0604新加坡聯合早報

*【多城民眾不顧宵禁大示威 美調派1600名陸軍進駐首都華盛頓】
美國抗議員警暴力執法與反種族歧視的示威進入第八天，週二有成千上萬的民眾不顧宵禁與其他遏制措施，走上各城市街頭遊行。為防局勢惡化，美國國防部已調派1600名陸軍進駐首都華盛頓。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058484

*【布希.柯林頓.歐巴馬 擔憂美國種族問題現狀】
前總統布希6月2日發表聲明稱，現在是美國審視悲慘失敗的時候。此次悲劇和此前的一系列悲劇都引發這樣一個疑問：我們該如何結束美國社會中的系統性種族主義。前總統柯林頓發表聲明指出，不應該有人以佛洛伊德那樣的方式死去。他的死給人們一個痛苦的提醒，即一個人的種族身份依然決定著他被對待的方式。前總統歐巴馬在一份聲明中表示，佛洛伊德之死“發生在2020年的美國是不正常的”。他呼籲對這起事件進行充分調查，以確保“正義能夠實現”。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058491

*【教堂外持《聖經》拍照 川普遭宗教領袖和政界人士批評】
美國員警週一晚發射催淚彈、出動騎警，強行驅散白宮周圍的和平集會者，好讓總統川普穿過賓夕法尼亞大街，到白宮對面的聖約翰教堂，強調他剛剛向全國傳達的強硬立場。此舉引起各大宗教領袖和政界人士相繼發出批評。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058485

*【美防長稱 不支持動用現役軍隊在國內維持秩序】
美國國防部長埃斯珀3日表示，他不支持動用美軍現役部隊在國內執法，以平息因反種族歧視示威引發的騷亂。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058569

*【美前防長馬蒂斯斥川普故意分裂國家】
美國前國防部長馬蒂斯（Jim Mattis）在大西洋月刊發表聲明，斥責美國總統川普故意要分裂美國人，還揚言要派軍隊鎮壓平民，指“美國這三年沒有成熟的領袖”。馬蒂斯說：“我從未見過不要團結美國人的總統，川普是第一位。他甚至不假裝要團結我們，反而企圖分裂我們。”他還說：“我們見證三年來這種刻意行為的後果，見證三年來沒有成熟領袖的後果。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058595

*【美警殺黑人：55%受訪者不滿川普處理示威手法】
美國各地因黑人佛洛伊德遭警員跪頸致死，爆發反警暴示威浪潮，影響總統川普的選情。最新民調顯示，55%受訪者不滿川普處理示威的手法。另外，篤定成為民主黨總統參選人的前副總統拜登，民望領先川普10個百分點。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058567

*【美警殺黑人：強森指“令人震驚” 】
英國首相強森表示，美國黑人佛洛伊德遭警員跪頸致死“令人震驚”且“不可原諒”，但他同時強調，儘管法律允許民眾進行抗議，抗議活動應保持和平與合法。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058592

*【川普稱沒考慮因香港國安法問題 制裁中國領導人】
美國總統川普表示，他沒有考慮就中國推動“香港國安法”而對中國國家主席習近平個人實施制裁。據路透社報導，川普週三被Newsmax TV問到是否在考慮制裁習近平時，作出上述回應。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200604-1058594

*【韓正會見林鄭時說：中央制定國安法時會聽取港各界意見】
國安法最快將於本月底在香港實施，引起不少港人憂慮，中國中央政府見此決定稍後舉行座談會，聽取香港各界人士的意見，但不包括反對陣營。有學者認為，北京最後或會對相關法律條文作微調。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200604-1058474

*【專家：美或從科技貿易下手制裁香港 香港國安法長遠則有助穩定政經與商業】
華僑銀行大中華區研究主管謝棟銘在分享會上指出，目前美國主要在三方面給予香港特殊待遇，包括允許港元和美元自由兌換，把香港視為獨立關稅區，以及允許香港進口美國敏感科技，他也判斷，美國最可能祭出的制裁措施是禁止香港進口美國敏感科技，因為“這其實就是中美科技戰的延伸”。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20200604-1058542

*【英國擬擴大數百萬港人簽證權】
英國首相強森說，如果北京執意推行香港國安法，他準備允許35萬名持英國國民海外護照（BNO）和另250萬名符合申請條件的港人擴大簽證權，赴英簽證可從半年延至一年，並將給予他們進一步移民權利，包括工作機會和獲取公民資格的途徑。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200604-1058475

*【黃之鋒.羅冠聰等發起連署 促請歐洲各國反對香港國安法】
香港眾志秘書長黃之鋒、常委羅冠聰與民間外交網路發言人張昆陽發起連署，促請歐洲各國領袖表態，要求北京撤回香港國安法。綜合香港電臺與“香港01”報導，連署目前已收到超過七萬個簽名，發起者希望簽名最終可突破十萬個，以爭取更多籌碼，遊說各國領袖和國會議員向北京施壓。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200604-1058476

*【入境前後須接受檢測 新中快捷通道讓公商務人員免隔離】
新加坡和中國本月將為有需要的商務和公務人員，開通往返兩地的“快捷通道”。相關人員須在離境前和入境時，自費接受冠病檢測，呈陰性者無須接受額外隔離。為降低社區傳播風險，有關人員抵境後首14天內，須嚴格遵守出行前申報的行程表，並全程使用追蹤應用，且不得搭乘公共交通工具。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200604-1058436

*【美國將把央視和中新社列為外國使團 限制其在美運作】
路透社引述兩名知情人士表示，預計美國最早將於週四再將至少兩家中國媒體機構列為“外國使團”，當中包括中國中央電視臺和中國新聞社，並加大對其在美運作的限制。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200604-1058588

*【美國6月16日起暫停中國客機飛美】
美國政府決定，從6月16日起暫停中國客機飛往美國。路透社早前引述三名知情者說，被停飛的中國民航公司包括中國國際航空公司、中國東方航空公司、中國南方航空公司和海南航空控股公司。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058490

*【美國商務部：本週五起對33家中國機構實行限制措施】
美國商務部，針對上個月所列出的33個中國企業、機構的限制措施將於本週五正式實行。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200604-1058571

*【允許其他歐洲國家公民入境 歐洲多國重開邊境迎遊客】
歐洲多國包括曾是冠病重災區的義大利週三開始解除入境禁令，趁著夏季初始為疫情後重振旅遊業踏出關鍵一步。義大利在封城鎖國三個月後，昨天開始允許其他歐洲國家公民入境，令旅遊業及相關領域業者為之一振。不過，義大利當初是第一個淪為冠病重災區的歐洲國家，因此，即便解除了旅遊限制，許多外國旅客仍躊躇不前。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058487

*【世衛組織決定恢復奎寧抗冠狀病毒試驗】
在5月25日通報暫時叫停奎寧（hydroxychloroquine）抗冠狀病毒試驗後，世衛組織3日宣佈，基於現有患者病亡率資料，世衛組織決定恢復試驗。世衛組織秘書長譚德塞表示，出於對藥物安全性的擔憂，世衛組織“團結試驗專案”執行小組決定暫時叫停奎寧抗冠狀病毒試驗。其後，安全性資料監控委員會一直在評估奎寧安全性資料。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058585

*【疫苗研發者： 第一波疫情消退或不利疫苗試驗】
第一波冠病疫情可能在消退，而對疫苗研發者而言，這可能反而是個問題。由於病毒傳播率到了相對低的水準，可能不足以進行疫苗試驗了。歐美科學家稱，一些國家的嚴格封鎖和安全距離措施成功控制疫情，他們可能須要轉向非洲和拉丁美洲等疫情熱點地區尋求更可信的試驗場所。英國華威商學院的藥物再利用專家阿里指出：“要想做到（有效疫苗試驗），須存在人們在社區感染的風險。如果病毒已暫時清走了，進行試驗將徒勞無功。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058488

*【梅克爾政府達成1300億歐元刺激方案 助德國經濟從疫情中復甦】
德國總理梅克爾的執政聯盟敲定了支持經濟從疫情中復甦的計畫，總投入規模將達到1300億歐元。經過兩天的緊張談判，梅克爾終於彌合執政聯盟的分歧，于週三晚間達成包括為公司和消費者減稅，為家庭發錢和援助市政當局的計畫。這份最終協議中的專案將持續實施到2021年，規模超出最高預期30%。德國政府在3月份推出了第一輪刺激方案，此後梅克爾政府誓言將竭盡所能重振經濟。包括保障公司流動性的計畫在內，德國已拿出超1.2萬億歐元資金，目前為止在歐盟國家中最高。儘管如此，失業率仍然繼續上升，在5月達到了2015年末以來最高水準。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200604-1058572

*【韓國決定編制第三輪406億元追加預算案】
為克服冠病疫情的衝擊，韓國政府決定編制第三輪追加預算案，規模為35.3萬億韓元，這將是韓國有史以來規模最大的補充預算個案。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200604-1058489

*【6月9日屆滿 馬來西亞本週末開會決定是否延長行管令】
馬來西亞冠病疫情日益改善，有條件行動管制令將在下週二屆滿，當局將在本週末開會決定是否要延長此措施。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200604-1058469

*【巫統突然放話開始備戰大選 引發推翻慕尤丁迫使提早大選猜測】
巫統主席阿末紮希在臉書張貼數張與前首相納吉的合照，並感謝納吉與助理週二晚間登門拜訪。阿末紮希說：“我們已開始準備第15屆大選。你們準備好了嗎？”這隨即在網上引發大選何時舉行的議論。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200604-1058467

*【繼續推出救市配套 印尼預算赤字將進一步擴大】
印尼政府早前預測，2020財政預算赤字將占國內生產總值6.27%，這是10年來最高的預算赤字。不過，慕燕妮說，隨著政府繼續投入更多資金來振興經濟，本財政年度的預算赤字可能擴大至占國內生產總值6.34%。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200604-1058470

*【新加坡569人確診 出現兩移工宿舍感染群 添七社區病例五天最多 包括一81歲婦女】
新加坡單日新增社區感染病例微升至七起，是五天來病例最多的一天。新確診病例包括一名81歲的新加坡籍老婦。昨天新增569起冠病病例，總病例達3萬6405起。其中七起屬於社區感染病例，一人為新加坡公民，六人是工作證件持有者。其餘562起屬於移工宿舍病例。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200604-1058440

*【日本全國98%的學校已復課】
日本文部科學省3日公佈數據稱，截至6月1日，日本全國98%的幼稚園、中小學及特殊教育學校等已復課。其中，公立學校的復課率達99%。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200603-1058431

【龔成問答信箱】（Q13861-Q13880）

Q13861：

老師，股票班舊生。煩請你賜教。1717澳優。

財務數據:
1717的盈利5年間穩定上升。與其他同業比較
除2319之外其他的盈利不是不多就是負數。然而2319的毛利率及ROE也明顯比下去，雖然1717的ROE五年內有兩年低於12%，但近年亦穩定上升(近3 年18%以上)，可見正開始步入正軌。

數據上1717比2319優勝。1717的PE仍在20以內。扣分位是2015年有供股紀錄，但其後表現能蓋過這次缺點，現負債/資產比依然合格。

現金流上亦有向上趨勢，表現合格。總括來說，財務數據上有投資價值

其他因素:

雖算不上壟斷企業，但1717有一定品牌，尤其是中國奶業是十分依靠品牌，消費者心理上對大品牌忠誠。有部分成本轉嫁能力。

奶業在國內還未完全成熟，同時產品大眾化，不斷有需求。行業上是有發展空間的，然而近年中國新生嬰兒數下降，需求或有一定影響。

公司現透過用國外原材料也有從國外生產，令品牌感覺更安全。自己亦在世界各地興建/收購廠房，提升生產力。

除了生產廠房外，亦收購了台灣公司，由銷售網絡加強自己品牌，可見澳優已把目標放得更遠。然而2018年年報顯示80%收入是來自中國，百分比比17年70%更多，如果中國經濟下行加速，會否做成影響呢?

推算格價:

因近年生意增長快，用平均價計算或有徧差，因此用2018年每股盈利推算。假定保守估計有10%增長至0.5907。

市盈率:香港上市企業中只有2319可作比較(25-30)，但1717規模未去到這個水平，而其他同業成績亦因太差而未能參考。BTW，其實2319真是值得現今30多倍市盈率?數據上未必支持到...

所以也參考維他奶，旺旺(產品部分類似)，市盈率約為20-30。所以合理價為11.81-17.72, 10%BUFFER後為10.63-19.49(這有點太闊...)。

無論如何，我認為澳優有一定潛力，現價絕對值得投資，留待真正反映其價值的日子。

最後的問題，今次計算價格的難度在於找出合理市盈率，未知今次用維他奶，旺旺又是否合適呢?
謝謝解答

龔成老師：

基本上，你都講出了這企業的重點分析，方向正確，但你在同業比較方面，其實可以進一步分析，例如研究
蒙牛乳業（2319）、中國飛鶴（6186）的年報，以及中國飛鶴的招股書（在行業分析的部分，有大量有用資料），這會對行業有更立體的了解。

同時在比較方面，你比較蒙牛乳業、中國飛鶴，會好過比較維他奶（0345）及旺旺（0151）。

澳優（1717）有一定的品牌，業務本質唔差的，過往業績都不差，生意保持增長，股本回報率理想，現金流理想，反映企業有質素。但中期業績出現盈利倒退，你要找出甚麼原因，是一些核心問題，還是只是中短期的小問題。

中期業績下跌，亦令佢股價跌唔少，我地不是要分析股價，但都找翻背後的原因，是表面還是一些核心性的問題，如果是核心性，將會對估值有影響。

估值方面，蒙牛乳業、中國飛鶴的市盈率及預測市盈率都處較高水平，雖然可以作參考，但我地往往會以保守原則，因此會考慮自身過往的市盈產作推算，再作出一些調整。

估值方面，簡單來說，現價處合理水平，相信增長力會有少少減慢，分注投資可考慮，長線持有可以。

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Q13862：

潛力股大多要放幾耐定怎樣等到一個價位放？

龔成老師：

投資潛力股，就是買入了一間潛力企業，由企業最初只是中小型，未算好成功，等多年後，企業去到好大間，去到好成功，這就是收成期。

因此，我地並不是睇「時間」、「價位」去決定幾時放，而是等佢的真正價值顯現，等企業成長，這當然要3、5、7年，所以，潛力股一定是長線的。

到產品、企業成功，股價一定會倍升，這就是真正的收成期。

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Q13863：

你好，兩個月前行過書店比你個書名吸引到，（80後百萬富翁）開始買第一本理財投資書睇，感覺好平易近人，多謝你肯寫呢一本書。

我今年31歲，學歷唔高，英文唔叻投資知識近乎零，從事飲食行業，扣了強積金大約每月$22000左右，從前的我本身有一個家庭，以前都會將我的薪金都用作所有家庭支出。

以前基本上唔會有任何私己錢，2個月前左右因為發生咗啲事搞緊離婚，最近搬左番父母家住，先發覺自己乜都冇，好徬徨，錢都唔多個。立心想去改變！

睇完你本書之後，我開始去留意金融財經新聞，多咗行書店，會睇吓其他類似嘅書，我好想好想去改變自己，去改變現在！

我3個月後會有一筆錢，20萬左右，一年後會有多30萬現金，我可以點樣好好利用呢一筆錢去改變自己，去增加自己財富！

但我唔想咁遲起步要等三個月後，我恨不得而家就開始去進行，我都好想可以好似你咁五年有1,000,000 ，希望你可以比少少意見我，指點一下迷津，我要點樣做先可以改變到！謝謝。

我知道你好忙，如果有機會都希望你睇晒佢，指點一下我，感激你。一位立心改變的人

龔成老師：

你有目標，有積概的心，這是十分好的事。

但你都要留意，理財不能太急，如果太急進、太高風險，就會有問題。

所以，你要盡力去儲蓄、提升投資知識。但在投資上，要有策略，要理性，不能胡亂進行，這點一定要緊記！

你將會有$20萬，由於你未有投資經驗，所以最多只能動用$8萬，不能太多，初期只能投資有質素、平穩增值類的股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

你在這段時間，得到投資經驗，同時，要多睇書、上堂、留意經濟及企業等資訊，以提高你的投資實力。希望半年後，有一定的知識，可以投資更多類別的股票。

我建議你努力加大本金，盡量慳錢，令本金增加。

當年我月入萬多元，憑「儲蓄+投資」，5年滾存$100萬，這是努力儲蓄，同時每星期不斷花時間研究股票得來的。

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Q13864：

老師你好，本人月入4萬，想向你請教理財方面。
本人月供股價1萬(HSBC和港鐵)。
另持有50萬股票，但買得好雜。

佔大比例有恆基，中移。
其他有港交所，建行，長和，吉利。

其餘存款都是做定期或買債券，約150萬左右。
我覺得我持有現金比例太多，我在爭扎到底買樓投資，還是增加股票？

現在的投資組合需要轉嗎？

龔成老師：

你持有$50萬股票，你要睇翻當中的質素，我地決定繼續持有與否，最重要就是分析「企業質素、前景」，買入價不是重點。

如果當中有質素不佳的企業，就要賣出。

暫時睇，你上述持有的股票，都是有質素的，可以長線持有。

至於定期及債券，都是較為防守性的產品，是否適合你投資，其實好睇你的年齡階段。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，如果你較年長，組合較多收息類資產是可以的。

但如果較年輕，就應該著重增長方面。

至於是否買樓，首先，要睇你有無自住需要，如果長遠你是有自住需要，咁就可以買。因為這刻的香港樓，自住的買入價值仍在。

不過在投資方面，這刻則只是中等，因為這刻的其他資產，回報率都較投資物業高，而物業現時的租金回報率較低。加上香港經濟開始轉弱，樓市中期會慢慢向下（不過唔會跌太多），當香港社會運動完結後，樓市又會慢慢升翻。

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Q13865：

龔老師, 請問775長江生命科技值得繼續持有嗎？ 我在1.14買入

龔成老師：

長江生命科技（0775）係有危有機類別。

市場之前預期佢研發方面有理想成績，雖然佢研發去到較後期階段，但要去到有理想的盈利，仍要好長時間，所以市場全部都是「估估下」。

所以，佢可能升翻上你的買入價，但如果產品市場化無預期咁強，又可能再跌。只可以話有危有機，高風險類，如果你持貨唔多，守住先可以，但太多就要反彈時賣部分。

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Q13866：

龔老師早晨！ 我係你澳門區嘅fans! 本人36歲 ， 投資新手 ，想跟你學下資產管理, 兩公婆月入七萬6, 扣除 開支後有兩萬蚊剩， 由於理財太差所以只有十多萬現金 儲蓄 。

想月供股票！ 心目中想5000盈富， 2000港鐵， 仲有3000未諗到， 每月一萬 月供 足夠嗎？

尋日買咗一手 比亞迪38.05入, 見到你喺貼上話40蚊樓下都買得過， 所以就試下！

同埋珠海樓市點睇呢， 因為現在決定月供股票， 所以放棄買珠海樓！

龔成老師：

理財要一步步，唔好心急。

首先，你要建議好良好的收支情況，盡力要自己每月「保持儲$20000」，要堅持，這是理財好重要的一步。

當你有本金後，就可以進行理財，由於你無投資經驗，以月供去進行財富累積，是很好的做法。

你現時的現金十多萬，不要動用。

月供股票，可以加到去$12000，盈富（2800）$6000、港鐵（0066）、恆基（0012）、金沙（1928）各$2000。只要你長期進行就得，唔好理中短期股價。

比亞迪（1211）你買一手無問題，但唔好增持太多，始終潛力股要求你有一定的投資知識。同時在分配上，不建議佔組合的比例太多。

珠海樓，基本上正面的，定位及各方面的發展都好，長遠一定不差。但就要小心樓價會否被高估，要選租金回報率較高的。

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Q13867：

您好，龔成先生，本人42歲，己婚，育有一子，收入大约2萬元至2萬2千元，扣除基本家庭开支后，每月约可儲8千元，現持有00003共5000股。

想开始月供股票，心中想用8000元分散月供，比例如下，2500元盈富，1000元港鐵，1000元金沙，另3500元作備用現金。

我這個组合有問題嗎，請龔先生指点一吓，祝生活愉快……

龔成老師：

煤氣（0003）有質素，你長線持有就得。

你42歲，財富仍有增長的能力，但就不是快速增長型，你可以集中投資「平穩增長類」的股票。

你上述所選的月供組合，適當。選股及金額都無問題。你只要長期進行就得（一定要長期進行）。

如果你日後收入增加，又或現金已去到較多水平，你可以先增加盈富（2800）的月供金額，之後再加其他。

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Q13868：

老師你好，
請問你覺得6189愛得威怎樣？

龔成老師：

愛得威建設集團（6189）主要於中國提供建築裝飾服務，我簡單將佢業務分做4大類別。

建築裝飾工程、機電安裝工程、樓宇幕牆工程、消防安全工程。

佢主要以分包商身分承接建築裝飾工程項目，項目涵蓋多類物業，包括商業樓宇、辦公樓、工業樓宇、住宅樓宇、公共樓宇、基建及酒店。

呢類企業，唔好預佢的賺錢能力好強，因為始終係包商身分承接項目角色。見佢業務穩定，但增長力不強。財務比率中等。

近期股價升左好多，這點有d古怪，我未知特別原因。但如果以一類的工程企業去分析，佢這刻的估值，明顯貴。不宜在這刻投資。

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Q13869：

成哥你好，我家庭月入7萬，有一自住物業值850萬，按揭欠240萬，現金220萬，股70萬

（1）本人目標是想等樓市大跌買多層樓，如金融海嘯等，因第二層是投資樓，所以不急。

其實應唔應該而家按盡層自住樓（親楝樓仲值錢），等有好機會市再買多一層？

如加按了，有沒有好的投資工具跑贏按揭利息？

（2）股票有1928 2388 2318 819 2186 6869 12 388 600887，持倉中比較擔心819 2186 6869，請問這三只股現是否處於平宜價？

（3）我現金比例較多，恆指有既幾多我加貨值博d?

龔成老師：

1）由於是第2層物業，的確不用心急去買，香港的經濟將會向下，樓市中期會跌，但未必會大跌，而長遠來說，始終因需求大，樓價會向上的。

至於這刻是否加按與否，暫時唔需要心急，因為這刻得來的資金，作用不算強，股市在合理區，樓市在少少貴，這刻投資值博率未算高。

但不是不可做，如你真的想加按，只要你明白風險，不加按得太盡就無問題。投資收息股都能賺到息差，只是值博率未到最高。

2）本身持貨不算差靠

天能動力（0819）這股有潛力，但業務有潛在的波動，因此不能太大注，這個你要注意風險。本身長線持有無問題的。

3）現價在合理區（可以分注投資，只要同時留有現金就得），如果去到24000，就初步進入平宜區，投資值博率會大增。

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Q13870：

你好, 龔sir, 唔知可否請教你少少意見?

我今年24歲, 和另一半關係穩定, 兩人均住公屋，習慣收入同財經上的事會共同處理。

近一兩年開始留意老師的頻道，發覺需要學習理財及投資。我們兩人學歷同收入水平不高,兩人平均月薪扣下生活必要開支及雜費. 共剩大約1.3- 1.5萬閒錢。

想月供少少股票, 主要目標係減輕35歲後生活同供養父母上的壓力。想每個月供270 (粵海投資) . 66(港鐵) , 2800(盈富基金) ,6(電能) ,2388(中銀香港),1928(金沙中國) 呢6隻股票各 1.5千, 總共每月供款9千元。　

而餘下大概有4-6千餘錢，可能會一半作為流動現金　(儲作閒時娛樂／進修課程的學費)，另一半即作一些較高風險高回報少少的的投資。唔知分配上可唔可行？

因為與另一半都有計劃在2年後（大約2021年）左右會搬出屋企(暫各自和家人同居,所以生活上壓力比較少，但就比較難有長遠的組織新家庭計劃)。

因為都明白香港屋細，長期難以住家生活，近兩年都打算慢慢計劃。另一半相熟的親戚有多一個單位，可以以4千港元租金[400呎] 給我們居住, （當然仲有水電管理雜費及日常開支即自理）。

現時今年同另一半有幸抽中白表居屋，計算如果以280呎築建面積單位，大概２００萬左右，（按９成，每月供８千多少少），身邊家人同朋友反應都比較不一樣。

朋友會偏向吃力供左層樓，供２５年後就有自住單位,亦有升值潛力 (樓價比股價升得快)。

家人偏向指出樓價太高，暫以我們的能力供會吃力，同時我們都在考慮，不如只租樓而放棄白表。

如果人工大半拎去供樓，變相到時儲蓄能力大減，未必有能力再做進取／長供月供的投資方法，令１０年後財富變相減少（層樓就變成負債）。

希望就以上兩點, 老師可以作少少提點, 不勝言謝。

龔成老師：

居屋有自住的價值，你地關係穩定，如果長遠有組織家庭的打算，長遠居屋都有一定的作用，始終你本身都要住的。

居屋的投資價值雖然不及私樓，但始終都是物業，都是有價值的資產項，香港長期土地供不應求，你持有一個基本的物業，始終是較好的。因為對比起日後買或租私樓，這始終是較少現金流（雖然親戚有單位可住，但始終在長遠睇，一世享受別人的平租，始終不太好，擁有自己的資產點都會較好的）。

當然，你這樣會減少左利用股票累積財富的能力，但我從平衡你地整體的情況，以及風險的角度，買居屋是較好的做法。

如果可以的話，盡量拉長供款期，好好利用現時的低息環境，減少每月的供款，令可投資數目增加。

如果你真正買居屋，暫時月供計劃就要減少資金或停，令你的現金增加翻先。理財是長期戰，不用急於一時。

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Q13871：

龔成老師你好，我係啱啱追隨你fb page嘅讀者。我係六月以5元重手入左857中石油x3萬股，呢幾個月以黎中石油一直向下下滑，至今跌至三年低位 3.67。想請你指教一下應該點算？

我吾介意長線放係呢隻股票，但你認為呢隻股票算唔算係穩陣嘅藍籌呢？定我應該再入少少溝淡一下，然後減磅？

龔成老師：

中石油（0857）都算有質素，但這始終是商品企業，產品沒有差異性，只能賺取合理的利潤，不算是最高質的類別。

這是由於石油是商品，當中沒有差異性，佢要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

因此，佢會比較受油價影響，自主能力不強，油價長期仍會向上，而中短期可以較波動。長遠增長力只屬中等。

這類股，不是不可投資，但不會太大注。

你唔好心急加注，原有貨，可以守住先，但如果佢慢慢上翻去，你要減持。

這股只能成為投資組合其中一部分，卻不能成為組合的核心。

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Q13872：

你好，我有野想請教，我係一個超級新手，所以選擇做月供，我預計每個月會股入6000，之後可能會調高至8000-10000，我有一個plan買以下股份，希望每年有8-10%回報:

1. 煤氣/電能實業
2. 恆生 / 領展
3. 比亞迪/吉利
4. 銀娛/金沙中國

問題
1. 覺得咁既組合做唔做到我既預期？

2. 如果做唔到，有無另外1-2隻可以推介下 (個人想買4-5隻組合，當中有1-2隻可以進取啲)?

3. 如果儲定彈藥先再買唔選擇月供，會唔會更好?

龔成老師：

上述都是有質素的股票，都可以進行長期月供。

1）我相信你組合可以做到預期，但就一定要將收到的股息，再投資去投資，先可以有複息回報。

2）我相信暫時已足夠。只要長期進行就得，因為中短期不會有明顯效果。

3）無人知大市的升跌，如果在儲彈藥的時候，大市不斷升，就會錯過左之前的機會。現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手。

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Q13873：

老師你好，社會亂,早前鑑於貿易戰利好和社會氣氛緩和，股市重升，但示威行動升，股市馬上大跌，雖然知道股價往往只是反應投資者對於市場的恐懼或樂觀，未必真實反映經濟狀況

但此社會亂何時結束確實難以預見，請問你對目前大市是處於一個甚麼的看法? 香港經濟負增長的影響大嗎?

請問如果政局持續不穩，雖然機會不大，若甚至出現戒嚴，股市可能大跌?或出現結構性風險嗎?

龔成老師：

社會事件當然會對股市有直接的影響，但我地投資股票，其實是買入企業擁有權，而我地分析的視點要長期，唔好將中短期的情況放大。

當我地為企業進行分析及估值時，會以長線的角度分析，就算是估值，短期因影只會出現部分影響，並不是全面，所以不用太擔心。

除非社會事件再持續多一年，否則，市場會認為是中短期情況，未對企業造成核心性的影響。

反而這令短期股價大跌，只要是有質素的企業，其實會增加了投資值博率，所以，這正正是機會，不過，唔好用盡資金，要自己平衡風險。

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Q13874：

Hello，成哥請教一下0012，1038，1928應該係咩價位買入呢？

我手持6，2800，3988既，想配搭一隻平穩增長嘅股，有咩建議？

另外，想問醫療保健方面，睇好邊隻股？
唔該哂～～

龔成老師：

恆基（0012）、金沙中國（1928）、長建（1038）現時都在合理區，其實現價已可以投資，只要你分注買入，長線持有，同時唔好用盡現金，咁就得。

至於你現時的持股，都是有質素的，但就偏向收息，所以你加一隻較有增長的股，是可以的。你可以考慮恆基、銀娛（0027）。

至於加醫藥方面，你可以加少少中生製藥（1177），但現價仍有少少貴，因此不能大注。小注慢慢入。

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Q13875：

成哥你好 66vs12 邊隻好？
66現時係咪仲好貴？

2隻都有供。但12比較合理區
我應否供12比例多D

龔成老師：

上述兩股，都是好優質的股，就算你同時持有都無問題。

恆基（0012）就會較有分散風險的能力，因為有多個業務，現時處合理水平，可投資。

地鐵（0066）在業務有獨特性，長遠發展仍在，現價處於合理區中上部。

如果你想組合平衡，可以兩隻都同時供，0012對0066的比例為6：4。

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Q13876：

唔該你成哥，我慢慢消化你講咩。

我會繼續學下去。再分析。

成哥請問你會唔會寫關於計現金流折現的書，或教人計又頭計落尾甘計的現金流課程

龔成老師：

未必寫有關現金流折現法的書，因為這個方法有點難，要有書裡表述，其實並不易，過往我都有在《80後百萬富翁》寫左少少，已經是最基本的部分，但都有讀者同我講唔明。

所以如果以文字教，相信比較難。我除左會在現時的股票班會講，相信進階班都會再講多少少，但這刻進階班仍整緊，因此未定。

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Q13877：

你好吖！想問下你點睇松齡護老集團
(1989)?

龔成老師：

松齡護老集團（1989）係香港的長者安老院舍運營商，為長者提供全面的安老服務。

業務主要有提供安老院舍服務，例如為長者提供住宿、專業護理及照料服務。以及銷售安老院相關貨品及提供醫療保健服務，即是按院友的需要向其銷售尿片、營養奶、醫用手套、飼奶袋等。

見佢發展得唔錯，香港長遠人口老化，相信有市場的，前景仍在。

不過，這企業規模細，以及由上市價，到現價，都處貴水平。所以才令這股一直向下。

現價仍貴，要等，如真的睇好，就小小地一注先，之後若跌先再入，升就唔入。

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Q13878：

如果我將10000月供股票如下
盈富 3000
領展 3000
中銀 2000
煤氣 1000
港鐵 1000

以上組合可以嗎？

另外呢 用銀行供 收50一個月手續費 會不會不化算

龔成老師：

上述的組合，都是有質素的股票，你都可以投資，進行月供。但比例上，最好盈富：$4000，領展：$2000。

因為盈富（2800）是一個50隻股票的組合，在你財富組合中，有平衡風險的作用，因此就算金額大少少，都無問題。

至於手續費，$50÷$10000，其實只是0.5%，並不貴的，1%以下都可以接受。

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Q13879：

龔老師你好，我今年24歲，剛出來工作1年，剛剛開始接觸股票。平日日常必須消費比較高，只能每月儲大約5k上下。

1. 想問以下分配如何
0823 - $1000
0066 - $1000
0386 - $500
（另外抽了9988 1手）

2. 想問問如果想發掘1隻值得長線投資的股票，平均要花多少時間，以及什麼指標比較重要去衡量股票是否值得長線投資

3. 想問問龔老師對2588的看法。

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注就得。。

1）領展（0823）、港鐵（0066）無問題，你可以長期進行月供。

中石化（0386），質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。生意近5年只是上上落落，無乜增長力，這是受油價等因素影響，反映佢處於一個被動的狀態。

所以，然股價回左，但只是合理水平，不過作為收息股投資，都可以，但由於優質度不算好強，因此不會太大注。

因此你小注投資可以，但長期來說，不建議佔組合比例太過多。

2）我會用不同的選股方法去尋找值得投資的股票，同時會配合使用，如果你上過我的股票班，都會知道我會教5種選股方法。

其中一種叫「篩選3步曲」，我大約每半年至一年進行一次，有時會找到可投資的股，有時卻未得。這方法，從全港2000間上市公司著手，去一層層，選出市場未發現的優質股，例如我多年前以$1.4買入六福（0590），就是一個例子（其後倍升已賣出）。

至於一些選股、值得長線投資的指標，由於好難三言兩語講得到，因此要課堂才能詳細講述。

3）中銀航空租賃（2588）有質素，這股長期仍有增長力，但業務本身利用借貸及息差原理賺錢，因此，本身有風險，不建議太大注。

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Q13880：

hello 老師，請問維他奶直得供股嗎？
謝謝

龔成老師：

維他奶（0345）是有質素的股票，雖然中期業績無之前咁強，但這股盧務本質不差，長遠發展仍在。

現時處合理區頂的水平，因此你以月供的模式投資這股，可以的，只要每月金額不要過多就無問題。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。