下星期二成交一定大旺，又巴巴上市，又MSCI更換成份股。

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少人理會，但仍有值得留意的地方，回顧上兩次，上證都在5月初及8月初裂口急挫，咁巧合兩次都係侵侵在貿易戰上企硬，觸發A股及港股急回。更巧合的是，兩次都是在月中前尋底，到月尾時收復大部份失地，究竟係侵侵助美資基金買平貨，還是巧合，留給戰友思考。今次擴容，月初沒有裂口鋤低A股，不過上證都由月頭的3008點，跌至周一的2884點，幅度也有半成，餘下來的4日會否如之前般收復失地，拭目以待。

除了擴容，其實下星期二都是MSCI季檢生效的日子，對於大市值的股份，受A股加比重之影響，都會略受沽壓，騰訊（700）幾日內由低位衝咗廿蚊上嚟，有心買貨的戰友可以等多幾日。而MSCI中國指數，除了加入一堆A股之外，仍有唔少在港上市的中型股份，當中不乏熱炒股，如雅生活（3319）、中國東方教育（667）、翰森制藥（3692）、信達生物制藥（1801）及平安好醫生（1833）。

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https://hk.finance.appledaily.com/finance/20191121/62IJPCBKXXKTEFB76NFQTMGEPA/

匯控被減後恆指的命運
＊匯控被捱沽的最差情況
＊減限是好是壞？恆生指數80年代起的偏見！
＊Premium試看—短線恆指就要回？選好股等收成吧！
7月4日的Premium已提："大目標看25200點"！
(請參加Premium，然後觀看內容)

我想大家都知道恒指成份股權重上限將降低的消息，由現在的15％逐步調低至10％，會在9月5日實施，於一年內分五次下調。對於施凌來說這行動是驚奇的，但對於我們甚至大家，這絕對是好消息，為甚麼呢？大家亦會擔心，這即代表匯控將被捱沽，恆指短線都必跌吧？是真的嗎？

＊匯控被捱沽的最差情況
當然投資要先以假設分析，再以最差情況作打算，今天消息是恆指成份股比重由現在的15％逐步調低至10％，最差亦不可能發生的假設：
一）將匯控於恆指成份股比重由15％減至10％，等於全部匯控的所有發行股份，即最壞打算是市場將沽售33%匯控的所有發行股份。
二）以匯控"破淨"計，即股價將被沽至低至於每股資產淨值，全無溢價的話，即＄74.888。
就當匯控仍然對恆指有15％的影響，於匯控再跌9.82％下，恆指亦只會被拖累多跌0.48％；就算匯控全線捱沽，恆指將跌1.47％；原因就如施凌兩年內與大家分析，匯控核心盈利根本全不賺錢，以賣資產(猛將)填數，大家覺得匯控有將來嗎？提及股價必定難漲，至今市場才慢慢放棄買賣匯控，估值當然已經低，（沒有人給予其溢價），那麼匯控還可以有空間跌嗎？要證據可參考我們分析匯控業績的分析。最後，再就算50隻藍籌全線受消息影響捱沽，以匯控的跌幅計則令恆指跌10％，即2500點，但可能較少。

＊減限是好是壞？恆生指數一直存在偏見！
其實恆生指數一直存在偏見，指數的存在是要代表整體某國家經濟的全部，以上證為例，指數以"綜合"型式計價，全部股票都以其公司大小代表整體經濟。恆指則以50隻公司代表香港，有偏見嗎？加上恆指單一成份比重竟可高達15％（早年20％），大家又認為一隻匯豐可代表15％的香港嗎？匯豐銷售額有佔15％香港的GDP、出口、入口、貿易的銷售額、成本嗎？根本一開始我們就是貪心，以當時匯控股價升幅驚人，"見高拜、見低踩"底下，匯控佔恆指50％都可以啦！今天騰訊成為股王，由不足1％恆指的比率慢慢急升至頭三大藍籌，制度再不改，他日騰訊股王如匯控不再，歷史又再重演，問心騰訊又能代表3-5％的香港嗎？制度更改對長線是好，而10％亦是太多，所以革命仍未成功。難度我們只會今年投資，十年後呢？三十年後呢？我們的子孫不可享有更好的投資環境，更客觀的指數代表香港？

＊Premium試看—短線恆指就要回？選好股等收成吧！
以上其實已經說明，就匯控被減後恆指亦無大空間可只因這消息，而作出巨大的回調。8月已經來到尾聲，還記得我們2014年8月1日Premium提及「不待確認，直升機早跳機」嗎？前一天收市報24800點，升破23400(我們公佈的最後趨勢位)，單是指數已經升近1400點，當中亦未計及選股，就算指數是大市的平均數，選對股已經必定跑贏恆指！去年9月茶敘我們公佈的2014年的施凌選股名單，就以下一天全線入市，亦不以技術分析作買賣，至今天大部分都跑贏恆指、一隻跑輸！又不選股、又不看指數，只是隨心買賣，組合的盈利亦難以控制！大家看，今天再破高位，就是我們23400趨勢位後的目標價25200點！而目標何時已經公佈？就是早於7月4日的Premium中美數據作恆指、商品最新部署："首先，星期五恆指仍然守穩23400點，甚至23500點以上，趨勢較大機會已經確認，大目標看25200點"，計算亦有賴進屆班分享的趨勢分析！一貫作風，施凌長線看好亦會分享短線的策略，或回調會發出的信號，加強組合管理。短線看，恆指仍然有上升機會，不叫大家買入，但低位一起買入的先持有吧！來日25200是非常重要的位置，相信上週有留意Premium仍然未有沽貨，趨勢升破25200見25300點的話，可試25800-26200點，已經是施凌全年目標的上限了！由於升幅頗急，要回調再上亦不出奇，但請留意不跌破24200亦不作對沖，大勢要改要看跌破24200的資金流，例如本週美元兌日元先不可跌破103.8以下，要是發生，施凌亦建議作對沖便可，不用沽出低價買回的股票。尤其您有參加去年9月的茶敘，買入新選股票名單，盈利已經非常不俗！2015年虛擬組合名單將於9月22日的茶敘率先公佈，報名吧！500人已報 :)

盤後分析：電、金權值股聯手拉抬，指數重返8900點，生技製藥股火紅

【文／陳信璁】美股週一開盤受到俄羅斯地緣政治及中國4月製造業數據不佳影響，道瓊工業指數開盤大跌逾130點，盤中在4月份非製造業PMI大幅優於預期下，美股四大指數開低走高，在尾盤皆以上漲作收；美股第一季財報公布已接近尾聲，標準普爾500指數成份股中，超過70%的企業獲利是優於市場預期，不過，指數僅維持在高檔震盪，並無再進一步的突破走勢。
今日亞股中，日、韓、港股市都休市，上證指數未受到4月份製造業數據不佳影響，出現反彈上漲的走勢，台股開盤雖一度翻黑，但多頭隨即穩住軍心，股王大立光(3008)4月營收表現亮眼，開盤即突破2000元大關，宏達電(2498)也維持昨日的強勢格局，電子權值股普遍上漲，即將舉辦法說會的國泰金(2882)，可望釋出利多，盤中股價強勢上漲，漲幅逼近5%，帶動金控股集體反攻，順勢帶動指數攻上8900點。收盤指數上漲41.96點，收在8912.39點，成交量回升至1005.72億元。
指數出現回穩後，個股行情也陸續發動，今日全市場上漲下跌家數比約為4：3，電子股成交比重超過7成，仍為行情主流，熱門族群中，基亞(3176)、智擎(4162)連袂漲停，帶動生技製藥類股包括美時(1795)、永信(3705)、永日(4102)、醣聯(4168)等多檔個股攻上漲停；全球半導體需求強勁，相關個股仍是電子主流，包括 DRAM、IC設計、IC封測的個股都有表現，日前漲多的蘋概股並未受到股王大立光衝高激勵，今日股價表現較為疲弱。
以期貨角度來看，昨日外資淨空5261口，未平倉淨多單剩1.7萬口，現貨買超亦放緩，操作上已有偏保守的現象，技術面上，期指在4月25、29日的長黑、長紅K的高低點進行收斂，暫以區間盤整視之，在期指未站回8925點、逆價差無法有效收斂前，空方仍有發動的機會，盤久對多頭較不利。此時追價風險高，建議逢高調節持股以控制風險，持股約3-4成即可。

有留意股市的投資者一定會留意世界各地股市的指數，但有沒有想過指數到底是甚麼又是從何而來的呢？指數其實是一籃子資產走勢的一種指標，這籃子資產可以是股票、商品、地區、國家行業、貨幣、房地產，主要是讓投資者對某種資產類別有個代表性的參考指標。
每個國家和地區都有其參考指數，例如 美國標準普爾500指數，日本日經平均指數，德國DAX指數，中國上證綜合指數等等。不同指數有不同的編制追蹤方法，比如說上證指數是用在交易所上市的全部股票來計算的，另外也有些指數是以某數十隻或數百隻具有代表性的股票來計算的。例如標準普爾500指數就是用500隻股票的股價走勢編制而成。

甚麼是藍籌股？
剛才提到有些指數是用數十隻或數百隻具有代表性的股票來計算的，恆生指數正是用這種方法編制而成的。他是用大約50隻比較具代表性的股票編制而成的，而成為指數成份股的股票俗稱「藍籌股」。入選的條件基本上取決於股票的市值和成交額等，恆生指數有限公司每個季度都會檢討成份股，例如增加或減少成份股的數量和比重。不同的「藍籌股」佔恆生指數的比重都不一樣，目前佔最重的是騰訊控股，其次為匯豐控股。由於恆生指數涵蓋了過往一年香港所有上市公司市值的70%，所以恆生指數及藍籌股可以作為參考香港股市行情和經濟的一種重要指標。
美國有三大指數，分別是道瓊斯工業平均指數，納斯達克綜合指數，以及標準普爾500指數。當中標準普爾500指數由標準普爾公司在1957年創立，是繼道瓊斯工業平均指數之後全美第二大的指數，有別於另外兩個美國指數，標準普爾500指數選取自美國不同行業中500隻市值最高的股票去編制，例如有大家都熟悉的APPLE （AAPL），NIKE， HONEYWELL等，因其成份股中覆蓋不同行業，所以指數走勢相對穩定和具有代表性。
上證指數又是甚麼呢？跟標準普爾500指數不同，上證指數是用在上海證券交易所中所有掛牌股票計算而成的，換句話說，每一隻股票都是指數成份股，所以每當有新公司掛牌上市，指數市盈率都會跟隨調整。
上證指數在1991年7月15日才正式公佈，1990年12月19日為基數日，基數點為100，雖然相比其他國家地區該指數起步較晚，但由於近年來中國經濟發展迅速而且上海證券交易所成交量龐大，所以國內外投資者更為關注上證指數走勢。
那股票指數是否有參考性呢
指數最主要的功能是給投資者一個股市大概走勢的參考，當然未必「市漲，股漲」，情況就好像「主人與寵物」一樣，指數是主人，股票就是寵物，而不同的寵物有不同的性格，有的會活潑地到處跑，有的會比較跟隨主人步伐，不過主人最終都是會拖著寵物走，所以寵物行走的大方向仍然是跟隨主人的，股票走勢最終都會受指數影響，不過途中可能出現不同程度的波幅，事實上也有數據表明國家指數漲的時候有七成股票都會漲，跌的時候會有九成的股票會跌，所以除了選好你的寵物外，留意大市走勢亦同樣重要。

**國語片段已經標籤"國語"，亦放於另一playlist分隔，希望，國語為母語的粉絲仍然有公平數量分析；廣東話是母語朋友建議不要內進啊，可到廣東話的片段看，內有千多套以上免費影片～謝！**

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-英鎊跟恆生指數的相關系數非常低，只有約0.15，即是說其實恆指的升跌與英鎊沒有關係
- 一些與英國關係較大的股票受到推動，比如說匯豐及長和，這幾支股票佔成份股比重比較高，領漲恆指走勢。
- 今天恆生指數上漲主因也跟內地上證指數重拾升浪的關係較大，
- 而帶動恆指上升的主要是石油、內銀及內險股。

- 英国首相特蕾莎·梅公佈了強硬的脫歐路線
- 硬脫歐其實讓英國可以實施更加自由的政策，是有利英國發展。不過也會減低英國和歐洲關係，未來要留意雙方會不會有進一步的協議。

- 特朗普上台要看他的的政策會不會不符合他的政綱，留意市場早已炒作特朗普上任，所以美股最近兩個月也有大漲，未來如有反高潮出現的話，將會不利美股走勢，亦會拖累恆生指數。
-上週已提到恆生指數突破22600點後，上望23250點位置，相信會先挑戰23250後才回調的機會較大。

昨天特朗普言論讓美元走弱，相當於人民幣走強
下一步就會影響內銀、內險、內房、汽車等版塊，因為這些公司的人民幣資產比較多。
-留意到今天強勢的不單是金融股保險股，其實汽車股也是一樣。
-對後市走勢蠻好，雖然人民幣今天回弱一點，但個股趨勢已經展開。後市值得期待。

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有留意股市的投資者一定會留意世界各地股市指數走勢，但有沒有想過甚麼是指數呢？指數又是怎樣編制而成的？

其實指數是一種對一籃子資產走勢的指標，這籃子資產可以是以股票、商品、地區、國家、行業、貨幣、房地產為對象，主要是讓投資者對某資產類別有個代表性的指標參考。世界各地亦有類似的參考指數，例如：美國標準普爾500指數、日本日經平均指數、德國DAX指數、中國上證綜合指數等等。不同指數都會使用不同方法編制追蹤，比如說上證指數指數是用在交易所上市的全部股票來計算；另外亦有些指數則以某幾十隻或幾百隻較代表性的股票來計算，而標準普爾500指數就是用這種方法，他用500隻股票的股價走勢編制而成。

甚麼是藍籌股？
剛才提到有些指數是用某幾十隻或幾百隻較代表性的股票來計算，而恆生指數正是用這種方法編制。他是以大約50隻比較代表性的股票編制而成，而成為指數成份股的股票俗稱「藍籌股」。選入的條件大致上是以股票的市值和成交額等而定，每個季度恆生指數有限公司都會檢討成份股，例如增加或減少成份股數量、比重。不同的「藍籌股」佔恆生指數的比重都不一樣，暫時佔最重的是騰訊控股，其次是匯豐控股。由於恆生指數涵蓋了過往一年香港所有上市公司市值的70%，所以恆生指數及藍籌股可以作為參考香港股市行情和經濟的一種重要指標。

美國有三大指數，分別是道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）、納斯達克綜合指數（NASDAQ）、以及標準普爾500指數（Standard & Poor's 500 index）。當中標準普爾500指數由標準普爾公司在1957年創立，是繼道瓊工業平均指數之後，全美第二大的指數。相比起另外兩個美國指數，標準普爾500指數因為從美國不同股市中選取500隻市值最高的股票去編制，而成份股中亦包含不同行業，例如有人們都熟悉的APPLE （AAPL）、NIKE（NKE）、Honeywell （HON）。所以指數走勢相對穩定和具有代表性。

上證指數是甚麼？
跟標準普爾500指數不同，上證指數（SHA: 000001） 是用在上海證券交易所中所有掛牌股票計算而成，換句話說每一隻股票都是指數成份數，所以每當有新公司掛牌上市，指數市盈率亦會跟隨調整。上證指數在1991年7月15日才正式公佈，1990年12月19日為基數日，基數點為100。雖然較其他國家地區指數遲起步，但由於近年中國經濟發展迅速，而且上海證券交易所成交量龐大，令國內外投資者更為關注上證指數走勢。

股票指數的參考性
指數最主要用處是給投資者一個股票市場大概的走勢，當然未必「市升，股升」，情況就好像「主人與寵物」一樣， 指數是主人，股票就是寵物。而不同寵物都會有不同性格，有的會活潑地到處跑；有些會比較跟隨主人步伐，不過主人最終都是會拖著寵物走，所以寵物行走的大方向仍然是會跟隨主人。換句話說，股票走勢最終都會被指數影響，不過途中可能出現各有不同的波幅情況。

事實上亦計算過，國家指數升的時候有七成股票都會升，跌的時候就有九成的股票會跌，所以除了選好你的寵物外，留意大市走勢亦同樣重要！

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