【@businessfocus.io】中芯能超越台積電值得撈底？盲目跟風前先學識睇納米芯片！ . 中芯國際（981.HK）（688981.SH）昨日（16日）在A股科創板首日掛牌，開報95人民幣，狂飆245%；但Ｈ股則一度下跌28.5%，收報28.75元，全日跌25.2%。雖然昨日發生了同一間公司AH股股價走勢完全相反的事情，但中資的國信證券則發表報告，指中芯國際比A股股王貴州茅台(600519.SH)更珍貴，而且指「中芯在內地市場是不可或缺的無價之寶，估值超過全球龍頭台積電也是有可能的」。加上全球最大晶圓代工生產商台積電昨日表示自5月15日以來已沒接華為新訂單，市場憧憬中芯有望受惠，結果中芯H股今日（17日）輕微反彈，收報29元，全日升0.87％，成交額78.95億。本港投資者可能會問，如果中芯國際真的有機會超越台積電，H股昨日跌了那麼多，是否可以撈底或溝貨？ . 現時半導體產業鏈大致可區分成三類公司，第一種是有能力設計並製造與銷售自家芯片的芯片製造商，例如Intel（NASDAQ: INTC）、三星電子（KRX: 005930）；第二種是專注設計並銷售自己的芯片，但委託代工廠製造的無廠半導體公司，例如Qualcomm（NASDAQ: QCOM）、Nvidia（NASDAQ: NVDA）、聯發科（2454.TW）和華為海思；第三種是只製造芯片，不進行設計工作的晶圓代工，例如台積電（2330.TW）、聯電（2303.TW），以及上面談及的中芯國際。 . 中資券商國信證券昨日以「中芯國際比貴州茅台更珍貴」為題發表報告，指中芯國際的14nm先進制程需要500多道工序，從社會必要勞動時間看，中芯國際的價值可比貴州茅台。報告又指，在國內半導體代工領域，中芯國際無法複製、無可替代，因為巨額的資金壁壘、高技術壁壘是無法複製的。報告指，在全球範圍看，中芯國際不及行業龍頭台積電，但是在中國大陸看，中芯國際就是缺一不可的無價之寶，所以，中芯國際的估值超過龍頭台積電也是有可能的。 . 報告所講的「nm」是納米單位，即是平常我們聽到的5納米、7納米、14納米的那個「納米」，是用來衡量「製程工藝」的單位，對於晶圓代工廠來說，製程工藝是衡量一間代工廠市場地位的一大指標，製程數字越小，晶片效能越強，耗能亦越少，因此所需要的技術水平就越高。 . 舉實例而言，iPhone 11系列所用的A13處理器，就是採用了台積電的7nm製程工藝。而目前只有台積電和三星兩家公司量產7納米晶片，而台積電表現較三星優秀，所以蘋果、高通、聯發科、華為海思等都是台積電的大客戶。 . 事實上，台積電早於2014年已經採用14nm的制程工藝，今年更開始量產5納米製程，佔公司營收比重預計為8%，公司預計3納米製程明年試產，2022年下半年量產！至於中芯國際才剛剛開始量產14納米晶片，比台積電落後6年，而該公司早前宣佈計劃今年第4季試產台積電已經量產多時的7納米晶片。 . 中芯要超越台積電，除了技術之外，我們還要看看業績及市值。2019年，台積電收入約363.27美元，純利約120.2億美元；中芯國際同期收入31.16億美元，不到台積電的十分之一，純利僅2.35億美元，與台積電相拒甚遠。如果以市值比拼，台積電市值近2.5萬億港元，如果中芯市值要超過台積電，A股股價預期要升至286元才能達標。 . 當然，世事無絕對，中美貿易戰越演越烈，在英美相繼制裁華為的情況下，台積電已經沒有再接華為的新訂單，如果各國僵持情況持續，可能會有越來越多中國企業遭針對，中芯如果可以把握機會，打起「中國芯」的旗號，全盤接收台積電所有中國訂單，可能收入及盈利有望上升，不過技術能否追得上，絕對是中芯能否接收台積電訂單的關鍵。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

手作りクッキーと確かな品質で長年人気を呼んでいる「ステラおばさんのクッキー」 「台湾限定のマジョリカタイルクッキーセット」を数量限定で販売しはじめました。 信義区にある一番新しいデパート「遠東百貨信義店A13」の地下3階に店舗にて扱っています。 台北市信義區松仁路58號B3 （遠東百貨信義店A13) 02-7750-5099 営業時間: 11:0-21:30（月-金）, 11:00-22:00（土日） https://www.auntstella.com/ 店内はイートインスペースがあります。 クッキーは一枚から購入できます。さまざまなギフトボックスも販売しています。 こちらの店舗ではサンデーや焼きたてクッキーも取り扱っています。 「台湾限定のマジョリカタイルクッキーセット」 台湾を連想させる4種類の味のクッキーセットです。 ・日月潭産ルビーティーのクッキー ルビーティーが持つミント、シナモン、蜂蜜の香りがふくよかな良い味がします。 ・宜蘭名産の三星ねぎと胡椒味のクッキー ねぎ本来のみずみずしい香りと白コショウのスパイスが楽しめます。 ・台湾麻辣クッキー 宜蘭産の高級唐辛子の粉と四川の花椒の辛さがじんわりと追ってきます。 ・ゴールデンパイナップルと金柑のクッキー 一口サイズの丸いクッキーはパイナップルケーキです。 高雄大樹産のゴールデンパイナップルと金柑を2対1の割合の餡でフィリングしています。 金柑入りで一味違ったパイナップルケーキに仕上がっています。 ブルーグレーの抑えた色味のパッケージ、Aunt Stellaらしい品のある色味です♡ マジョリカタイルのようなデザインのカードはそれぞれコースターとしても使えます♪ 1箱390元 (約1365円) 賞味期限約30日 台湾らしい4種類の味が楽しめるクッキー。 賞味期限も長いのでお土産にもぴったりです。 ※2020年2月現在、「台湾限定のマジョリカタイルクッキーセット」は「遠東百貨信義店A13」の地下3階の店舗のみで販売しています。 #ステラおばさんのクッキー #auntstella #詩特莉 #手作りクッキー #handmadecookie #台湾限定 #手工餅乾 #台湾で食べまくり #taipei #台湾旅行 #instafoodie #taiwanfood #taipeieats #popyammy #台北美食 #台湾 #Taiwan #台北

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