【@marketfocus.hk 】【崩盤預言四起】穆迪：美股恐跌20%需時1年復原 《富爸爸，窮爸爸》作者：史上最大崩盤快殺到！ . 美國聯邦儲備局上周議息會議後公佈的「點陣圖」顯示，聯儲局官員普遍預期會提前加息，到2023年美國最少加息2次，消息隨即挑動市場神經。在聯儲局「放鷹」後，末日式崩盤預言四起，國際信貸評級機構穆迪最新警告，美股恐怕將會下跌最多2成，而且需要1年時間來復原；至於《富爸爸，窮爸爸》的作者更認為，史上最大崩盤快殺到，正等待比特幣價格暴跌至24000美元時趁低撈底！ . 在美國聯儲局上周議息會議之後，有聯儲局官員發表最新「鷹派」言論，明年議息時會有決策權的聖路易聯儲銀行行長布拉德，日前接受財經頻道CNBC訪問時表明，美國通脹較預期高，估計今年核心通脹達3%，明年仍然有2.5%，認為為了控制通脹，聯儲局立場應該略為「鷹派」，明年底就開始加息，較局方大部分官員預計到2023年合共加息兩次的預測更早。他又認為，何時和如何縮減購買資產規模，可能要數次議息後才有定論，建議先停止購買按揭抵押證券，以免助長樓市泡沫，然後再靈活處理，按經濟表現加快或放慢縮減購買資產的步伐。 . 被認為是聯儲局內最鴿派的官員之一、明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡里雖然再次重申表明反對明年就加息，但無助修復市場恐慌，最終令到美股上周五（6月18日）顯著收跌。卡什卡里認為，聯儲局現時接近零息的水平，應該最少維持到後年底，因為現時職位數目仍然較疫情前少700萬份或更多，很多人未重回勞工市場，仍然要一段時間才能實現充分就業，不應這麼快就收回政策支持，而且相信物價只是暫時急升，主要受經濟活動帶動，隨著供應逐步追上，通脹應該會降溫；他同意可以討論縮減購買資產，但覺得最少待9月額外失業保險計劃結束，才能真正了解經濟復蘇的程度，以及有足夠數據衡量是否開始退出寬鬆政策。 . 最新數據顯這示，今年散戶投資者已向美國股票基金注資近 5000 億美元 ，摩根大通早前發表的報告更指出，按照目前這種狂熱態勢，散戶有望在 2021 年向美國股市注入創紀錄的 1 萬億美元資金。就在這時，穆迪首席經濟師贊迪（Mark Zandi）最新接受美國媒體CNBC訪問時發出重磅警告，指美國股市可能因應聯儲局的加息效應，回跌10%至20%，而且與過去幾年的大跌不同，預計這次大跌後的市況不易出現迅速反彈，主要由於當前市場估值很高，可能需要1年時間才可復原。贊迪認為，美國經濟強勁反彈，迫使聯儲局可能較預期為早加息，令到股市下行風險升溫，他相信美國股市調整期可能已經開始，因為投資者開始感到憂慮。但贊迪相信，美國股市即使有大幅下行風險，經濟不會逆轉升勢更不會出現衰退，因為只是資產價格過份炒作的股份面對較大幅度調整，而不是基礎因素有變。此外，一貫促請投資者關注美國通脹升勢的贊迪相信，美國股市表現未完全反映通脹上升壓力，並且估計美國10年期國債孳息率難以保持在1.5%以下水平，並且擔心商品與加密貨幣市場的拋售正在醞釀更多麻煩，而且擔憂在房貸利率上揚之際，強勁的房市還能否延續。 . 另一方面，知名暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）最新也在Twitter发出警告，稱世界歷史上最大的崩盤即將來臨，建議買進更多黃金和白銀。他在其推特发文稱，世界歷史上最大的泡沫越來越大，世界歷史上最大的崩盤即將來臨，他更揚言正等待比特幣價格暴跌至24000美元，強調崩盤正是致富的最佳時機，但投資者小心行事，他在預測時給出總結是：「大蕭條是致富的最佳時機」。除了低吸比特幣之外，建議投資人此時可以買進更多黃金和白銀。 . 美國股市上周轉弱，其中上周五道指和標普500指數單日跌幅是超過一個月最大，其中標普500指數已連跌4日，創近1個月低位，反映市場恐慌情緒的波動指數升至4星期高位。早前資本管理巨頭摩根溪（Morgan Creek）行政總裁馬克·尤斯科（Mark Yusko）警告稱，多項指標表明美股估值已經過高，美股可能會暴跌逾60%，以回到合理的估值水平。他的公司管理著17億美元的資產，在他關注的14個估值指標中，有11個已達到歷史新高，其中小型股估值過高的程度最為嚴重。除了尤斯科之外，資產管理機構GMO聯合創始人Jeremy Grantham近期也警告，幾個高度投機市場領域已經見頂，他相信崩盤即將到來，市場的修正將相當痛苦和醜陋，指出從1929年大崩盤、互聯網泡沫、全球金融危機和日本「失去的幾十年」等過去災難中汲取的歷史教訓，讓他明白了一個簡單的道理，就是「爬得越高，就跌得越久、越猛」，他形容目前債券市場是在人類歷史上，從未達到過如此高的水平；至於房地產市場突然間在全球幾乎所有市場都出現了相當大的泡沫；至於发達國家的股市普遍被高估，當中美國股市「被高估得厲害」。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

#八百回合經濟談 〔#什麼是利率？〕  還記得#搞懂景氣循環 系列中，提到央行利用調整基準利率來影響一國景氣，而「利率」到底是什麼？跟我們日常生活最相關的大概就是：錢放在銀行一段時間能得到的回報吧！但在新聞中聽到的「利率」好像又不只有這個概念，利率到底披著什麼神秘的面紗呢？！  根據維基百科的定義：利率是借款人因為「借用金錢」所付的代價，也是給放款人「延遲消費」獲得的回報。那為什麼晚一點花錢可以得到回報呢？  ❶ 首先是大家對「通貨膨脹的預期」，也就是今天的 100 塊錢會比明天的 100 塊錢買更多東西，所以如果要放棄今天消費的權利，就必須給放款人一些補償。  ❷另一點是「代替性投資」，放款人把錢借出來，等於放棄了其他投資的可能回報，也就是機會成本，借款人需要多給一些甜頭來競爭這筆資金。就是因為這些原因，使相同的一塊錢在不同的時間有不同的價值，也就是所謂的「貨幣的時間價值」。  ------------------------------  『利率應該是多少呢？』  我們可以試著把資金想成是商品，而利息就是商品的價格，這時候就能根據熟悉的資金或貨幣的「供給和需求」，來決定利率的均衡水準。  想知道利率為多少，還需要考慮購買力層面的問題，因此利率還可以細分成「名目利率」和「實質利率」：  #名目利率 指的是名義上或表面上可以得到的利率。  #實質利率 指的就是名目利率扣掉通貨膨脹率之後的數字。  為什麼名目利率要扣掉掉通貨膨漲呢？  舉例來說，一台 iPhone 是 10,000 元，你想到媽媽叫你要理財，於是把錢放到銀行的 10% 存款戶頭中，一年後你很開心地領回 11,000 ( 10,000 + 10,000 * 10%) ，卻發現 iPhone 也漲到了 11,000 元。雖然你很開心的能獲得 10% 的利息，但考量了通貨膨脹以後，購買力（用同一筆錢能買到的東西）卻沒有提升。這就是名目利率和實質利率的差別！  ------------------------------  『各式各樣的利率』  對於投資人來說，利率也是相當重要的觀察指標，就像前面提到利率是商品價格，不同產品也會有不同價格，市場上也會有各式各樣的利，在這裡一定要提到的就是貨幣政策瞄準的基準利率！  各國政府通常是調整銀行間的「#拆款利率」，也就是銀行之間相互借款的成本，進而影響市場上的其他利率。  為什麽會相互影響呢？大家可以想想看，如果是同一台 iPhone ，在 A 店賣 12,000 ， B 店賣 10,000 ，你還會去 A 店買嗎？因此，市場上各種利率會因為彼此間的不同而不斷調整，以維持競爭力。此時就要理解市場有什麼機制去調整各種利率，像是各國央行降息（時事星期五資訊不落伍 有提到過喔！）、調整銀行的存款準備率，還有中國為了讓資金順利流向實體經濟的 #定向降準 政策等等。  這些措施都是為了讓「借貸成本下降」，以及「資金放在銀行的回報下降」，促使資金回流到資本市場，以刺激經濟的作法，這也是為什麼每次央行的利率會議總是讓投資人引頸期盼。除此之外，債券的殖利率、股票的股息收益率等各種「利率」，也在金融市場扮演極重要的角色。  想必大家一定聽過「負利率」吧。是不是很難想像什麼是負利率，難我把錢存到銀行戶頭還要付銀行錢？  實務上，銀行通常不會將負利率的負擔直接轉嫁給存款人，頂多降到零利率而已。但近期隨著各國央行不斷降息，以及資金大量流入長天期公債導致價格攀升，有些國家像是德國，甚至連政府公債不論長、短天期，全面都為負的情況！  所以現在包括瑞銀、瑞士信貸等提供財富管理的機構，還有日本的商業銀行，都要開始向存款人收費了。這樣負利率遍佈的情形，已經讓各國，尤其是歐洲的金融業苦不堪言。  聽到這裡，是不是心裡想著為什麼要買負利率的債券？而目前全世界又為甚麼會充斥負利率的商品呢？在這裡政經八百先賣個關子，債券基本介紹將在接下來的系列中隆重登場！從下週的#八百回合經濟談 開始，將為各位帶來一系列的金融市場介紹，敬請期待ㄛ！  #經濟 #景氣 #景氣循環 #利率 #負利率 #殖利率 #央行 #拆款利率 #經濟學 #臺灣 #GDP #科普 #科普經濟學 #利率 #政經八百

[中國民生銀行廈門分行實習紀錄第三天] {補}*廈門是聯合國認定世界上最適合人居住的城市之一 *廈門連續三年獲得中國政府認定優良城市 *廈門有兩年獲得過中國最佳花園城市的名號 十分注重環保與綠化城市 ------ *中國民生銀行是世界第251大企業 *民生銀行是世界第29大銀行，同時是中國最大民營銀行 今早是企劃正式啟動的一天 大家穿著正裝前往分行總部會堂參加啟業式 好多男生穿西裝外套哦~看著就熱 甚至連一位女生都穿了 還是我帶了四個短袖襯衫聰明 拋開昨日一切 仔細聽台上領導們，分行行長，總行人力資源處長致詞 其中令我印象最深刻的話便是昨天選出的學生代表帶來的致詞 在如此短暫的時間當中生出一段強而有力 青春又不失禮儀的講稿 這是我要多多學習的事項 到了下午來了一位重量級講師 聽說他審議過大陸數個億元以上的金融case 只是他的口音我真的聽不大懂啦 勉強聽記下些筆記: 以前銀行被成為錢莊 中國的銀行發展史主要分成四個時段 1.石器時代 人民銀行是唯一可以發鈔的銀行 中國銀行恢復營業 農業銀行也恢復 2.白銀時代 中國有4200家總行集銀行 目前 銀堅會 政策性銀行 12家全國性商銀 招商 浦發 中信 中國光大 華夏 廣發 興業 城市銀行 20世紀 80年代城市信用社 →中小企業 為了地方經濟而生 如北京 農村 農村工商戶 企業法人 股份制 金融機構 農村合作銀行 企業法人 經濟組織入股 股份合作制 社區性強烈 村鎮銀行 外資銀行在中國只佔3% 3.黃金10年 水大魚大 利差保護 信貸市場佔金融比重大 利率市場化 信貸質量變會提升 4.新時代 2017中國GDP80億 佔世界15% 貨物進出口值27.29萬億 佔世界13% 2000年中國加入世界貿易組織 存貨比低就會早就貸款貸不出去 轉型 腳色 市場 資產 交易 服務 企業業務 投銀 金融市場 風險管理 授信管理 各大銀行的所長: 招商→零售 興業→同業 民生過去以小微金融為長→專門協助弱勢 平安銀行目前以綜合金融為長 以前是保險 光大→理財 新四大發明 移動支付 世界80%在中國 第三方 支付寶 共享搭車 滴滴打車 混業經營 支付寶負面 大數據 個人信息的洩露 互聯網 個人被盜刷問題