這麼夢幻的粉紅色，
居然是半澤直樹日劇裡的經典場景？！
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人氣日劇「半澤直樹」裡出現的「東京中央銀行本店」，其實正是圖片裡的「三井住友銀行日本橋支店」哦！😱

這裡平常看就已經夠氣派了✨
一到每年三月底櫻花盛開時，
甚至會特別點燈，形成如此夢幻的景象呢！🌸

希望明年疫情穩定，大家都可以過來欣賞美麗的櫻花和半澤直樹的味道（欸不是

🗣日本橋小知識
日本橋其實又被日本人稱為：
「天下的起點」✨
原因是因為當初德川家康大人要建都江戶時，
正是選擇了日本橋做為了「江戶五街道」的起點，
而也是從那個時候開始，日本橋成為了日本文化、經濟、商業的發展起點唷！

👧🏻：大家你們對日本橋有什麼特別印象嗎？

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✧三井住友銀行日本橋支店
✧東京都中央区日本橋室町2-1-1
✧各線「三越前站」A5出口對面即可看見

✧📸️拍攝時間：2021.3月下旬

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#日本 #日本歷史 #日本文化 #日本歷史與文化 #日本橋 #東京 #日本橋駅 #日本橋室町 #日本橋歴史 #桜 #夜桜

［歐洲依然太多銀行，所以合併潮繼續］仲有就係，歐洲央行容許合併嘅收益去offset炒人閂分行嘅開支

原文：Many European countries still have too many banks（https://bityl.co/3a11）

TLDR：西班牙兩間銀行合併，會成為西班牙最大嘅銀行。另外瑞銀UBS同瑞士Credit Suisse又傾合併。歐洲傳統係極之多銀行，主要係政治原因，而長期盈利能力都極低。所以歐洲央行就行啲新會計制度鼓勵下佢地合併，重賞下果然有勇夫。

1. 近期歐洲，甚至全世界最大嘅一單合併，就在西班牙。兩間銀行合併，CaixaBank同Bankia。兩間都係馬交所（馬德里嘛）IBEX35指數成份股，你可以當中銀同恒生合併咁震憾，甚至更大—因為兩間銀行合併埋，會成為西班牙最大嘅銀行。

2. 而家最大嘅？桑坦德Santander，總部就在桑坦德！亦有英國業務。而家贊助西甲！但桑坦德隊波降班多年！第二大係BBVA，之前又係贊助西甲！在香港最出名就係同中信銀行很多關係。

3. 新一檔嘢叫咩名？未知，但我估又換個新名。你直覺可能估到，CaixaBank同Bankia呢兩個名都唔係好「西班牙」，亦冇乜歷史感。的確，兩間嘢歷史都唔長。兩間都係一大堆嘢重組出嚟，有啲似中銀（香港）由「十三行」（＊）組成咁。

4. CaixaBank，前身係巴塞羅那嘅一堆儲蓄銀行，十年歷史都未夠。又，加泰隆尼亞語嘅名，原本總部在巴塞，但因為巴塞玩公投，索性總部搬埋去巴倫西亞（即係華倫西亞，但聽聞地名就應該叫巴倫西亞）。CaixaBank在香港最出名，就因為老母Caixa Group一度係東亞銀行大股東，所以啲友話東亞「華資」，我都唔知點「華資」，華倫西亞資？（可惜冇乜人理解我呢句）

5. Bankia，仲煩，亦係一堆傳統嘅儲蓄銀行搞出嚟，包括最出名嘅Caja Madrid，同Caja Segovia（馬德里隔離，乳豬出名），都係嗰堆東西。2010先打包上市，2012年就已經出事要政府救。西班牙嘅嘢。而家仲係政府係大股東，今次合併後應該甩身啦？

6. 但想講，歐洲真係太多太多銀行啦，特別係歐洲大陸，特別係「浪漫語系」嗰堆。難聽啲講，都係政治黑暗，各據山頭，官政商勾結，有間銀行做私家雞，就控制好多嘢。合併？即係原本三個大佬得返一個，亦即係之前收買落嘅人分分鐘起身，點掂？所以唔係去到爆煲都唔多制的

7. 實情就係，歐洲嘅銀行盈利能力極低，太分散，冇規模經濟。分行數目又多，根本就唔需要。不過基於以上講嘅原因，佢地冇乜動力咁做，反正蝕錢又有政府救。

8. 點解而家最新又興玩合併？兩樣嘢，一來就又開始蝕錢，政府都救唔到咁多。二來更關鍵嘅，都係錢作怪。歐洲央行搞咗樣新嘅東西，叫做”badwill”—我都唔知中文點譯，反正Goodwill譯商譽都極之誤導（之前講過）（https://fbook.cc/3Fql）

9. Goodwill嘅嘢，太煩，但總之想像下你買間公司返嚟，佢帳面值係1億，即係資產減負債係1億，但你3億買返嚟。你吞咗佢1億，但你自己資產少咗3億，個Balance　sheet點算？就係整2億嘅「無形資產」攝住佢，最後每年慢慢踢走，當開支—大約係咁回事，同埋「品牌」根本完全無關。

10. 至於Badwill，其實即係Negative goodwill。帳面值1億嘅嘢，你半億買到返嚟，咪有呢啲咁東西。其實亦因為全球銀行股表現不滯，好多都係below book，市值低過帳面值—香港上市嘅好似得恒生同招商仲係above book 。

11. Negative good will 固然唔係歐央行發明，但而家佢地容許呢樣東西去對沖各式「重組成本」，炒人啦，關分行啦—不過不能走去派息。其實以前美國都試過。

12. 實驗證明，重賞下必有勇夫，之前意大利Intesa買UBI就係因為見有呢樣嘢而做，今次西班牙銀行世紀合併又係因為呢樣嘢。下一間？估係意大利嘅錫耶納銀行會畀人買起，Monte die Paschi，全世界最古老嘅銀行（呢間我都寫過）（https://fbook.cc/3Fqk）

13. 不過，暫時都係國內整合，跨境收購仲要啲時間。一個好重要嘅原因係：歐洲歐盟或歐元區，都係冇全歐洲嘅存款保險計劃，而家推緊，2025年啦

14. 仲有，最新鮮熱辣講緊，瑞士銀行UBS同瑞信Credit Suisse都會合併。之前都想，但監管機構似乎會阻。UBS 主席直頭話，唔批就搬去德國（https://bityl.co/3a0u）。幾時都話瑞士係德國一部份啦。又會係一單世紀大刁，不過，會炒萬幾兩萬人。

15. 又，香港呢？其實好少。固然過去十幾年唔少併購，但主要係外國買家買起香港銀行，星展買道亨，招商買永隆，越秀買創興，坡佬OCBC買永亨等等。香港銀行兩間合併？極少見—不過而家都唔係死剩好多間

16. 我見到嘅，反而係啲一早應該清理嘅寶號仲存在。例如之前講中銀「十三行」，其實唔使好老都知，南洋商業銀行同集友，以前都係中銀的，一路都係。但當年佢地冇併入埋中銀香港集團，冇換LOGO，主要因為早早有外國業務。原本以為遲早都中銀收返，點知兩間都係賣咗畀人。

17. 最後講講大家最鍾意嘅日本。日本嘛，真係乜春都鍾意三大。而家有三大銀行，但我入行時仲有四大。而家三大係瑞穗（Mizuho，其實好似一路都冇官方中文名），三井住友，三菱日聯。以前日聯（UFJ）係四大之一。而呢四大本身又係一堆嘢合併出嚟，不再細解。

（＊）講得出「十三行」都真係有返三十幾四十歲。有廣東省銀行（細個去過），新華（以前兆康有！），金城（細個見過！）。仲有最出名畀人打劫嘅寶生銀行！（＊＊）

（＊＊）寶生銀行就真係冇四十歲應該唔識。點解出名畀人打劫？問下阿媽應該知，集體回憶。又，有人以為何寶生係太子爺，都CLS。咁夏金城係咪金城銀行太子爺丫？王大陸係咪大陸銀行太子爺？

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（丘寧 寫得咁好，必須share，大家有冇like 佢個page？）周二晚聯儲局突然宣佈減息半厘，震驚環球投資市場，市場擔心美國減息令銀行淨息差受壓，周三開市個個鬥沽銀行股，美資大行花旗即時將多隻銀行股評級及目標價下調，當中包括目標價14.7元的東亞（023）；但其實同日開市前，東亞公佈，將全面檢討該行業務和資產組合，以確保與策略重點保持一致並增加股東價值，結果東亞當日逆市收升逾半成，翌日東亞再升近一成三，兩日市值增加80億元，而花旗亦於24小時後由叫沽變為叫買東亞，目標價調升至21元。大家不要誤會，筆者不是想取笑美資大行「彈弓手」，而是認為有過百年歷史的東亞銀行，隨時有被拆骨的可能。

筆者的感覺不只是因為一份花旗的「變臉」報告，更重要是東亞自己的公告，因為東亞表明其檢討計劃已經獲對美資沖基金股東Elliott （持股約8%）的支持，支持到一個點是，Elliott將暫停對東亞進行的訴訟。

如果沒有跟進東亞的讀者，可能看得有點混亂。故事應該由2015年說起，當年Elliott首度披露持股逾5%，同年因質疑東亞向三井住友配股的決定，入稟‪香港高等法院，‬要求東亞公開決定配股的內部文件。Elliott對於東亞或者東亞主席李國寶來說，相信是一位狙擊手多過一個基金股東，事實上，2016年Elliott就發表公開信，指東亞行政團隊管理不善且故步自封，企業管治和業績長期欠佳，要求東亞賣盤，同年7月，Elliott更向高院入稟東亞及其董事局，提「不公平損害」呈請，而東亞周三的公告所指Elliott將暫停對其進行的訴訟，就是這宗始於四年前的訴訟。

那Elliott 又是何許人馬？Elliott為美國知名對沖基金，專愛買入被低估或問題資產，大肆興訟以榨取價值，將公司拆骨。她首次高調出現香港資本市場，應該是2007年阻撓四叔將恒發（097）持有的煤氣（003）股權予恒地（012），成功令恒地加價。更經典的是2008年，當年李澤楷的電盈（008）想私有化盈大地產(0432)，Elliott連番增持盈大股權至16%，目的迫電盈加價，雖然未能成功，但其後她竟繼續增持盈大至23%，糾紛持續四年，最後盈大決定靚價回購，Elliott帳面大賺逾10億元。

由此可見，Elliott非常有耐性，喜歡跟對手「鬥長命」，是一名十分難纏的對手。事實上，自2015年開始狙擊東亞起，東亞也不敢漠視Elliott，近年已先後多次出售非核心資產如證券登記公司卓佳，另外一些中港消費金融業務，以及早前出讓所持柬埔寨小額信貸機構PRASAC的股權等。

不過，賣這些「濕碎」資產，並未能讓Elliott收貨，而今次東亞檢討業務和資產組合的計劃，聽起來似是好「虛」的動作，但偏偏獲得Elliott支持，筆者有理由相信，所謂的檢討計劃，就是東亞管理層與Elliott傾好的大茶飯。至於何解雙方突然變得有計傾呢？或許與去年下半年起，李國寶卸任東亞行政總裁（只任東亞執行主席），由他兩子李民橋及李民斌接棒做聯席行政總裁有關。

過去十幾年，東亞有兩個時期受到投資者追捧，先是2007年，東亞成為首批獲准在中國註冊開業的外資銀行，當年12月創下38.5元歷史高位，另一期就是之後被狙擊而惹來賣盤憧憬。而今次東亞的檢討計劃，有機會令東亞第三度被投資者追捧。除了資產管理公司東亞聯豐、保險公司東亞人壽及藍十字等非核心資產，花旗就估得大膽，認為東亞有可能將香港或中國內地業務剝離，或甚至整體出售。不過筆者傾向相信，李氏家族不會從東亞全身而退，但長遠整個集團的資產被拆骨，或者引入新投資者代替現有的主要股東，卻大有可能。

李國寶退休快還是東亞被拆骨快
http://bit.ly/32TadUU

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