◎總資產週轉率
總資產週轉率＝銷貨淨額÷平均資產總額

之前介紹過應收帳款週轉率、存貨週轉率，及不動產、廠房及設備週轉率等等，分別為針對收款效率、存貨管理銷售能力、及固定資產使用效率的財務比率。而總資產週轉率則可以衡量公司對所擁有的總資產的使用效率，也就是公司整體的經營能力。

銷貨淨額為銷貨收入減去折扣、退回、折讓。平均資產總額為期初總資產與期末總資產的平均。
將銷貨淨額除以平均資產總額，可以想成投資一塊錢的資產，可以創造多少銷貨淨額；或是想成每年創造的銷貨淨額是資產總額的幾倍。

資產＝負債＋權益
總資產就是公司所擁有的所有資源，包含借來的（負債）和股東投入的（權益）。
因此，此比率數字愈高，表示公司對資產的配置、運用、管理愈有效率。

此比率應該和同產業、同性質的公司作比較，或是跟公司自己過去的表現比較（即看趨勢），避免因與特性不同的產業比較而造成誤判。

◎不動產、廠房及設備週轉率
不動產、廠房及設備週轉率＝銷貨淨額÷平均不動產、廠房及設備淨額

對大部分產業（如製造業）而言，分類在固定資產項下的「不動產、廠房及設備」即為公司的生財工具，而「不動產、廠房及設備週轉率」能夠幫助我們衡量一家公司對自家生財工具的使用效率。當公司對不動產、廠房及設備的利用效率愈高，就表示其經營能力愈好，用同樣價值的生財工具能創造更多的銷貨。

銷貨淨額為銷貨收入減去折扣、退回、折讓。「不動產、廠房及設備淨額」為不動產、廠房及設備的原始價值減去折舊部份；平均不動產、廠房及設備淨額為期初淨額與期末淨額的平均。

用銷貨淨額除以平均不動產、廠房及設備淨額，並與同產業公司相比較，就能衡量公司對生財器具的使用究竟有沒有效率。比率的數字愈大，表示對不動產、廠房及設備的利用愈有效率。當公司對不動產、廠房及設備的利用效率愈高，表示在花費同樣的固定成本之下，生產出的產品愈多，也因此產品的單位成本就能降低。

此比率應該和同產業、同性質的公司作比較才有意義。另外，也須注意是否為老公司，若公司已經營許久，則可能不動產、廠房及設備的折舊都已提列完畢，這時不動產、廠房及設備的淨額就會很低，使得比率出現偏差。因此，我們在作比較前，應該先確認其可比性。

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《進階財報分析》003折舊費用分析

用人成本與折舊費用是主要的成本及費用，尤其是資本密集的公司，折舊費用的分析是相當重要的。對於一個低折舊或零折舊(折舊已攤提完畢)的公司，很少競爭者可以與之競爭，無形之中建立起一條寬廣的護城河。

【實際案例-大統益(1232)】

折舊提完了沒，一個比率讓你知道

對有些公司來說有時候折舊費用是一筆很大的數字，然而如果折舊快提完，只要不再繼續資本支出，或者不再展店，未來由於折舊費用持續下滑，獲利可能會增加很多，因此財務報表分析者必須有能力預先看到這個趨勢。有一個比率叫做未折減餘額佔折舊資產比率。首先固定資產分為折舊資產與非折舊資產兩大類，土地是不用提折舊的，所以折舊資產通常是固定資產扣除土地後的金額。其次未折減餘額，就是折舊資產成本減去累計折舊後的金額，這個金額很低的話，就是未來折舊的提列只剩一點點，如果只剩殘值，那就不用提列了。所以未折減餘額可以預估未來如果沒有新的資本支出時折舊的提列金額，因為未折減餘額就是未來折舊提列金額加殘值的總額。但是絕對金額是無法比較的，所以就必須用未折減餘額除以折舊固定資產成本計算其比率。

《參考FIG-01》

我們將大統益(1232)97年至104年財報中固定資產的資料整理起來並計算未折減餘額佔折舊資產比率，97年時還有31.2%，一直到了104年時只剩下12.3%，主要原因是97年時機器及儀器設備成本2,766百萬，到了104年時帳上3,025百萬，僅增加259百萬。因此此比率才會逐年降低。

當然你也可以用個別固定資產項目計算未折減餘額，這部分就要看財務報表電子書中的財務報表附註了。

《參考FIG-02》

從上表，你可以計算房屋及建築的未折減餘額除以成本266,976百萬/879,950百萬等於30.33%。其他的機器設備、運輸設備、租賃改良、其他設備的未折減餘額/折舊資產成本比請自行計算。不過這個部分要多年分析才有意義，當然也可以跟同業比。

除了用折舊資產成本減去累計折舊計算未折減餘額外，也可以利用折舊費用計算分析，折舊費用可以從財報中下面三個地方取得，當然現金流量表最容易找到，不用再看附註。

1.不動產廠房及設備明細表
2.人事、折舊及攤提表
3.現金流量表營業活動現金流量

現金流量表營業活動現金流量：

《參考FIG-03》

人事、折舊及攤提表：

《參考FIG-04》

不動產廠房及設備明細表：

《參考FIG-05》

接著我們來計算折舊費用占營業收入的比率
104年 92,145仟元/17,773,023仟元=0.52%
103年 114,458仟元/21,849,462仟元=0.52%

可以看出大統益公司的折舊費用極低，104年營業淨利率僅6%，其中折舊費用只有0.52%，不然以如此低的營業淨利率，如果必須負擔巨額比率的折舊，獲利能力必然大幅削減。

這個計算方法也可以比較不同公司的折舊佔營業收入比率，看出公司折舊費用的負擔項目。

由於未折減餘額佔折舊資產成本的比率可以預測未來折舊費用的走勢，進而估計折舊費用金額，財務分析人員可以預測折舊費用走勢對未來公司的獲利能力的影響。