隨著【行動支付】與【物聯網】的興起，
FinTech(數位金融)改變了傳統銀行業的樣貌。

Bank4.0的影響重點
【銀行業】: 資金募集機制改變、行動支付、數位銀行等降低交易成本。
【證券業】:交易數據電子化，創新跨領域交易平台
【保險業】保險線上投保，AI分析保單需求、資訊透明化

FinTech浪潮
大力推動了【數位銀行】和【純網路銀行】的發展
【國內三家純網銀】:
1.將來商業銀行
2.樂天國際商業銀行
3.連線商業銀行(LINE BANK)
特色
1.不可設立實體分行
2.可24小時營業
3能執行所有傳統銀行業務
4.透過異業結盟與創新科技

【數位銀行代表】:
1.台新RICHART 2.永豐銀行DAWHO 3.國泰世華KOKO
特色
1.屬於傳統銀行，具有實體分行
2.數位帳戶沒有存摺
3.服務範圍與一般銀行相同
4.以數位平台提供服務
5.可經營生態圈

銀行主要業務:【存款】 【信用卡】 【放款】

020年6月
【信用卡前五大】
流通卡數
1.中國信託商業銀行:703萬
2.國泰世華商業銀行:693萬
3.玉山商業銀行:613萬
4.台新國際商業銀行:550萬
5.台北富邦銀行:359萬

【一般銀行對中小企業放款(含催收款)餘額】
單位:百萬
1.第一商業銀行:7300億
2.合作金庫商業銀行:7110億
3.臺灣中小企業銀行:5638億
4.華南商業銀行:5620億
5.兆豐國際商業銀行:5030億

【本國銀行逾期放款及應予觀察放款】
跟2008年金融海嘯相比，
2020年的銀行逾放率已經從1.54%
下降至0.25%，借款人積欠本金
或利息的違約率降低不少。

臺灣的金融業可分成四大類
【金控業】
2880 華南金 2881 富邦金 2882 國泰金 2883 開發金 2884 玉山金 2885 元大金 2886 兆豐金 2887 台新金 2888 新光金 2889 國票金 2890 永豐金 2891 中信金 2892 第一金 5820 日盛金 5880 合庫金
【銀行業】
2801 彰銀 2809 京城銀 2812 台中銀 2820 華票 2834 臺企銀 2836 高雄銀 2838 聯邦銀 2845 遠東銀 2849 安泰銀 2897 王道銀行 5876 上海商銀

【證券業】
2855 統一證 5864 致和證 6005 群益證 6015 宏遠證 6016 康和證 6020 大展證 6021 大慶證 6023 元大期 6024 群益期 6026 福邦證

【保險業】
2816 旺旺保 2823 中壽 2832 台產 2850 新產 2851 中再保 2852 第一保 2867 三商壽 5878 台名

【基本面】
股價淨值比(p/b) = 股價 ÷ 【每股淨值】 <--(資產總值 – 總負債 – 無形資產)
金融業因負債率高於其他行業，較適合使用股價淨值比(P/B)來做評估。
從定義上來看，股價淨值比<1代表股價較為便宜、潛在報酬高。

【2020年股利分配】
經過今年疫情洗禮，殖利率(合計)仍發出6%以上的公司有:華南金、開發金、玉山金、
兆豐金、台新金、國票金、永豐金、第一金、台中銀、台企銀、高雄銀、聯邦銀、遠東銀

【報酬率比較】
2008年1月2日至2019年12月31日的【年化總報酬】
每月投入5000元台幣，含股利合計(不包含手續費、稅收等費用)

看似不少金融股能夠跑贏大盤，但這個前提是不課徵【二代健保的費用】，
再加上金融股大多是發放【現金股利】，若你沒有將股利再投入
讓它長期複利的話，可能還是會跑輸大盤。

【負利率造成的影響?】
政府調降利率、甚至實施負利率
優點:一般民眾和企業能把錢拿去消費、投資【增加股市和其他資產的價值】，
降低匯率達到【貨幣貶值】的效果，進而提升國家的出口競爭力。
缺點:會壓縮銀行等金融機構的利潤，導致本國資金向更高收益率的國家外流。

負利率主要可以分為四個類別
一、【央行政策利率為負】
央行透過【調降政策利率】，
刺激商業銀行對市場提供更多的資金流動性。

二、【實質負利】
名目利率-通貨膨脹率=實質利率
實質負利的意思是，【銀行每年給的利息低於通貨膨脹的利率】。

三、【名目負利率】
【銀行存放款利率為負】，投資人向銀行貸款銀行須支付利息給借款人，若【投資人在銀行存款，則須支付利息給銀行】。
目前實施過【名目負利率】的國家有瑞典(RIKSBANK)、
瑞士(SNB)、日本(BOJ)及丹麥(NATIONALBANKEN)

四、【債券市場負殖利率】
為何利息為負還有人要購買?
這有點像是在玩【傳炸彈的遊戲】，我們都知道到債券負利率
表示到期後一定會虧損(爆炸)，但如果市場認為【央行會繼續降息】，
那麼債券價格就有機會【繼續上漲】，只要在到期前將債券出售就能賺到價差。目前瑞士、德國、日本、丹麥等國家都實施過。

【會計準則(IFRS17)】
目的:為了讓保險業財報更透明，國際2022年實施，臺灣2025年實施
市場誤解:會讓原本賺錢的項目，變成不賺錢。
正確解釋:只是改變認列準則，不會影響結果。

總結:【存金融股前先思考以下三點】
1.報酬率是否能贏大盤 2.低利率時代對金融股的影響 3.會計準則的影響
最後分享:若你剛開始存金融股
建議你先避開以壽險為主體的金控公司:新光、國泰、富邦
因2025年IFRS17實施後，可能會對這些公司造成短期的衝擊。
但如果是已經持有以上公司的長期投資者，將來或許會有不錯的加碼機會。

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2019.03.27 盤中解析：盤整待變
劉彥良 分析師

雖然昨晚美股展開反彈，但台股畢竟在昨日已領先反映，所以今天並沒有全面跟漲，反倒是呈現漲跌互見。昨天漲幅較大的日本和台灣今天都是回跌，加權指數目前小跌20點，預估量大約千億出頭，看起來還是盤整待變，等待美股進一步的表態。

昨天分析過內資買盤較踴躍，今天還是一樣的情形，因為上櫃指數已領先越過前天長黑k棒的高點，而且也重新站上5日線。

盤面上多點開花，但是金融股卻獨自憔悴，主要是國壽和中壽將中斷連續4年發放股利，其中保險股如第一保(2852)、中壽(2823)和三商壽(2867)表現最弱。

國際股市是否止穩還需要多幾日觀察，雖然法人心態轉趨保守，但是內資積極下中小型股還是有出頭的機會，現階段雖不致於要滿手現金，但持股過多的投資朋友可以先降低持股，至於操作上則短打為宜。

※以上內容由華冠投顧 劉彥良分析師 整理提供，投資人於投資前請審慎評估，遵守紀律，嚴設停利停損。

上海商銀因為「法定盈餘公積超過資本額」，成為有史以來，市場第一家突破現金股利發放魔咒上限的銀行，配發出1.8元現金股利。

#新聞剪報

上海商銀年底IPO 僅單一銀行市值就打敗4家金控

2018-06-04 21:14聯合報 記者孫中英╱即時報導

證交所上市審議委員會，5月底已通過上海商銀初次申請股票上市(IPO)案，若進度順利，上海商銀年底前可望正式IPO。由於近年金融股新股掛牌不多，上海商銀股本較大，市值上看1500億，除一舉打敗4家金控外，還有望納入MSCI成分股，成為外資固定買盤，備受市場矚目。

上海商銀目前在興櫃交易，若以今天(4日)上海銀興櫃股價36.86元，乘上股本407.91億計算，上海商銀市值已達1503.6億，單靠一家銀行，就打敗「新光金、永豐金、日盛金、國票金」4家金控市值，也比壽險股的「中壽、三商壽」市值都大。若單就「銀行股」來看，上海商銀市值僅次於「彰銀」，傲視其他所有銀行股，上市後，將是近年少見的大型金融股。

上海商銀績效佳，長年都是業界模範生，此次申請IPO過程，也備受主管機關「關愛」。上海商銀在4月26日才申請股票上市，5月31日就獲證交所審議委員會核准，一般認為，再獲金管會及經濟部核准都不是難事。由於只要取得證交所董事會同意發文，3個月內須完成掛牌上市，上海商銀也規劃，今年底前有望正式IPO。

今年大陸A股入摩，造成台股資金外流，金管會除全力穩住目前已納入MSCI的90家上市櫃公司之外，還必須想辦法達成行政院訂出的「新增30家」上市企業納入MSCI目標。上海商銀IPO除可增加掛牌家數，因為市值夠大，將有望納入MSCI成分股。金管會主委顧立雄日前就表示，上海商銀看來符合成分股條件，未來被納入MSCI指數，應不是問題。

法人說，上海商銀上市後，可望增加投資「能見度」，主因外資目前不投資興櫃股票，上市後，外資法人持股可望增加，若被納入MSCI成分股，更會成為ETF被動式基金必買標的。因為獲利長年穩健，上海商銀曾連續8年配發現金股利1.5元，今年更因為「法定盈餘公積超過資本額」，成為有史以來，市場第一家突破現金股利發放魔咒上限的銀行，配發出1.8元現金股利。而從上海商銀此次IPO股數僅占股本0.5%來看，上海商銀只為完成上市目標，但大股東並不缺錢。

https://udn.com/news/story/7239/3179811