許多關於職場奮鬥的影集、電影，總會「寫實」地讓主角受到一次比一次兇猛的摧殘，歷盡社會無情的蹂躪，最終再留下無限惆悵的一幕虐足觀眾們的心，本以為會在主角名利雙收的光鮮亮麗中作結尾，鏡頭停留特寫數秒後，卻要你措手不及，瞬間切換至她當年踏進大染缸前的清純模樣，早已不復見的兩條麻花辮，燦爛無邪的笑容，一望無際的眼神裡充滿著希望，那令人懷念的潔白，輕勾著你的思緒，要你一片一片拾憶她一路走來的磕磕碰碰，從鄉村小姑娘到都市女強人，外表看似得到了她當年所想要的一切，實踐了夢想，恍然大悟般的最後一幕卻一把沖亂你的價值觀，鞭促你省思，純真與成熟，是否終究無法同時並存？現在的她，究竟算是獲得還是失去？

如果你正要啟動為自己人生負責的身分，第一步，請先花些時間好好了解你自己，接下來，務必用盡一切力氣去保護好你的初心，因為這個世界，會跟你想像的不太一樣。第一份工作就有好心的前輩提點我「同事就是同事，不是朋友。」，但我還是「不聽話」的吐血了好幾回合，才默默彎下身子撿起防彈衣穿，後輩們切勿模仿姐姐的不良示範，古有宮廷內鬥，今有職場廝殺，古裝劇裡的後宮娘娘都鬥到變不出新把戲了，職場防身術請為了替你操碎心的父母多少學個一兩招，雖然不至於會天天餵你喝紅花湯讓你滑胎，相愛相殺的生存技巧還請熟練至游刃有餘以備不時之需，災難來臨前，並不會先寫信通知你。

不是所有職場生態都是共存共榮，今年只要有達成自己目標的，都能拿個A考績回家，全體上下團結一心，你好、我好、公司會更好之完美境界，有更大比例的職場都是需要你爭我奪的競爭環境，適者生存，不適者「理應」淘汰，無論你一整年裡多麼鞠躬盡瘁，公司預算仍是老闆重點考量，年度考績能獲得A的就只能有一個名額，在有限資源下，有企圖心的個個比能力也比手段，「噢，這一切當然是為了激發你們的潛能吶。」

當你卓越的能力在公司有了存在感有了份量，旁人開始悄悄關注，你會因為離核心權力越靠近，越能目睹真實版成人遊戲，大開眼界，尚是旁觀者的你，或許還能暗地裡對你來我往的高級過招略表欣賞，當你地位提升，樹大招風，再清流也遲早身不由己成為眼紅人的箭靶，此時你只能絞盡腦汁擰出如何以靜制動、以柔克剛的對策，甚至來段刀不見血的殺雞儆猴，昭告你專屬的遊戲規則，無論如何，不能失序的表面上大家都得遵守倫理道德，你最好在接觸的開始就劃清你能承受的底線，否則在血腥的職場食物鏈裡，你就只能扮演因善良而淪為盤中飧的犧牲者，僅此而已。

學校教育你黑與白，憎恨灰色地帶成了每個人成長的必經過程，我也曾困惑，非黑即白就做不成成功的大人了嗎？不經一事不長一智，我從吃虧中學會怎麼治癒傷口，也從了解對手中學會如何防範，最終我發現「堅持做對的事並沒有錯，但是不足夠。」，還需要三點配套：

一、演技。
靠演技不是件壞事，演技只是被說謊的人濫用了，我當然不是要推崇「假惺惺的演技」，我指的是「必要的演出」，譬如眼前這位人客情緒化又不講理，你仍然要靠演技不帶私人情緒微笑的面對客戶，又譬如，你勤奮認真的下屬為了公司利益卻用了過當的手段，你可能會選擇不戳破再轉身一肩扛下，在面對敵手時，你也需要演出喜怒不形於色才能保護自己，在談判時，明明沒有籌碼也要演出「預設成交」才能提高勝算…在第一時間露出本性雖忠於情感，但未經修飾的真性情卻未必都是「對的」，也很有可能會陷自己於不利，憑直覺反應情緒只是在說明不夠成熟，孩子不就是想哭就哭想笑就笑？違背真心做對的事很難，一切只能靠演技。

二、表達力。
很多人看不慣沒實力的人靠一張天花亂墜的嘴向上管理，我當然不是要你靠演技或舌技也將黑說成白，無說成有，但對的事情不也是一樣要靠良好的表達力才能準確又大力的傳遞出去？於是，做對的事的人，更需要有卓越的表達力。表達的能力不論在檯面上或是私底下都極為重要，如果沒有，你有絕妙的觀點想獻策卻只能詞不達意，還可能造成誤會或被盜走，如果沒有，你就沒辦法說明白自己，一個人悶著頭苦幹實幹卻無人知曉你的貢獻，被誣陷了也沒能力澄清，如果沒有，人際關係也將永遠無法成為你的利器，沒有人脈，孤軍奮戰，你所有的智慧、負責感、良善都只能鎖在你自己的腦子和心裡，誰會知道？伯樂很忙的別等到花兒都謝了。

三、影響力。
人人都有發表言論的權力，不可否認的是，「話語權」卻有程度之別，比起公司裡的職位，有領導能力者更具有影響人的渲染力，職場上確實存在被隱埋起來的不公不義，看不慣嗎？那就提升別人對你的信賴與好感度，把自己變的更加強大，更具影響力，你才有撼動的力量去做革新，人微言輕，權力並不是貪婪、歧視、或壓榨的代名詞，只要你善用。當然，你也可以是一位被動接收者，但即使只是接受，也是需要有一定的涵養才能理解、消化這些改變，進而跟進對的選擇，配合並予以協助。

職場之路並不會平坦，眼前出現一個大坑洞，你若已經有深厚的功力則可以直接輕鬆的跳過去，當作複習，如果你還不懂跳躍，你也可以用一鏟鏟土，踏實的把洞填滿再大步大步的走過去，你學會的是另一種能力，如果你手邊沒有任何資源可以使用，那就往下掉吧，那麼你就可以懂得如何從低谷爬起，沒有往回走，沒有停留在原地，也沒有選擇踩過別人的屍體，沒有被染指的你，最難能可貴的，是你不離不棄捍衛未崩壞的初心，也記得你的名，純真與成熟，是否終究無法同時並存？我的答案是，越成熟你越能守護你的純真，守護你自己。

《別忘記你的名字，別遺失初心》
https://reurl.cc/pg65vx

梅姬LU 思維創作｜個人品牌經營｜財務規劃指導
國立臺北大學金融與合作經營學系碩士班畢業，
橫跨銀行、證券、人壽八年金融界業務資歷，
從本土龍頭銀行年度排名中嶄露頭角，躍升前三大外商銀行客戶關係維護經理，
現攢夠經驗值，匯聚能力，決定成就翻新。

0604華爾街日報

*【美國首申失業救濟人數降至40萬以下，為疫情爆發以來首次】
新冠感染病例數量正在快速下降，與此同時失業人數也在下降。5月下旬首次申請失業救濟人數降至40萬人以下，為新冠疫情爆發以來首次。
https://tinyurl.com/y4qbmu6p

*【富裕經濟體4月份通脹率創12年新高】
今年4月份，全球富裕經濟體的CPI升幅達到逾12年來最高水準，央行官員們試圖弄清楚，隨著全球經濟重啟而出現的短缺現象將被證明是暫時的，還是會帶來持久影響？
https://tinyurl.com/yx98vu59

*【美國經濟呈現前所未見的復甦景象】
美國經濟的復甦不同於近年來任何一次復甦，其動力來自擁有數兆額外儲蓄的消費者、渴望招聘的企業以及巨大的政策支持。
https://tinyurl.com/y6h55l6x

*【美國將通過Covax計劃分享捐贈的大部分新冠疫苗劑量】
拜登政府官員表示，將通過新冠疫苗全球獲取機制(Covax)分享他們計劃在6月底前向其他國家發送的8,000萬劑新冠疫苗的大部分。
https://tinyurl.com/y56rt44h

*【歐洲將提出不同於美國支持的新冠疫苗專利豁免計劃的替代方案】
歐盟正在極力反對美國支持的暫時放棄新冠疫苗知識產權的呼籲，並準備了一個替代方案，官員們稱該方案將更好的保護製藥公司的專利，並尋求通過其他方式來增加對發展中國家的疫苗供應。
https://tinyurl.com/y5km4225

*【拜登提出1兆美元的新基礎設施支出建議】
知情人士透露，美國總統拜登對參議院一名共和黨高層人士表示，他希望在基礎設施立法方面增加1兆美元的新支出。在談判需取得進展的最後期限到來之前，這一提議仍使白宮與共和黨議員存在較大分歧。
https://tinyurl.com/y2tjgyg9

*【拜登擴大禁止美國投資的中國公司黑名單】
拜登擴大了一項禁令，禁止美國人投資據稱與中國軍方有關聯的中國企業，將更多企業列入黑名單，這一黑名單已經激怒了北京方面，並令投資者感到震驚。
https://tinyurl.com/y4fuojww

*【財新5月中國服務業PMI降至55.1，新增出口業務受挫，通脹壓力極大】
財新中國5月份服務業PMI錄得55.1，較4月有所下滑，但仍連續13個月位於擴張區間。其中，新增出口業務受挫，過去4個月內第三次錄得下降，成本端和收費端價格指數悉數上漲，通脹壓力極大。
https://tinyurl.com/y2lfuxxo

*【人民幣日益升值為中美匯率衝突埋下伏筆】
人民幣上漲之際，中國的外匯儲備在過去一年沒怎麼增長，但有跡象顯示中國央行可能在通過其他方式進行干預。
https://tinyurl.com/y6kk7klu

*【中國商務部：中美經貿領域已開始正常溝通】
中國商務部發言人高峰表示，中美經貿領域已開始正常溝通。
https://tinyurl.com/y6jhsgfn

*【關於以色列的新政府，你需要知道的一切】
以色列總理納坦雅胡的對手們同意組建一個聯合政府，將把這位該國任期最長的領導人趕下臺，貝內特將成為其繼任者，這是以色列在面臨安全和經濟危機之際發生的政治劇變。
https://tinyurl.com/y3akqdf5

*【摩根大通申請取得在華證券合資企業100%股權】
摩根大通公司已向中國監管機構提交要取得在華證券合資公司全部股權的申請，這是摩根大通擴張在華業務的最新舉措。
https://tinyurl.com/y548ze83

*【俄羅斯主權財富基金將出清美元資產】
俄羅斯財政部表示，該國將拋售其主權財富基金持有的美元，在美國制裁的持續威脅下加速讓其經濟與美元脫鉤的步驟。
https://tinyurl.com/y3r73mwu

*【AMC因售股計劃以及向投資者發出警告而大跌】
在AMC娛樂控股公司宣佈計劃出售更多股票、同時警告潛在買家他們可能血本無歸後，投資者開始拋售這家影院運營商的股票。
https://tinyurl.com/y2hmxpxq

*【5G項目招標預期刺激中國電信類股跳漲】
對中國新一輪5G相關項目招標可能很快開始的預期提振中國電信類股走強。
https://tinyurl.com/y3ztf7g4

*【螞蟻集團旗下消費金融公司獲准開業】
中國銀行和保險監管機構表示，已經批准螞蟻集團成立一家消費金融公司的申請。
https://tinyurl.com/y67utn6n

*【騰訊宣佈四個雲數據中心在亞洲和歐洲開服】
中國科技巨頭騰訊宣佈在泰國曼谷、德國法蘭克福、香港和日本東京新增的四個雲數據中心開服，在雲計算行業蓬勃發展之際加大海外市場拓展力度。
https://tinyurl.com/y5wxfc8k

*【特斯拉將因制動卡鉗螺栓鬆動召回近6,000輛汽車】
路透報導稱，特斯拉將召回近6,000輛汽車，原因是制動卡鉗螺栓可能會丟失，並造成輪胎壓力下降。
https://tinyurl.com/yywpnmf6

*【特斯拉股價進一步下跌，報告稱中國訂單減少近一半】
特斯拉的股價週四進一步下跌，此前The Information援引內部數據報導稱，這家公司5月在中國的汽車訂單比4月減少了近一半。
https://tinyurl.com/y4xby8lf

*【阿克曼麾下SPAC接近與環球音樂達成交易，對後者估值400億美元】
知情人士說，對沖基金億萬富翁威廉·阿克曼麾下的特殊目的收購公司即將與環球音樂集團達成交易，對這家全球最大的音樂企業的估值約為400億美元。
https://tinyurl.com/y3xtro45

*【香港人將低調舉行六四紀念活動】
香港警方連續第二年禁止紀念1989年天安門事件的燭光悼念活動，迫使人們考慮其他更為低調的方案，否則將面臨入獄的風險。
https://tinyurl.com/y4qu8lmd

【長遠前景正面的舜宇】

舜宇光學科技（集團）有限公司
SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY (GROUP) CO., LTD.

股票代號：2382
市盈率：47倍
每股盈利：$4.08
市值：$2500億
業務類別：資訊科技器材
集團主席：葉遼寧
主要股東：王文鑒（38.6%）
集團網址：http://www.sunnyoptical.com

5年業績
年度：2015／2016／2017／2018／2019
收益（億人民幣）：107／146／224／259／378
毛利（億人民幣）：17.6／26.8／48.0／49.1／77.5
盈利（億人民幣）：7.62／12.7／29.0／24.9／39.9
每股盈利（港元）：0.83／1.31／3.20／2.60／4.08
每股股息（港元）：0.25／0.32／0.79／0.65／0.81
毛利率：16.5／18.3／21.5／19.9／20.5
ROE：21.5／29.1／46.9／29.8／36.6

--企業簡介--

舜宇光學科技（舜宇）為一間中國領先的光學零件及產品生產商。主要從事設計、研發、生產及銷售光學及其相關產品。

產品包括光學零件（例如鏡片、平面產品、手機鏡頭、車載鏡頭）、光電產品（例如手機攝像模組）、光學儀器（如顯微鏡、光學測量儀器）。

--擁有一定的技術--

【圖1】--收入按最終產品應用分類

舜宇專注於需綜合運用光學、電子、軟件及機械技術的光電相關產品的應用領域：如手機、數碼相機、車載成像系統、安防監控系統、光學測量儀器及自動化工廠等。

舜宇成立于1983年，生產光學相關產品，擁有自己的研發團隊、生產線，以及分銷網絡，不少技術都處全球前列的位置。從上表可見，手機相關的業務是為這企業帶來最大收入貢獻，這亦是近年帶動業務增長的最大動力。

舜宇的客戶都是知名的一線智能手機品牌，如三星、華為、小米、聯想、OPPO、Vivo等。

隨著智能手機不斷升級，造就了舜宇的機遇，令其推出更高的技術應用，例如廣角鏡頭、大光圈、光學防抖、相位檢測自動對焦（PDAF）等，這些功能可以提高成像品質。

現時，很多新手機已配備雙攝像頭功能，這已成為市場趨勢，因為這可以產生3D及更多分析及廷伸應用，這必然帶動鏡頭的市場需求，同時要求鏡頭有更高的技術。當人工智能不斷發展，智能手機能透過鏡頭，分析到個人或環境的情況，從而分析到很多有用的資料，隨著不斷發展，這必然對鏡頭有更高的要求。

--高端是出路--

【圖2】--舜宇產品及應用

正正由於上述所講的因素，行業只會走向高端，要求的技術只會更高，低技術企業會被淘汰，餘下的就只是擁有最高技術的企業。

鏡頭規格不斷升級，是智能手機搶奪市場的不二法門，大光圈、廣角、超小型化、多攝及3D應用等高端複雜的規格，已應用於多個全球多個，以及中國智能手機品牌中。同時，愈來愈多手機以外的企業，考慮如何採用機器視覺來實現生產線的自動識別、檢測等功能，以提高效率並降低成本。

近年，舜宇成功完成了多款產品的研發，包括超大光圈（FNo.1.4）7片塑膠非球面鏡片（7P）手機鏡頭。同時，4,800萬像素手機鏡頭，3,200萬像素超小頭部手機鏡頭，以及可變光圈（7P）手機鏡頭已生產，用於3D的准直鏡頭亦已生產。

舜宇的最大收入貢獻，就是智能手機的鏡頭及相關技術，手機的發展將左右舜宇的前景。

往後，智能手機將比以前更多鏡頭，已經是大勢所趨，相信會發展到大部分手機配備3至4個鏡頭，而雙攝像頭模組能改善景深及提供手勢識別、虹膜識別及人臉識別等功能。對舜宇來說，絕對是大環境創造機遇。

--應用更廣泛--

【圖3】--舜宇產品及應用

舜宇憑光學領域的技術及經驗，積極推進半導體光學，以及微納米光學產品開發，同時亦開發出多款應用於新興領域的產品，如應用於VR/AR、生物識別、運動追蹤等領域的鏡片和鏡頭。

增強現實（AR）、虛擬實境（VR）、運動相機產品，都是近年興起，三星、HTC、SONY、Oculus等，都推出了VR產品以滿足市場需求。

然而，AR的發展預計將會加快，因為通過在網路遊戲、旅遊、傢俱及學習等方面的不同應用，未來幾年的市場需求將會增加。 AR 和 VR 的需求，將推高全球光學鏡頭出貨量。

--汽車鏡頭--

【圖4】--汽車鏡頭產品

除了上述所講的種種發展機遇外，汽車鏡頭亦是另一增長亮點，相信長遠有很大的發展空間。

智能化成為了汽車行業的發展趨勢，各種智能化操控系統不再是豪華車的配置，中端車型都已經配備。目前，高級駕駛輔助系統（ADAS）成為汽車電子市場增長最快的領域之一。

另一方面，自2016年起，美國、歐盟、日本等國家陸續將前方碰撞預警系統、車道維持系統、自動緊急制動系統、盲點偵測系統等，列為法規強制裝載。

作為ADAS系統主要用於影像捕捉、物體學人像識別、實時監控等功能的鏡頭，必增長快速。這企業是全球領先的手機鏡頭及手機攝像模組供應商，以及全球最大的車載鏡頭供應商，因此亦會從中受惠。

--財務數據不差--

智能手機在2016-2020年代的增長，比2011-2015年代增長有所減慢，但這企業的生意卻增長理想，比大環境有更好，反映舜宇的產品，有更廣泛的應用，同時憑當中的技術優勢，取得更高的市場份額。整體來說，這企業的盈利都是保持向上，只是中間有些年份出現調整，這主要由於智能手機市場出現調整期。

股本回報率處於高水平（加上派息比率不高，反映再投資回報率強），雖然波動比較大，但以平均來計，處於很理想的水平，反映企業賺錢能力強，加上這企業派息不高，再投資回報率理想。

若分析這企業的現金流量表，能見到這企業的現金流強勁，企業有相當的優質度，同時，企業持續的投資金額相當大，反映管理層認為行業仍處高增長期，一定要把握機遇發展。簡單來說，這企業有一定的質素，同時潛力仍在。

--客戶風險--

2018年，中興通訊因違反出口禁令，美國公司高通停止向中興供應核心零件，令中興無法運作。2019年，美國政府因國家安全理由，全面封殺華為，令華為大受打擊。這兩個都是舜宇的客戶，華為更是主要客戶，這企業必定存有客戶風險。

華為佔這企業收入約2成，不過佔盈利的比例相對較低，因舜宇主要向其付運鏡頭模組，當中的毛利率不算高。若華為產量減少，舜宇的收入及盈利都會因此受影響。

表面上對這企業有很大風險，但大家細心分析，當中的風險度只存於中短期。

中短期來說，這些客戶的不利情況，一定會對舜宇的收入與盈利有所影響，但長期計，可能對這企業影響不大。

假設失去華為訂單，那麼，其他手機品牌就會搶去華為的市場，只要舜宇的技術走在行業前列，其他手機品牌都會找舜宇生產手機鏡頭，令舜宇的生意不會有太影響。因此，客戶風險並不是關鍵，舜宇的技術、產品才是最重要的因素。

--等待5G帶領市場回勇--

智能手機在初推出的幾年，處於一個超高速的增長期，同時消費者很樂意不停更換新款智能手機，但到了2014年、2015年開始，智能手機市場的增長減慢，消費者換機的意慾不如過往，因為手機的功能沒有太大的突破。

到了近年，智能手機每年的出貨量基本上已無增長，進入了平穩甚至略有倒退的狀態。

5G的發展，將會是一個突破點，首先，市場在等待5G的時期，會令智能手機市場出現靜止狀態，這會影響舜宇的盈利，甚至出現倒退。

但當5G正式來臨，以及開始普及，就會重新令消費者出現換機的意慾，加上上述所講產品應用將會愈來愈廣泛，舜宇渡過了平靜期後，業務將再次回勇。

從長遠來說，科持將不斷發展，要求鏡頭的技術只會更高，應用只會更廣，這都令舜宇的前景正面。

--投資策略--

綜合來說，舜宇有一定的技術，財務數據理想，加上行業正處於機遇當中，反映這企業有一定的質素，而且前景正面。

行業的機遇是這企業最大的吸引之處，當科技不斷進步，這企業的產品應用只會更廣泛，企業仍會有一段長時間的增長期。

唯一的風險是企業估值，這企業由於有質素及前景，但現時市場對這股有很大期望，因此現價貴。

如果原本有貨的投資者，值得超長線持有這股，前景正面，不要輕易賣出，如果未有貨，最好以月供模式投資這股，或等回落1成先考慮（同時要分注）。由於這企業有前景，因此買入後，最好長線或超長線持有，耐心等待更大的收成。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）