤整一陣子且震盪小，離9/10黃金交叉當天價位差不遠，MACD也沒有太大表現，因為震盪極小沒有太明確方向。 互動的Beta值只有約0.58，算是非常小的，在最近大盤情勢非常不穩，且在低基期的位置，不至於會有洗盤或巨幅波動的情況。 量能部分表態至少需要300-400張以上的量且過69.3站穩 三、籌碼 看凱基-科園這分點，只能用囤爆來形容，從除息前7/15開始每天都在買，而且整體來看，跌越多買越兇。60天買了將近1200張，均價70.5左右，8000多萬的大戶會這樣買然後放爛自己的錢嗎?... 這分點的歷史紀錄，2年內沒有大筆進出的紀錄 幾個常勝分點近期沒有在低檔出掉的現象，這點也值得觀察。 依股權分散表，千張大戶只有母公司仲琦，9/18那週多了一個千張大戶，那分點是凱基-科園，而這個分點雖跟互動沒有地緣關係。但特別的是母公司仲琦就在新竹科學園區裡面，所以我直接講明有地緣關係。 從除息後股價一直拉不上去，最大關鍵就是兩大外資瑞信跟大摩。 幾乎是從7月初高點一路倒，但是!!! 他們已經倒不下去了，因為已經幾乎沒庫存可以倒了，外資的持股剩下0.36%。庫存只剩136張 這是中長期波段會考慮的，短線就爆發不太可能，但綜合趨勢題材、技術、籌碼我寫出我看到的地方。 該講的重點我都講了，不要再來私我可不可以進場無腦問題。 謝謝你認真看完這篇文🙏 可以留言/收藏/分享😉 . . #crushershare #股票 #個股分享 #技術 #籌碼 #產業 #5G