#八百回合經濟談
　
〔#股票市場 101 〕
　
不知道大家有沒有買過股票呢？在螢幕上看著數字一紅一綠，心情也跟著上下起伏，可能一夜致富，也可能轉眼間輸光家產，但股票不只是投資的工具！政經八百本周要帶來的就是「股票市場的第一課」。
　
股票 ( stock ) 是一種#有價證券，代表的是#擁有某一間公司一部分的所有權。
　
◤股票的概念是？◢
　
假設今天政經八百上市了，發行了一千張股票，就像是將公司的所有權分成了 1000 份，以後賺錢或賠錢，甚至公司倒閉後的清算，都是按照此比例分配，而股票持有者就稱為「股東」。
　
那企業發行股票的目的是什麼呢？基本上是為了籌措到公司營運所需的資金，便透過販賣「公司所有權」來向投資人取得資金。
　
如果股東不想要持有政經八百的股份了怎麼辦？要去哪裡進行股票的買賣呢？這時候「股票市場」的概念就誕生啦。
　
◤股票市場~~◢
　
就是股票交易發生的場所，這邊可以將股市分成兩種：初級市場、次級市場。
　
#初級市場
　
企業在股市以首次公開發行 ( IPO ) 的方式發行股票，賣給最初的投資人，這就是初級市場，對一般小額散戶來說很少見。
　
#次級市場
　
次級市場就是大家較為熟悉，我們可以不斷買賣股票的市場，主要又分成#集中市場和#店頭市場，分別是上市股票和上櫃股票交易的地方。既然會有股票交易的發生，那股票價格又是如何決定的呢？
　
◤股市分析◢
　
如同經濟學中的供需原理，市場中的每一檔股票的價格，是由買方和賣方的行為所決定，但大家又是怎麼知道這支股票該買還是該賣呢？以下介紹幾種常見的股票分析方法：基本面、技術面、籌碼面。
　
前文有提到股票代表一間公司的所有權，那股價也反映了該公司的價值，那我們便可以透過公司的#商業模式、#財務體質、#產業前景以及#總體經濟等面向進行研究，以推敲出這間公司的真實價值，這就是#基本面分析。
　
另一種方法是，利用過去的「股價」和「成交量」，配合上對投資人的心理預測，將其規律用#技術指摽 （如 KD 值、 RSI 值等）或者#股價型態 （如雙重頂、上升三角形等）做歸納，去判斷這支股票未來可能的走向，這就是#技術面分析。
　
至於#籌碼面分析，就是研究大戶，例如三大法人的動向（大戶是市場上對股價特別有影響力的人），以觀察市場上資金的流動，來判斷股價是漲是跌。
　
事實上，真正優秀的投資人通常不會只依賴一種方法，用多種面向相互驗證才有機會提高自己在股市的勝率。
　
◤股價指數◢
　
這幾天大家可能會看到美國股市三大指數（標普500、道瓊工業指數、納斯達克指數）屢屢創單日新高，那什麼是#股價指數 呢？
　
證券交易所中的股票何其多，而且每支股票漲跌不一，為了讓投資人對股票市場的情形有個整體性的了解，因此各國證交所便透過編制股價指數，來表達整個「大盤」的趨勢。
　
再次呼應到前幾週提到的#景氣循環，股價指數除了能夠呈現出整體景氣盛衰，同時也是投資人對於前景樂觀與否的寫照，尤其是處在景氣循環末期，股價指數仍不斷創新高、個股股價不斷攀升，也體現出了投資人短期內對股票市場的看法。
　
除了以上提到的美國股市三大指數，台灣的股票市場也有#台灣股價加權指數 ，亞洲其他國家也有各自的大盤指數，例如：香港恆生指數、日經 225 、南韓綜合指數。歐洲則有英國金融時報指數、德國 DAX30 、法國 CAC40 等等。
　
希望在閱讀完這篇文章之後，大家都能對股票有基本的認識，政經八百也推薦大家可以上網多多查詢股票相關的文章，順便觀察市場的走勢喔。
　
最後，政經八百要強調，開始進場買賣股票之前，務必要做好功課，以免平白蒙受巨大損失喔！除此之外，投資有賺有賠，除了詳閱公開說明書之外，投資的「心態」也是能否透過股票獲利的重要因素。
　
【下集預告】下一週的#八百回合經濟談 要來討論「#債券市場」，敬請期待！
　
#以上內容非投資建議

6021 大慶證券

108/07/23大慶證券(6021)辭任推薦聯享(3678)協辦證券推薦商後，手上即無任何一家推薦興櫃公司，並經查詢櫃買中心公布之主辦輔導推薦證券商參考名單，大慶證券已喪失興櫃股票審查準則第九條第二項(註1)所規範之主辦輔導推薦證券商資格，這也意味著大慶證券承銷業務人員已大量流失，另根據107年股東會年報顯示，該公司對於承銷業務之各種發展趨勢及競爭情形敘述如下：

“就國內承銷市場生態而言，多數承銷案件交由大型承銷商 承辦之大者恆大趨勢將持續。而在新制承銷制度下，承銷 IPO 案件幾乎無賺取資本利得之機會，券商需負責一定期間之股價安定操作，承銷商為爭取標的將提前至興櫃市場佈局，故所需承擔的風險亦隨之增加。”

另外年報在長、短期業務發展計劃之短期發展計劃裡，該公司預計規劃如下：

“本公司過去經紀業務係以國內證券交易市場股票經紀為主軸，經營方向以市場中實戶及散戶投資為主。在承銷市場以小規模的輔導客戶 IPO、興櫃推薦業務及爭取SPO為主。目前證券經紀及承銷業務將持 續提供優良的各項證券業務，未來公司將以經紀業務為客戶接觸點， 透過理財課程、公益活動、產業論壇等深化服務，建立與客戶連結並持續強化信任關係，以作為轉型為資產管理券商之準備。”

或許在股市一片看好的情勢下，興櫃股票普遍也水漲船高，但投資先進都知道人無千日好，花無百日香，這樣的盛景又能維持多久，沒人說得準，而承銷的興櫃部位就是一種長期投資，漲再多，沒賣出，都是未實現損益，抱上抱下，總歸是一場夢。因此轉型為資產管理券商，以收取手續費或佣金作為營利方式，或許是另一種穩賺不賠的經營模式。

註1:
一、最近三年內曾擔任股票初次申請上市或上櫃，或辦理現金增資、或發行轉換公司債之主辦證券商，案經主管機關核准且已掛牌交易者，合計達三件以上；或其承銷部門主管及至少三名承銷業務人員具有前述承辦案件之資歷。
二、具有合格登記之承銷業務人員達十人以上。

【庫藏股來了，股東賺大錢？！】
你知道嗎2018年加權指數跌了8.6%，有103間的上市公司宣布執行庫藏股；而櫃買指數跌了16.8%，有100間的上櫃公司宣布執行庫藏股？庫藏股究竟是什麼？到底要去哪查詢庫藏股的執行結果呢？
老牛會先舉出幾個不良庫藏股的案例嚇嚇大家，再拿2019年高殖利率定存股中的一檔股票，觀察過去執行庫藏股的狀況及股價變化，結果過去在短期間的確明顯出現超額報酬，剛好最近公司又宣布執行庫藏股，後續將會如何就讓我們繼續看下去～
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◼想知道在股市「抱緊處理」之道，立馬來去《股海老牛部落格》看更多：...
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